1月新增信貸大概率創新高 為何銀行仍感額度緊張?

2018-02-12 10:27:01|來源:證券時報|編輯:鄭思雯

  1月金融數據將於近日公佈,作為傳統的“保留節目”,市場此前已紛紛預測今年首月新增信貸數據。仔細觀察不難發現,此預測呈現出先低後高的轉變:先有機構預測今年1月新增信貸或大幅低於去年同期,約2萬億左右的水準;隨後市場風向大變,不少研究機構紛紛認為今年1月新增信貸會創歷史新高,達到2.7萬億∼2.8萬億元左右。

  更有意思的是,伴隨著當前市場普遍的1月新增信貸創新高預期,來自一線的銀行信貸人員卻大都感覺今年的貸款額度格外緊張。記者詢問過不少地區的銀行信貸部門人士,額度緊確實是大家的同感,一位西北地區的大行高管甚至表示,最近其轄內一半以上的二級分行的行長都親自到省分行要額度。這不免讓人疑惑,既然1月新增信貸大概率再創歷史新高,達到天量的2.7萬億∼2.8萬億左右的水準,為何銀行仍感覺今年的貸款額度格外緊張呢?

  記者認為,新增信貸或創新高與信貸人員感覺額度格外緊張並不矛盾。這兩種情況之所以能同時存在,與去年以來金融去杠桿政策下,表外融資需求被迫回表尋求貸款資金支援有關。一直以來,各家銀行在年初都有“開門紅”衝規模的傳統���各類大型融資項目會在年初集中放款,因此,1月份的新增信貸數據有定調全年走勢的標桿性意義。特別是當前我國經濟企穩向好,企業和居民的融資需求旺盛,“嗷嗷待哺”的融資需求碰上有限的貸款規模,即便銀行想盡辦法多給年初留些信貸額度,在龐大的融資需求面前也仍然僧多粥少,信貸人員感覺額度緊也就再自然不過了。

  不過,今年有個特殊情況會讓信貸人員感覺額度格外緊——“一行三會”合力推動金融去杠桿,各類監管政策打壓表外業務、影子銀行的無序擴張;過去表外融資可以分流一部分表內信貸額度短缺的壓力,如今通道業務、表外業務大為受限後,原本可以走表外融資的項目也不得不回表內尋求貸款資金,這便加劇了供求失衡的局面。

  因此,額度緊張主要是銀行壓縮表外業務、融資需求回表尋求資金所致,這實際上符合金融去杠桿的初衷。但如果1月新增信貸數據創新高,實則也說明為減少金融嚴監管對實體經濟的負面衝擊,央行對年初銀行新增貸款同比大幅多增抱有更高的容忍度。然而不可否認的是,受制于資本金、存款規模等指標的限制,新增貸款的持續高速增長不僅對銀行來說不現實,對整個社會的融資結構而言也與大���發展直接融資市場的政策目標和趨勢背道而馳。金融去杠桿下,銀行表內信貸大幅增長可以作為一種過渡性的短期應對措施,但長久來看,銀行自身還是應增強“內功”,充實資本金並拓寬負債端來源,監管部門也應為債市、股市等直接融資市場的發展壯大提供有利的政策環境,切實解決融資需求與融資渠道錯配的失衡局面。

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