中國能礦行業投資一帶一路潛力巨大

　　“一帶一路”沿線國家能礦資源豐富，但缺少開發資金和開採技術，而中國能夠提供所需的資金和技術，中國跨國公司的開發實力和國際化經驗有助於能礦項目的國際合作，在互利共贏、各取所需的基礎上，能礦行業的投資機遇和合作空間巨大。中國能礦行業向“一帶一路”沿線國家投資規模大，比重大，主要投向少數幾個國家的油氣資源，投資方式傾向於絕對控股和跨國並購。

　　中俄、中哈、中緬原油管道，中俄中亞、中緬燃氣管線……“一帶一路”倡議提出以來，中國與沿線國家在能礦資源行業展開了一系列卓有成效的合作。前不久由對外經濟貿易大學發佈的《中國跨國公司發展報告(2017)》中，外交學院國際經濟學院副教授李峰指出，能礦行業是中國向“一帶一路”沿線國家的投資重點之一，規模大，比重大。中國跨國公司的開發實力和國際化經驗有助於能礦項目的國際合作，在互利共贏、各取所需的基礎上，能礦行業的投資機遇和合作空間巨大。

　　能礦行業投資規模大

　　中國能礦行業向“一帶一路”沿線國家投資規模大，比重大，主要投向少數幾個國家的油氣資源，投資方式傾向於絕對控股和跨國並購。

　　根據美國傳統基金會統計，2005~2016年間，中國向“一帶一路”沿線國家的海外投資共計2326.3億美元，其中流向能源、金屬行業的海外投資額達1439.1億美元，約佔61.9%。投向能礦行業的資金規模很大，所佔比重也相當大，甚至在個別年份所有投資都集中于能礦資源行業，如2005年中國向沿線國家一共進行了3起海外投資項目，全部投向了石油領域。“中國向沿線國家的能礦資源投資中，國家集中度相當高。”李峰分析稱，能礦資源的地理分佈有其特殊的地質因素，因此中國向沿線國家的投資項目也多集中于少數幾個國家，俄羅斯、哈薩克斯坦、印度尼西亞、伊拉克和馬來西亞是最重要的5個投資目的地，48.1%的能礦投資項目都集中于這5個國家，前15個國家共吸收了82.1%的能礦項目投資資金。

　　從行業細分來看，2005~2016年，中國向“一帶一路”沿線國家的能礦項目投資多集中于石油、煤炭和天然氣等傳統能源，新能源的投資比重不大。根據美國傳統基金會已披露的項目資料，42.9%的能礦項目資金投向了石油資源，16.1%投向煤炭，11.2%投向天然氣，這三種資源共佔70.1%；新能源的比重僅為4.7%。

　　按投資金額計算，48.2%的海外投資選擇控制50%以上的股份（另有10.2%選擇半數控股，最終共有58.3%的海外投資控制了50%及以上的股份）。李峰認為，這説明中國企業傾向於股權的高度集中，從而掌控海外投資企業的戰略決策、經營管理。51.9%的海外投資選擇跨國並購的方式進入東道國市場，説明中國企業傾向於通過購買對方股權或資産的方式快速進入東道國，而不是選擇綠地新建的慢動作。

　　投資能礦行業空間巨大

　　李峰説，“一帶一路”沿線國家能礦資源豐富，但缺少開發資金和開採技術，而中國能夠提供所需的資金和技術，中國跨國公司的開發實力和國際化經驗有助於能礦項目的國際合作，在互利共贏、各取所需的基礎上，能礦行業的投資機遇和合作空間巨大。據《BP世界能源統計年鑒2016》的統計資料，中國向“一帶一路”沿線能礦行業直接投資較多的國家，都是油氣資源豐富的大國。石油領域，截至2015年底，俄羅斯、哈薩克斯坦、印度尼西亞、伊拉克和馬來西亞5個國家的探明儲量約佔全球的16.6%。天然氣領域，截至2015年年底，上述5個國家的探明儲量約佔全球的21.9%。“一方面，‘一帶一路’沿線國家需要加快開發能礦資源，以解決經濟發展、社會就業等一系列問題；另一方面，快速發展的中國需要大量的海外能源供給，可以説，能礦項目投資合作可以滿足多方需求，是一種共贏的方案。”李峰表示。

　　能礦項目的融資缺口相當大。根據亞洲開發銀行的估計，2010~2020年，亞洲地區需要投8萬億美元基礎設施資金，才能支撐目前經濟增長的水準，而其中能源部門需要4萬多億美元（佔比51.2%），足見能源部門的融資缺口之大。李峰認為，儘管我們不能把能礦項目等同於能源部門，“一帶一路”也不僅僅包括亞洲國家，但從中不難看出，“一帶一路”沿線由於大多是發展中國家，能礦項目的融資缺口難以完全彌補。一方面，沿線國家無法籌措所有項目資金以支撐能礦項目開發，或者不願接受某些國際組織附加政治條件的苛刻的項目貸款；另一方面，中國借助亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金、金磚國家新開發銀行等新型金融機構以及原有的國家開發銀行、中國進出口銀行等政策性金融機構，可以提供低息的、不強加任何附加條件的優惠貸款，各方需求再次一拍即合。另外，近年來有越來越多的中國金融機構（典型代表：中投公司）直接參與能礦項目開發，産融合作的模式也帶到了“一帶一路”，既提供了項目開發所需的資金，又提供了必要的諮詢服務和國際化管理經驗。

　　“中國能礦企業成熟的技術和經驗能夠提升沿線國家的綜合開發能力。”李峰稱，近10年來，中國的快速崛起積累了寶貴的發展經驗，中國能礦企業的國際競爭力和資源開發能力不斷提升，以中國石油、中國電建、神華集團、三峽集團等為代表的大型能源企業在國際化的過程中積累了很多開採開發經驗。中國的發展模式和中國企業的成功經驗可以為“一帶一路”沿線國家提供寶貴的經驗借鑒，彌補沿線國家能礦項目的技術和經驗短板，能礦項目的國際合作能幫助沿線的發展中國家更加有效地進行項目開發；同時，中國能礦企業在環境保護和社會責任方面的意識和實踐不斷加強，既解決資源開發問題，又注意解決污染等相關問題。“中國能礦企業在發展過程中積累起來的綜合開發能力是沿線國家所急需的，而且‘授人以漁’的項目培訓深受東道國的歡迎。（何芬蘭）