第三方支付全面撬動財富管理 打造綜合金融

　　原標題：第三方支付全面撬動財富管理

　　現在已很難再把互聯網金融第一梯隊的第三方支付，僅僅定義成單純的收單機構了。

　　支付寶、財付通、拉卡拉、快錢、匯付天下等，背靠不同資源，在不同的時間節點，從不同的優勢角度切入同樣一條綜合金融業務鏈條——企業精準行銷、企業賬戶託管、企業評級、企業或個人徵信、小微或個人授信、財富管理，撬動著從支付衍生出來以及可能衍生出來的一切業態。

　　財富管理頗受重視。當然，這一塊業務目前還基本停留在理財代銷層面上，支付公司並沒有大規模提供優質資産，而多是搭建資産方（金融機構）與投資人（以非高凈值人群居多）的撮合平臺。

　　不過，充當一個合格的渠道，有效地把不同風險偏好與資質的人群引入對應資産，並沒有想像中那麼簡單。首先必須建立足夠多的可以催生出金融需求的場景，來讓平臺客戶有投資理財的慾望。並不是每一個擁有龐大客群的平臺，都能有百分之百的轉化率。事實上，有兩成已經不錯了。截至目前，微信支付的綁卡量超過2億，QQ錢包綁卡量超過1億，但理財通最新數據顯示，用戶僅3000萬。轉化率多少，毋庸多言。

　　但這已是國內理財代銷平臺巨頭的表現。值得關注的是，上周，理財通低調地做了一件不太顯眼的事情——在“零錢”賬戶內嵌入直接購買理財産品的按鍵。當用戶進入“零錢”介面後，看到的不只是充值和提現，還有“零錢理財”。

　　這件事表明，財付通已經完全跨過銀行快捷支付通道，直接將沉澱在自身虛擬賬戶體系內的存量資金，通過自有支付通道連接資産方。從前，“零錢”只能實現與合作銀行結算賬戶的轉入（即充值）和轉出（即提現）功能。用戶在申購理財産品時，必須經過銀行卡提現，也就是快捷支付渠道劃轉資金。如今，此前實名註冊並已綁定相關銀行卡的用戶，可使用零錢直接申購，財付通在後臺與金融機構進行資金劃付與結算，不涉及銀行賬戶。

　　數億用戶沉澱在零錢虛擬賬戶上的存量資金有多大？剛剛過去的2016年元旦，那個朋友圈很難發出去、紅包收發耗時很久的晚上，出現了一個支付洪峰：微信紅包收發總量達23.1億次。當然，不可能所有交易金額最終都沉澱在零錢賬戶裏，但中國人愛發紅包的習慣一定大大提升了零錢賬戶餘額的增量。

　　以紅包撬動綁卡，進而圍獵數百億乃至千億的沉澱資金，建立各種場景將其引入合作金融機構的産品專戶收取通道費用——就算這不是財付通商業邏輯的全部，也是一大重頭。不難預見，這樣的動作做多幾個，理財通的資金管理規模將遠遠不止現在的1000億元。

　　但不是每一個支付公司都背靠社交帝國騰訊。起家于線下收單的拉卡拉和快錢，在導流功能上遠沒有財付通來得兇猛。所以，兩者切入財富管理的路徑不太一樣。除了同樣代銷合作金融機構發行的可隨時申購贖回的低風險理財産品（如貨幣基金）外，兩者還依靠自身積累多年的企業流水數據，做起了信貸業務，再把這一部分企業債權資産做成定期理財産品（包括企業轉讓的債權或債權收益權；股權交易中心或金融資産交易中心發行的理財計劃、直接債務融資産品）。也就是説，這一梯隊的玩家，已經開始輸出資産。

　　它們提供的理財産品，收益率普遍略高。這很大原因是，平臺在早期會對一些新手標提供貼息來做大規模。

　　拉卡拉去年全年的平臺交易規模突破2.7萬億。拉卡拉華南區的一位負責人，曾講起他跟一位股份行人士的一段有趣的對話。

　　該股份行客戶經理説，拉卡拉提供的理財産品收益率（年化7%）還不錯，問門檻多少；拉卡拉人士答曰“100”。股份行人士大嘆，説“我行才30”。

　　拉卡拉人士回復：“我們是100元起購，你們是30萬起申購，單位不同。”銀行人士愕然。

　　顯然，第三方支付涉足財富管理，與銀行的邏輯截然不同。現在，低門檻、支持隨時申購贖回、貼息，幾乎成了這一梯隊玩家的共同之舉。既然大家都已瞄準財富管理這塊蛋糕，支付公司就變成了“綜合金融集團”。（證券時報記者 劉筱攸）