從集團自身優勢出發切入金融領域，是近年來眾多巨頭企業的選擇，阿裏、京東如是，萬達、恒大亦如是。不過在金融強監管的背景下，萬達、恒大等玩家已經逐步收縮金融板塊。而攜程金融依舊選擇牌照擴張之路。近日，攜程金融參與的合資虛擬銀行獲得香港金融管理局頒發的銀行牌照，成為第一批獲得金管局牌照的金融機構之一。近十年的時間裏，攜程金融版圖已經滲入保險、財富管理、消費金融等領域，雖然金融版圖越來越大，但手握流量和消費場景的攜程能否繼續當霸主還有待市場檢驗。

　　拿下虛擬銀行入場券

　　這一次攜程金融的落腳點選在了香港，為流量的轉化提出更多想像的空間。日前，攜程金融參與的合資虛擬銀行SC Digital Solutions Limited獲得香港金融管理局頒發的銀行牌照，成為第一批獲得金管局牌照的金融機構之一。

　　從股東構成來看，此次獲得虛擬銀行牌照的SC Digital Solutions Limited 是由渣打銀行（香港）有限公司、電訊盈科有限公司、香港電訊信託與香港電訊有限公司，以及攜程金融管理（香港）有限公司合資成立並獨立運營的數字零售銀行。其中，渣打將持有合營公司65.1%的權益，電訊盈科、香港電訊及攜程金融將分別持有10%、15%、9.9%的權益。

　　金融業務的佈局是攜程全球化産業佈局的一塊重要拼圖。分析人士認為，對拿到虛擬牌照的內地非銀行機構來説，香港是一個國際金融中心，香港的金融牌照有一定的含金量，進入香港市場，有助於這些機構擴大業務範圍，並向海外延伸觸角。

　　事實上，在過去的十年間，從集團優勢領域入手切入金融業務的商業、産業企業案例眾多，例如阿裡巴巴成立螞蟻金服、京東集團成立京東金融、萬達集團設立萬達金融等。作為國內最大的在線旅遊代理平臺，攜程既有用戶流量，又有消費場景，跨界金融也被認為是理所當然的佈局。

　　值得注意的是，在近年來金融強監管的背景下，個別曾大舉進軍金融業的集團已經黯然收縮戰線，例如，曾經被寄予厚望的萬達金融集團，已經更名為萬達投資集團，除轉讓百年人壽外，多個條線也正在收縮。也正因如此，攜程金融牌照逆勢擴張更加引發市場關注。

　　對此，攜程相關負責人在接受記者採訪時表示，虛擬銀行業務是攜程金融在數字化創新上的最新嘗試。“全球化一直是攜程重要的發展戰略，而金融合作是加快融入海外市場的重要渠道。這次虛擬銀行的合作，是一次提升海外服務能力的重要戰略部署。”

　　低調擴張版圖

　　近年來，在金融牌照全覆蓋上，攜程一直不遺餘力。從各項金融業務板塊的佈局時間來看，保險是攜程第一個拓展的生態圈。2011年，攜程保險代理公司成立，2013年，攜程全資子公司參與設立眾安在線，成為9家機構股東之一。

　　此後，攜程又設立了攜程財富投資管理（北京）有限公司、上海攜程小額貸款有限責任公司，參股上海尚誠消費金融股份有限公司以及設立金融科技子公司攜程金融科技（上海）有限公司。

　　不難發現，攜程用近十年的時間“大手筆”跨界進入金融業，意在尋求更多盈利點。從消費金融到産業鏈金融，從C端到B端的過渡，攜程的金融版圖越來越大，但手握流量和消費場景的攜程能否繼續當霸主還有待市場檢驗。

　　從現有的資料來看，攜程入股或參股的金融業務讓這位旅遊産業“一哥”有喜有憂。據上海銀行年報披露，攜程參股37.5%的尚誠消費金融2018年扭虧為盈，實現凈利潤2043.19萬元。2017年和2018年上半年，尚誠消費金融的虧損分別為1300萬元和1600萬元。

　　2018年5月，深交所通過了攜程金融的30億元儲架式ABS發行申請，並於6月發行了第一期。公開信息顯示，該ABS的底層資産為其平臺上旅遊分期産品“拿去花”。但拿去花顯然沒有為攜程帶來較多的盈利，根據《攜程金融拿去花第一期資産支持專項計劃2號説明書》顯示，截至去年上半年，攜程的旅遊消費分期産品拿去花業務在貸餘額不足5億元，而246億元的自有資金授信大多尚未啟用；同時，半年營收1203萬元，而凈利潤只有120萬元。

　　對於上述數據，攜程方面回應，“由於攜程是納斯達克上市企業，具體數據的披露會受到一定的監管要求。我們會繼續努力，不斷升級服務，滿足旅行客戶和供應商的需求”。

　　對未來還需要在哪些具有優勢的領域進行拓展，蘇寧金融研究院金融科技中心主任孫揚分析認為，攜程金融産品很明顯將聚焦C端發展。攜程日活過億，流量還是很可觀的，財富管理、保險、消費貸款都可以基於這個流量進行充分變現，尤其是消費貸款和保險將是他們的主攻方向。在B端方向上，攜程並沒有太多的空間，因為都是大型航空公司和酒店，很難做供應鏈金融和小微金融。攜程金融應在消費分期場景創新、保險場景創新方面進行深挖，而且也有很多潛力可挖。

　　“收牌”還是“放手”

　　雖然在金融牌照範圍涉獵較廣，但至今未獲得央行頒發的支付牌照始終是攜程的“硬傷”。央行行長易綱曾表示，“凡做金融都要牌照，實現監管全覆蓋”，雖然攜程禮品卡作為一種預付卡，在攜程相關商家得到了較為廣泛的應用，但這也成為攜程被指“違規開展第三方支付行為”的源頭。反觀新崛起的互聯網流量新貴，小米、美團、滴滴、今日頭條均有支付牌照。

　　針對支付牌照問題，攜程方面透露，攜程集團幾年前就已向央行提交了支付牌照，一直在等待批復中。

　　不過，在強監管背景下，第三方支付牌照的發放驟然收緊，2016年8月，央行明確宣佈堅持“總量控制”原則，一段時間內原則上不再批設新機構，並登出長期未實質開展支付業務的支付機構牌照。因此，在過去兩年間，支付牌照的收購交易逐漸活躍。

　　在支付牌照短板上，攜程金融應該“收牌”還是“放手”？麻袋研究院高級研究員蘇筱芮表示，“收牌”對攜程金融利大於弊，攜程金融重點發展的仍是金融業務 ，而並非金融科技輸出。從過往發展情況來看，攜程金融一直在獲取牌照方面努力，目前已擁有保險經紀、小貸、消費金融等牌照，利用自身流量與場景方面的展業也能夠駕輕就熟。雖然多數互聯網金融、傳統金融機構已經向金融科技板塊延伸，但攜程自身金融業務佈局未成氣候，不具備對外系統輸出金融科技的條件；二來攜程同業對金融科技並沒有非常充足的需求 。因此，不如發揮特長直接“科技輸出”。

　　孫揚也認為，“攜程金融場景優勢十分明顯，還是應當獲取牌照資質，利用好場景優勢，讓金融充分滲透到自己的生態場景中，打好場景金融。不能跟風，別人上金融科技，他們也上，這個對他們發展不利，但是風控等必需的金融科技是十分值得發展的”。（記者 孟凡霞 宋亦桐）