最新公佈的數據顯示，LPR（貸款市場報價利率）已連續第19個月維持不變。在該報價保持穩定的背景下，貸款市場報價利率改革紅利持續釋放。

　　長期以來，我國存款市場競爭較為激烈。特別是某些銀行因高風險經營、盲目追求規模而高息攬存，使得正常經營的銀行也不得不跟隨定價。這阻礙了市場利率向存款利率的傳導，一定程度影響了存款利率市場化的效果。

　　2013年，中國人民銀行指導建立了市場利率定價自律機制（簡稱“利率自律機制”），對金融機構利率定價行為進行自律管理。2015年放開存款利率管制後，利率自律機制通過行業自律協商約定存款利率上限，約束個別銀行的高息攬存行為，抑制存款市場非理性競爭。但過去按照存款基準利率浮動倍數確定的自律上限存在杠桿效應，使得中長期存款利率偏高，個別銀行仍可通過定期存款提前支取靠檔計息等所謂的存款“創新”來高息攬存，從而弱化了存款利率自律的效果。

　　針對這一問題，今年6月份，央行指導利率自律機制將存款利率自律上限由存款基準利率浮動倍數改為加點確定。實施一段時間以來，活期存款和1年期及以內短中期定期存款利率自律上限基本平穩，2年期及以上長期定期存款利率自律上限有所降低。這既保障了銀行的自主定價空間，又有效約束了個別銀行的非理性競爭行為，使得存款市場競爭更加有序。

　　資本充足是銀行支持實體經濟的基礎。在當前貸款利率處於歷史低位的情況下，需要從銀行負債端著手為銀行減負，以保證銀行健康的內生資本積累能力和長期服務實體經濟的能力。近年來，監管部門加大了對銀行負債尤其是存款市場亂象的整治力度，包括壓降結構性存款、整治互聯網存款和現金管理類理財産品等。存款利率自律上限改革沿襲了以往思路，一方面有助於規範銀行存款市場競爭，消除制度短板，進一步打擊各類非理性的存款競爭行為；另一方面，“短升長降”的利率走勢有助於優化商業銀行存款利率期限結構，助力商業銀行降低負債成本。

　　讓存款市場競爭更加有序，旨在防範負債成本上升傳導到信貸環節並抬高貸款利率。特別是通過引導中長期存款利率下行，進而降低銀行負債成本，有助於進一步推動銀行降低實體經濟實際融資成本，更好助力高品質發展。

　　接下來，銀行業金融機構市場化定價的能力還需進一步提升。在做好資産端貸款定價的同時，也要強化負債端成本管理，合理確定存款利率，穩定負債端成本以推動降低中小微企業融資成本。在行業層面，需持續釋放LPR改革潛力，暢通貸款利率傳導渠道，優化金融資源配置結構，鞏固好前期貸款利率下行成果，同時優化存款利率監管，保持金融機構負債端成本基本穩定，推動金融機構將政策紅利傳導至實體經濟，促進貸款利率穩中有降。（姚進）