吳曉求：促金融供給側改革 解決小微企業“融資貴”

       由中國人民銀行、新華通訊社和中國銀行保險監督管理委員會作為指導單位，新華社經濟參考報社、中國經濟信息社聯合中國建設銀行、平安普惠等舉辦的“2019普惠金融高峰論壇”6月28日召開。在論壇開幕前夕，就普惠金融相關熱點話題，經濟學家、中國人民大學副校長吳曉求接受了《經濟參考報》的專訪。

推動金融供給側改革

       記者：您怎樣理解普惠金融？

       吳曉求：普惠金融是中國金融改革的一個重要方向。普惠金融的核心實際上就是讓各類型企業和群體在中國金融體系的架構下，都能夠獲得與其需求相匹配的金融服務。

       記者：為了實現普惠金融的目標，非常重要的一點是推動金融供給側結構性改革。對此，您怎麼看？

       吳曉求：只有相應的金融業態，才能夠服務於不同業態的企業。傳統金融機構特別是大型商業銀行，有責任關心、關注中小微企業的金融需求，也應該通過改革去為更多人提供財富管理，包括支付的便捷服務、合規的互聯網金融服務等，這都是傳統金融機構在新業態下所須達到的要求。

       就融資來説，大的金融機構通過一些必要的政策安排和引導，也可以為中小微企業服務。但因其跨度比較大，以及這些中小微企業的一些基礎材料不具備，的確會遇到一些障礙，因為無論是大的商業銀行還是小的金融機構，都是商業型的機構，首先是不能虧損，且必須要控制風險。

       因此，普惠金融更重要的是要推動金融的供給側結構性改革，要推廣金融科技，使得新的金融業態能夠更好地甄別小微企業的風險，從而為它們提供相應的貸款，比如螞蟻金服的“阿裏小貸”就是一個案例。

提高金融科技水準

       記者：從金融業的實踐看，科技賦能金融是有效的，通過科學技術能夠開發出傳統金融機構沒有照顧到的長尾市場。但科技對傳統金融機構的賦能也是有限的，科技賦能不能解決一切問題。從這個角度分析，普惠金融離不開金融科技的扶持，如何從普惠金融與金融科技融合的層面去理解？

       吳曉求：提高金融科技水準是很重要的。

       金融服務有三個最基礎的工作：第一是資源配置，也就是俗稱的融資；第二是支付清算；第三是財富管理。

       普惠金融有為全社會提供便捷安全低成本的支付服務的責任與義務。在第三方支付出現之前，支付清算主要通過商業銀行來完成，包括通過信用卡、支票、匯票等形式的票據來完成支付。這些傳統方式相對來説是比較慢的，普惠性金融包含的金融體系應該創造快捷的、安全的、低成本的支付方式。隨著金融科技的發展，支付寶、微信支付等第三方支付方式為老百姓日常消費和支出提供了極大便利。

       財富管理是創造一系列信息比較透明的金融資産，實際上也是普惠金融的重要內容。比如每個月購買500元、1000元理財産品的人，也需要提供一種與其需求相匹配的財富管理，而餘額寶就是這類型的金融産品。

       總之，普惠性金融的實現，第一要靠改革，第二要靠高科技，第三要靠關鍵的轉型。

解決信息對稱性問題

       記者：此次普惠金融高峰論壇的主辦方中國建設銀行提出了“三大戰略”：普惠金融、住房租賃、金融科技。中國建設銀行行長劉桂平表示，普惠金融其本質是通過數字化技術和市場化運營，提高金融體系的協同性和包容性，從而去實現金融服務於普羅社會大眾。您剛剛也提到了螞蟻金服的“阿裏小貸”，包括“BAT（百度、阿裏、騰訊）”在內的金融科技公司開發了一些普惠金融的産品，您覺得下一步大型商業銀行與互聯網公司的融合發展會呈現一個怎樣的趨勢？

       吳曉求：高科技或者説金融對科技的滲透趨勢，呈現為金融科技。比如説互聯網、大數據、雲計算、區塊鏈，這些都屬於金融科技的底層技術，因為傳統金融領域沒有，我們必須把這些元素植入到傳統金融體系，這樣整個運行平臺和跑道就發生了變化，所以金融科技的核心是應用。

       為什麼要注入金融科技？主要是解決金融活動中長期以來解決不了的一個問題，即信息的對稱性問題。必須解決信息透明和對稱性，才可以進行有效的定價。從而，金融的效力、風險相應降低，效率就會提高。這是普惠金融與金融科技融合的根本所在。

中小微企業“融資貴”尚難解

       記者：自2018年末開始，國家出臺了大量政策鼓勵發展普惠金融，解決中小企業融資難、融資貴問題，您認為當前成效如何？是否達到預期？

       吳曉求：融資難的問題通過結構性的改革以及金融科技的植入會逐步緩解，但是融資貴的問題比較難解決。目前的方案就是金融的結構性改革，加上金融科技的滲透，可以拉長金融的服務鏈條。

       金融供給側改革的核心問題是現在金融供給的效率偏低，與需求錯位，供給能力較弱。供給側改革就是要滿足人們日益多樣化的金融需求，包括融資需求、支付需求、財富管理需求，也要滿足投資者多元化的資産需求。所以，必須要推進融資供給的多樣性，讓企業融資者可以自由選擇融資工具，達到一種財務的平衡，從而把握風險和成本平衡。同時，投資者也可以自由地組合資産，根據風險偏好來組合資産，資産有很好的流動性和透明度。實際上，供給側改革就是要實現融資工具的多樣化、資産的多元化、機制的市場化。

普惠金融當然不能賺大錢

       記者：一些銀行表示“做普惠金融不賺錢”，對此，您如何評價？未來能否得到改善？

       吳曉求：普惠金融當然不能賺大錢，只能接近於利與弊相持平。因為畢竟沒有規模效應，做一筆5萬元的貸款和一筆5000萬元的貸款，其人力成本差不多，但規模需求完全不同。而且從目前看，金融機構貸款給沒有信息和大數據平臺以外的小微企業，其風險還是有點大。相關機構必須加強風險管控、加強風險識別、加強對貸款企業的信用甄別。（浦奕安）