網貸投資看“場景”

2019-01-11 10:00:21|來源:經濟日報|編輯:許煬

  2018年,我國P2P網貸行業“爆雷”平臺不少。受此影響,平臺數量減少了1200多家,成交量也同比大幅下降。展望2019年,隨著備案持續推進,行業並購重組活動將更活躍,市場頭部特徵也將更明顯。其中,消費金融和產業鏈金融或成為P2P網貸資產業務的重點

  2018年,我國P2P網貸行業頻頻“爆雷”,平颱風險事件頻發,有的是涉嫌非法集資,有的是資金嚴重錯配,還有的是經營者跑路,給眾多投資者帶來巨大損失。

  2019年,隨著問題平臺的逐漸出清,備案已經進入後期階段,網貸行業也朝著更規範方向發展。對投資者來說,投資P2P網貸產品有哪些好的方向?需要注意什麼?

  行業“雷聲”不斷

  2018年的網貸行業有點冷。網貸之家數據顯示,截至2018年12月底,全年平臺數量下降至1021家減少了1219家。行業相關專家預計,2019年網貸行業運營平臺數仍將進一步下降,從目前資訊估測,2019年底運營平臺數或將跌至300家至500家。

  經濟日報記者了解到,2018年P2P網貸行業經歷了備案延期到平臺加速出清的過程,據不完全統計,2018年問題平臺涉及金額超過千億元。從停業及問題平臺的業務類型看,2018年問題平臺數量佔比達51.45%,相比2017年的30.84%上升幅度較大。

  除了平臺數量下降外,2018年網貸行業平臺成交量也大幅下降。網貸之家研究中心數據顯示,2018年全年網貸行業成交量達到了17948.01億元,相比2017年全年網貸成交量減少了10100億元,同比下降36.01%。

  在行業交易冷清的背景下,不少平臺為吸引新投資人和提高老用戶留存率,紛紛進行加息活動。網貸之家數據顯示,2018年網貸行業總體綜合收益率為9.81%,相比2017年網貸行業總體綜合收益率上升了36個基點。行業人士預計,2019年網貸行業綜合收益率也將維持9%至10%之間。

  雖然2018年行業“雷聲”不斷,但也不能因此對行業全盤否定,而是應當客觀評價P2P網貸行業的作用與價值。業內專家認為,在監管缺位狀態下行業野蠻生長,是導致問題產生的重要原因。作為網際網路金融的一個重要組成部分,P2P網貸持續規範健康發展,更具有積極作用和社會價值。

  中國人民大學國際貨幣研究所研究員甄新偉表示:“網貸行業拓寬了普惠金融服務。從資產端看,通過P2P網貸借款的客戶大部分屬於小微企業、民營企業以及個人客戶,這部分群體從銀行渠道、資本市場獲得融資難度較大。通過P2P網貸平臺獲取資金,在某種程度上緩解了這部分目標客戶的融資難題,提高了整體金融效率;從資金端看,資金持有者通過P2P網貸平臺出借資金,承擔相應風險,獲得較高收益,也反映了我國居民家庭財富管理追求較高收益的內在訴求,P2P網貸為其提供了豐富的渠道和產品,也是我國以銀行為主體的金融體系的有益補充。”

  頭部特徵明顯

  確保合規是P2P網貸行業未來發展的必然之路。甄新偉表示,未來P2P網貸平臺應發揮資產和資金兩端資訊優勢,切實擔負起資訊仲介的職責,撮合資金需求方與資金供給方完成資金借貸交易,降低交易成本,較少資訊不對稱,切實發揮助力實體經濟活力的作用。

  目前,監管部門已將P2P網貸平臺備案期限放寬至2019年6月,監管部門也將進一步加強對網貸平台資金來源、業務規模、產品銷售以及主要資訊披露等方面的監管,2019年行業規範發展將得到有效改善。

  具體來說,網貸行業合規及備案依舊是重點。經過2018年的篩選及出清,目前行業僅剩下1000余家正常運營平臺。據融360大數據研究院不完全統計,其中只有500多家提交自查報告,未來獲得備案的平臺也只會在這500多家堬ㄔ矷C

  融360研究人員分析稱:“目前各地的備案進程已進入到行政核查階段。從各地監管局態度來看,還會經過一層層的篩查才能剔除潛在風險較大的平臺,因此預計未來能拿到備案的平臺可能不超過兩百家。而從各地目前嚴格的‘雙降’要求以及陸續出臺的‘退出指引’可以看出,監管層希望不斷提升監管門檻,同時對一些體量小、合規程度低的平臺予以退出引導,將對網貸出借人的影響降到最低,防止行業出現大的風險。”

  行業專家預計,2019年P2P網貸行業並購重組活動將比較活躍,市場頭部特徵將更加明顯。甄新偉分析稱,現有的P2P網貸平臺,有的風險問題還沒有充分暴露,有的將無法如期完成備案,無論是為了實現規模擴張,抱團取暖,還是為了實現良性退出,該領域存在較大並購重組需求。那些具有較強風控運營能力,緊密產業鏈依託,或者實力雄厚股東的P2P網貸平臺將成為行業頭部企業,行業集中度將會逐年提高。

  甄新偉認為,消費金融和產業鏈金融或成為P2P網貸資產業務的重點。脫離消費場景和產業鏈背景的資產業務,很難充分發揮P2P網貸平臺的資訊仲介優勢和科技金融優勢,也不利於平臺控制業務風險。預計2019年P2P網貸平臺會更加側重這兩類資產業務。

  這些平臺別碰

  至於哪些平臺可以投,專家建議,行業頭部平臺當屬首選。

  甄新偉認為,難以備案的平臺不要碰。網貸備案應是出借人參考的依據,投資者投資網貸平臺需要看“三證”,即ICP經營許可證、“三級等保認證”(國家資訊系統安全等級保護三級認證)以及銀行存管白名單。

  據融360大數據研究院不完全統計,截至2018年12月份,全國正常運營的1000多家網貸平台中,僅有302家平臺擁有ICP經營許可證;獲得“三級等保認證”的有180多家;上線白名單銀行存管的有581家。

  投資者在選擇投資平臺時還要看平臺的資訊披露是否清晰。業內專家表示,一個平臺披露的資訊越少、越模糊,投資者越要注意。同時,對於超高收益平臺以及一些打著“國資係、上市係、風投係”的平臺,投資者也要儘量回避。

  值得一提的是,在“爆雷潮”中,以消費貸為資產的平臺展現出了極為驚人的抗壓能力。行業人士分析稱,仔細觀察會發現,經營小額個人消費信貸的網貸平臺“爆雷”情況較少。這也不難理解。從借款人角度來說,幾千元錢的小額借款,還款難度不大;對於平臺來說,消費貸單筆借款金額太小,如果平臺要自融或跑路,需要虛構幾十萬甚至幾百萬個借款資訊,成本太高。

  此外,專家建議,作為投資者需要提高風險識別能力,審慎對待P2P網貸平臺的產品,不要抱有任何僥倖心理,畢竟收益越高風險越大。(經濟日報·中國經濟網記者 彭 江)

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