信用卡代償“熱”與“冷”

2018-10-26 09:03:27|來源:經濟日報|編輯:于明彤

  圖:經濟日報

  我國信用卡代償業務的息差空間較窄,尤其是在利率市場化的趨勢下,代償平臺直接和銀行比利率高低無疑沒有優勢,只能在客戶上形成差異化競爭。同時,應給予更多時間,使其不斷驗證、優化自身風控模型,為可持續發展積累經驗——

  近期,信用卡代償服務“火了”——多家涉足該業務的互聯網金融公司已於今年6月份至9月份先後赴香港或美國上市,此外,薩摩耶金服也已向美國證券交易委員會正式遞交IPO申請文件。

  從此前的“小荷才露尖尖角”,到如今的紛紛上市,信用卡代償服務用較短的時間實現了高速發展,正在越來越深入地影響著我國消費信貸市場和信用卡市場。那麼,其發展背後的邏輯是什麼?哪些人在使用?發展前景如何?有無隱憂?

  “火熱”的代償市場

  9月29日,一家以“服務信用卡生態”為概念的互聯網金融公司薩摩耶金服向美國證券交易委員會遞交了IPO申請文件,並在招股書中宣佈,計劃在紐約證券交易所掛牌上市,擬募集8000萬美元資金。

  薩摩耶金服旗下的“省唄”APP,正是一款典型的信用卡代償平臺。其運作邏輯簡單來說就是,如果持卡人暫時沒有足夠資金還款、需要進行信用卡分期,互聯網金融平臺先把錢借給持卡人幫其還款給銀行,再向持卡人收取一定利息,但這一利率水平低於銀行信用卡分期利率,由此為持卡人節省利息費用。

  此前,涉及信用卡代償業務的維信金科、51信用卡已登陸港交所,小贏科技已登陸紐約證券交易所。

  目前,我國的信用卡代償服務平臺正在快速涌現,如省唄、還唄、小贏卡貸、卡卡貸、替你還、小花錢包等。此外,騰訊公司近期也開始加碼推廣自己的信用卡代償產品“微樂分”。

  代償服務的快速發展,一方面受益於我國商業銀行信用卡發卡量的快速增長,一方面依託于持卡者消費信貸觀念的日益普及。

  中國人民銀行數據顯示,截至2018年二季度末,全國信用卡和借貸合一卡發卡數量共計6.38億張,環比增長4.17%;全國人均持有信用卡0.46張;銀行卡授信總額達13.98萬億元,環比增長6.40%;銀行卡應償信貸餘額為6.26萬億元,環比增長7.83%。

  那麼,這其中的代償市場份額有多大?艾瑞諮詢發佈的《中國信用卡代償行業研究報告2017年》(簡稱《報告》)顯示,按照信用卡生息資產規模估算,2017年信用卡代償市場容量約2.71萬億元,預計在未來3年間將保持38.6%的年化複合增長率。

  此外,2017年信用卡代償的貸後餘額規模約870億元,對市場容量滲透率約為3.2%,整個行業仍處在能力建設的階段,整體發展空間很大。

  誰在使用“代償”服務

  火熱的市場引發了人們對其背後客群的考察與研究——究竟是誰在使用信用卡代償服務?他們的群體特徵有哪些?金融偏好有何特點?

  一組對比數據值得關注。一般情況下,商業銀行信用卡分期的日息為萬分之五,即年化18%,但目前部分代償平臺的利率卻高達年化24%至36%,如附加手續費、服務費等,嚴重偏離了“讓持卡人節省信用卡分期費”的初衷。

  “由此可見,借款人在明知代償平臺利率高於商業銀行信用卡分期利率時,仍選擇使用代償服務,說明其個人資信往往較低,一般屬於信用卡的次級客戶,或風險偏好較高。”某國有大行個人金融部相關負責人說。

  《報告》對這部分人群進行了詳細分析,總體來看具有以下特徵,即收入中等、男性用戶佔比高、本科生為主力、互聯網金融接觸頻率高、與信用卡分期用戶高度重合。

  此外,信用卡代償用戶的使用習慣表現為“小額短期”,代償金額大部分低於1.5萬元,其中3000元至6000元佔比最大,借款期限通常為6個月,佔比高達82.01%。

  從地域方面看,信用卡代償用戶多位於東部經濟和教育發達地區,分佈排名前五位的省份依次為廣東、上海、北京、江蘇、山東;從收入方面看,用戶的個人平均月收入超半數集中在5000元至10000元,其中月收入在5000元至8000元的群體佔比最高;從受教育程度方面看,本科生以高達67.7%的佔比成為信用卡代償業務的主力軍。

  此外,在信用卡代償用戶中,使用過網絡理財產品的佔比高達82.1%,使用過消費分期產品的佔比高達78.4%,同時,分別有64.1%和62.4%的用戶使用過互聯網保險和網絡借貸產品。

  由此可見,信用卡代償用戶具有較重的金融屬性,與其他互聯網金融產品尤其是理財類產品用戶具有較高的重合度。

  據統計,信用卡代償用戶人均持有3張信用卡,明顯高於全國人均信用卡持有量(0.46張);代償用戶信用卡卡均授信額度為2.23萬元,高於全國卡均授信額度(2.19萬元)。

  隱藏風險需關注

  實際上,從成熟市場經濟體的發展歷程看,信用卡代償業務早已不是新鮮事。

  在20世紀90年代的美國,Capital One公司首創讓用戶通過自己的平臺還信用卡借款,併為其提供3個月至18個月不等的免息期或低息期,以低於當時傳統銀行一半的分期利率來獲取客戶。在此後近10年的發展過程中,受益於信用卡代償模式的成功,Capital One從名不見經傳的“小角色”成長為美國零售金融巨頭。

  反觀我國,信用卡代償服務的發軔與發展均具有濃重的“本土化”色彩,資金來源、利率、風險控制、獲客能力是四大核心議題,其背後的隱憂也需要關注。

  從最核心的資金來源看,主要是銀行和P2P兩類,也包括信託、保險、消費金融公司、自有資金等。此外,部分代償平臺還與保險公司合作,對借款人的逾期資金進行兜底。

  “如果對接P2P,這意味著代償平台資金端的運行狀況將直接影響P2P資產端的質量,對平臺的風控能力提出了更高的要求。”上述國有大行個金部負責人說。

  但當下平臺的資產質量卻不盡如人意。截至2018年上半年,小贏卡貸91天至180天的逾期率為3.26%;2015年、2016年、2017年,維信金科3個月以上逾期率分別為10.5%、8.0%和8.7%。

  除了資產質量,業內還對平臺可能涉及的信用卡違規套現、平臺收取高額費用、用戶信用卡信息安全等風險提出了警示。

  對此,多家代償平臺負責人認為,Capital One起步之時也曾面臨高逾期率問題,但經過足夠的信貸數據積累後資產質量大幅改善。我國信用卡代償業務實際發展較短,應給予其更多時間,使其不斷驗證、優化自身風控模型,為可持續發展積累經驗。

  但業內也有聲音認為,僅就單一的信用卡代償業務來看,目前監管細則尚不明確,行業紅利期未知。同時,代償業務的息差空間較窄,尤其是在信用卡利率市場化的趨勢下,代償平臺直接和銀行比利率高低無疑沒有優勢,只能在客戶上形成差異化競爭,例如瞄準服務信用卡次級客戶,但這又將導致高風險定價。

  為解決這一問題,不少平臺已選擇圍繞整個“信用卡生態”進行拓展,如擴大經營範圍,涉足賬單管理、電商消費、現金借貸等業務,以增加利潤增長點,同時,優化自身風控模型和差異化定價策略,並在全線上、智慧化服務方面發力。(記者 郭子源)

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