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對外開放再進一步 資本市場漸具“國際范”

2018-04-26 09:46:43  來源:證券時報  編輯:許煬  責編:韓東林

  最近我國資本市場對外開放動作不斷,漸具“國際范”的A股近期在全球資本市場的舞臺上頻頻亮相。 如果説滬港通是A股為全球投資者敞開的一扇窗,那麼在經歷了不斷引入外來資本、引導國內資金對外投資之後,A股的這扇窗已經越開越大,資本市場的國際競爭力開始在全球市場嶄露頭角,境內外市場聯動性不斷增強。從原油期貨正式上市,滬港通、深港通每日交易額度擴大4倍,證券公司、基金管理公司、期貨公司的外資持股比例上限放寬至51%,三年後不再設限,首只D股待出,到2018年力爭推出“滬倫通”,首單H股全流通試點公司落地,新三板+H股明確……我國資本市場對外開放的步伐逐步加快,在提升A股市場國際化程度的同時,也加快了人民幣國際化和資本項目可兌換的進程。

  栽好梧桐樹,才能引來金鳳凰。近期A股在國際資本市場的頻繁“拋頭露面”,無疑得益於我國資本市場不斷推進的市場化、國際化戰略,以及金融體制改革對直接融資的大力支持。

  要讓國際投資者認可A股的投資價值,就必須通過改革,讓我國的資本市場從制度建設、市場結構與國際接軌,具體而言就是在上市公司、産品和業務的準入、金融機構的激勵機制等方面增強競爭力。過去幾年間,我國資本市場在股市制度改革和流通性改善方面下了不少功夫,從持續放寬QFII(合格境外機構投資者)額度,完善相關稅收條款,到推出停復牌新規,這一系列舉措都在為資本市場打開開放大門鋪路。

  與此同時,A股對外開放步伐的加快也在倒逼國內體制改革儘快落地,滬港通下稅收的互聯互通安排以及跨境監管經驗為資本市場“走出去”率先做了嘗試,未來如何有序地把新經濟“獨角獸”迎進來,穩妥順利地發行CDR(中國股權存托憑證),讓國內投資者能夠適應一個更符合國際規則、更具先進投資理念的交易場所,成為監管層需重點考慮的問題。可以預期的是,為了讓優質企業留在A股,資本市場的制度政策將更具包容性和建設性,國內投資者將更充分地參與到一個更符合國際規則、更具先進投資理念的交易場所,A股的市場結構、估值水準、市場化水準、産品體系有望更深入對接國際市場,這必將提高我國資本市場內在的發展動力,擴大直接融資比重助力實體經濟。

  開放的姿態,多方歡迎;開放的行動,多方受益。中國資本市場對外開放已漸入佳境,隨著高水準對外開放的不斷深入,資本市場必將迎來高品質的發展。(證券時報記者 程丹)

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