智慧化轉型 多元化配置：財富管理行業升級有道

　　近年來，金融市場的發展革新和國民財富的持續增加，推動我國財富管理業務快速增長。以銀行、證券、基金等為代表的資管行業在財富管理市場紛紛逐鹿，齊頭並進，成為我國傳統金融機構深耕財富管理行業的主力軍。

　　而隨著科技在金融的加速滲透，如人工智能、大數據等技術的崛起，為新時代財富管理行業的進化升級帶來蓬勃生機。加上投資理念的普及化和大眾化，線上財富管理漸成潮流。業內普遍認為，財富管理行業正邁上多元化資産配置、智慧化服務的轉型道路。

　　人工智能崛起 智慧投顧業務升溫

　　今年兩會，人工智能繼2017年後再次寫入《政府工作報告》。國務院總理李克強在作《政府工作報告》時明確指出，要加強新一代人工智能研發應用。

　　2017年，國務院發佈了《新一代人工智能發展規劃》。今年1月，國家標準化管理委員會又成立了國家人工智能標準化總體組、專家諮詢組，併發布《人工智能標準化白皮書（2018版）》，均表明人工智能産業正受到國家層面高度重視和政策扶持，也將成為推動多個社會行業創新發展的新動能。

　　實際上，人工智能在金融這一數據集中度高的行業中的應用正持續縱深發展。近兩年來，人工智能開始在各個金融子行業加速落地，在財富管理領域表現尤其亮眼。

　　如智慧投顧業務快速發展，成為各類財富管理機構爭先佈局的“寵兒”。作為智慧金融的重要部分，智慧投顧依託於人工智慧技術，以快速、便捷、低門檻等優勢迅速覆蓋了國內的理財長尾市場，成為大眾投資的有效手段。從目前市場表現來看，銀行、券商、BATJ等互聯網巨頭、公募基金、保險基金也在涉足智慧投顧市場，業內已經形成了創業公司、傳統金融機構和互聯網金融三方鼎立的局面。

　　我國財富管理市場正迎來深刻變革，智慧投顧在資産配置市場潛力巨大。一方面，投資者更願意接受專業財富管理機構帶來的更豐富、個性化的産品和服務；另一方面，隨著交易費用的降低，財富管理機構自身業務和風險管控也需迭代升級。

　　有分析人士認為，隨著人工智能、大數據等技術向財富管理領域不斷滲透，金融科技將有望重塑財富管理領域的産業鏈條，加速其在“智慧+”時代的進化與變革。通過金融科技來提升財富管理的效率和用戶體驗，將成為未來很長一段時間財富管理行業發展的主要趨勢。

　　理財需求轉變 資産配置趨向多元

　　財富管理行業涉及銀行理財、股票債券、基金、保險等多個金融行業分支，隨著數字金融的縱深發展，財富管理的客戶人群也由以往的“高凈值”財富群體逐步擴展到“大眾化”群體，這也帶來了服務客群需求的多元化和資産配置的多元化。

　　事實上，金融機構和高凈值客戶的資産配置相對成型，而個人的投資手段還較為單一。

　　“從目前的財富管理需求來看，大眾不再滿足於傳統的銀行、信託等理財産品，而是希望獲得更加個性化的財富管理服務。”有資管機構人士告訴記者。

　　一方面，通過應用大數據、人工智能畫像等金融科技手段，可以有效匹配客戶的個性化需求，為其提供多元化的資産配置方案；另一方面，有業內人士稱，高凈值的客戶人群也可將投資視野放寬，來配置全球化、多資産類別的財富管理方案。

　　更重要的是，多元化資産配置還有助於分散投資客戶的投資風險。真融寶董事長吳雅楠表示，供給側結構性改革正在深入推進中，受到房地産市場轉型等因素影響，大眾風險收益偏好也會隨之發生變化，無論是高凈值人群，還是普通客戶，都更希望通過配置多元化資産，比如權益、大宗商品、外匯等，來獲得更高、更穩定的收益。

　　監管抓緊落地 合規驅動機構變革

　　資管市場和監管環境的變化，也在驅動財富管理機構發生變革。

　　事實上，監管的明確有助於財富管理市場的健康發展。有關監管人士認為，事實上，資産管理中有很大一部分是理財産品。當前，理財産品市場上有一些混亂，比如標準差距大、套利機會太多、投機性過強等。

　　去年11月，央行等五部門下發的《關於規範金融機構資産管理業務的指導意見（徵求意見稿）》（以下簡稱“資管新規”）一齣，便引發了業內對資管行業資産配置的廣泛熱議。更值得關注的是，其對“智慧投顧”還做了專門定義，提出了初步的規範管理和相應的監管要求。

　　據了解，目前資管新規徵求意見期已結束，新規的最終版本和細則也正在抓緊制定中，業內都在期待資管新規的正式落地。

　　有業內人士坦言，隨著監管越來越嚴格，在理財産品設計、策略、行銷和投資者保護各個方面都有了嚴格的政策，雖然合規壓力加大，但也給財富管理機構朝著專業化方向進化帶來了發展機遇。財富管理行業已經由産品驅動演變為服務和專業驅動，專業的財富管理機構需要不斷提升服務一線的能力、利用科技提升理解客戶的能力以及研究能力。

　　隨著資管新規最終落地，在凈化金融市場的同時，也有利於各類財富管理機構公平競爭。同時，規範化的市場也對入場機構的風控能力提出了更高要求，有助於專業性更強的財富管理機構脫穎而出，如善於利用市場的波動來幫助投資者理財的機構將更受青睞。（記者 陳彥蓉）