目前已超22萬億元規模的銀行理財市場即將進入獨立子公司運作時代，兩家國有大行率先得到準入證。12月27日，銀保監會宣佈，正式批准中國銀行、建設銀行設立理財子公司申請。而這距離銀保監會正式發佈實施《商業銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）僅過去25天。背靠母行的銷售渠道，兼具可投資股市、無需櫃檯面簽等利好政策，讓理財子公司成為眾多銀行發力的焦點。據記者不完全統計，截至目前，已經有26家商業銀行擬設立理財子公司，已披露擬註冊理財子公司銀行的資本金總額已超過1300億元。業內人士表示，在國有大行獲批之後，股份制、城商行等也會相繼入場。

　　兩家國有大行入局

　　2018年12月2日，銀保監會正式發佈實施《管理辦法》，標誌著未來銀行理財業務將逐漸整合到銀行下屬的獨立理財子公司。公募理財産品可投資于股市、不設銷售起點、首次購買不用櫃檯面簽等一系列重磅利好，讓理財子公司備受關注。中國銀行、建設銀行在國有銀行隊伍中屬於率先開跑者。

　　11月15日，中國銀行率先發佈公告稱，擬設立中國銀行理財有限責任公司（以下簡稱“中國銀行理財”，最終以監管機構認可名稱為準），作為中國銀行所屬一級全資子公司管理。中國銀行理財註冊資本不超過100億元，註冊地擬為北京，由中國銀行100%持股。中國銀行由此成為四大行中首個宣佈成立理財子公司的銀行。

　　11月16日，建設銀行宣佈，擬出資不超過150億元投資設立建信理財有限責任公司（以下簡稱“建信理財”，最終以監管機構認可名稱為準）。建信理財由建設銀行全資控股，持股比例為100%。註冊地擬為廣東省深圳市，作為建設銀行所屬一級子公司管理，資金來源於建行自有資金。

　　業內分析人士認為，此次兩家國有大行理財子公司獲批速度出乎預料，但也在情理之中，主要因為國有大行的資金和風險控制能力較強。在蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍看來，國有大行在政策上能夠與監管部門溝通更加密切，對新的理財業務管理辦法理解更加透徹，一旦出現問題也能及時整改。資深互金評論員畢研廣也分析認為，從業務角度來講，國有大行資管産品業務較多，客戶基礎好，提前佈局也在情理之中。

　　根據《管理辦法》，在銀保監會批准通過後，理財子公司籌建期為6個月，銀保監會將在2個月內作出核準，收到核準文件並領取金融許可證後，辦理工商登記並領取營業執照，在領取營業執照之日起6個月內開業。業內預計，考慮到政策描述的時限範圍以及銀行的調整準備期，理財子公司最快也需在明年春節後落地。

　　更多玩家將入場

　　在業內人士看來，與其他資管子行業比較，理財子公司不僅天然擁有母行的銷售渠道，在産業鏈下游客戶獲取方面也具有較大的優勢，未來還可以進一步在互聯網銷售平臺和其他資管子行業進行競爭。因此，眾多銀行也對理財子公司牌照躍躍欲試。

　　根據《管理辦法》，理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構，業務範圍主要為發行公募理財産品、發行私募理財産品、理財顧問和諮詢等，不允許吸收存款、發放貸款。控股股東應為在我國境內註冊的商業銀行，最低註冊資本為10億元。股權結構上可以由商業銀行全資設立，也可以與境內外金融機構、境內非金融企業共同出資設立。

　　據記者不完全統計，截至目前，已經有26家商業銀行擬設立理財子公司，已披露擬註冊理財子公司銀行的資本金總額已超過1300億元。其中包括5家國有大行、郵儲銀行、9家股份制銀行、9家城商行以及2家農商行。僅在12月就有包括郵儲銀行、長沙銀行、重慶銀行、吉林銀行、青島銀行、廣州農商行、順德農商行、廣州農商行在內的8家銀行密集發佈公告“官宣”入場。目前從各家銀行已披露擬註冊資本金來看，中農工建四大國有行分別為不超過100億元、120億元、160億元、150億元；交行、郵儲銀行不超過80億元；浦發、招行、廣發、中信等股份制銀行則在50億-100億元；而城商行、農商行等地方銀行在註冊資本規模上比較“袖珍”，均在10億-20億元。

　　畢研廣介紹稱，成立銀行理財子公司對銀行來講，註冊資金並不是門檻，而是主要看銀行未來的業務佈局和戰略，未來中小銀行、城商行的表現值得期待。黃志龍預計，在國有大行入場之後，全國性的股份制上市銀行將緊隨其後，然後是其他上市銀行，最後將是大型城市商業銀行入場。

　　人才發展遇挑戰

　　但值得關注的是，在商業銀行密集宣佈擬發起設立理財子公司的同時，記者獲悉，有多家城商行正在進行理財業務過渡期的相關整改計劃。一位城商行內部人士告訴北京商報記者，該整改計劃是落實《管理辦法》的要求，對理財産品、內部管理、職責分工等方面進行整改。

　　黃志龍進一步分析認為，部分銀行之所以要進行整改，根本原因還在於許多銀行並沒有成立理財子公司，但卻在總行層面開展理財業務，顯然不符合資管新規和商業銀行理財業務監管辦法的要求。對未來銀行理財子公司推進路線圖，黃志龍同時指出，未來銀行理財業務將根據金融市場的發展穩步推進，首先是原來在銀行層面的理財業務將逐漸整合到銀行下屬的獨立理財子公司，然後是理財子公司根據國內金融産品、金融市場發展情況逐漸推出各類創新性理財産品，逐漸降低理財門檻。

　　如黃志龍所説，在制度障礙突破之後，理財子公司在風險控制及普通個人投資者風險教育方面將遇到不少挑戰。普益標準研究員于康在接受記者採訪時強調稱，在當前不少籌備理財子公司的銀行都有意從基金公司、券商等資管機構爭奪人才的情況下，建立怎樣的機制吸引人才是首要思索的問題。另一方面是建立怎樣的薪酬激勵機制留住人才，也是理財子公司長久發展的關鍵。理財子公司的人才將面臨銀行同業和市場上其他資管機構的爭奪，若無法留住人才，將直接對公司的業務開展造成衝擊。（記者 崔啟斌 宋亦桐）