中國公募基金20週年:砥礪前行 公募基金鑄就普惠金融典範

2018-02-09 09:58:45 來源:中國證券報 編輯:陳志平 責編:鄭思雯

  在中國公募基金業誕生20週年之際,本報選取行業發展過程中的關鍵時點和重要事件,從制度建設、價值投資、產品創新、社會責任等多個角度,展示中國基金業二十年來的發展歷程和主要成就,展望行業未來發展趨勢,為公募基金業的健康成長建言獻策。

  1998年,以國泰基金、南方基金的成立為標誌,規範運作的公募基金管理公司正式誕生。2017年,公募基金管理規模首次突破10萬億元,首批公募FOF獲批發行,行業進入資產配置新時代。截至2017年末,公募基金管理人數量達127家,公募基金資產管理規模達11.6萬億元,產品數量4841隻。

  二十年來,公募基金業砥礪前行,憑藉完善的制度、規範的運作和專業的投資管理能力,成為普惠金融的優秀代表和信託關係落實最充分的資產管理行業。二十年來,公募基金業不忘初心,為投資者提供可觀的長期回報,累計分紅1.66萬億元,普惠數億普通投資者。二十年來,公募基金業牢記使命,將踐行社會責任貫穿行業發展的始終,服務實體經濟的能力日益增強。二十年來,公募基金業勇於開拓,���局海外,在國際資管市場上發出中國聲音。二十年的風雨兼程讓我們相信,中國公募基金業必將不負重托,再鑄輝煌。

  制度優勢保駕護航

  1997年,國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》,中國公募基金業規範發展的大幕就此拉開。此後的二十年,是基金業不斷建立健全各項法律法規和自律制度的20年。

  2003年,《證券投資基金法》發佈。這部公募基金的“根本大法”明確了公募基金的法律地位,奠定了行業發展的基石。2013年,修訂後的《證券投資基金法》開始實施。目前,以《證券投資基金法》為核心,輔以機構管理、投資運作、資產託管、資訊披露等各環節的部門規章,較完善的法律法規體系成型,公募業無論在基金管理層面、市場層面還是監管層面,都能做到“有法可依、有章可循”,保障基金資產規範運作,確保行業始終堅守受託理財的信託責任。

  公募基金業在完善的制度保障下實現了健康、快速的發展。截至2017年末,公募基金管理人數量達127家,公募基金資產管理規模達11.6萬億元,產品數量4841隻,成為國內最重要的資產管理行業之一。同時,公募基金形成各有特色、百花齊放的格局,培養了一批又一批專���的資產管理人才,不斷探索靈活的激勵約束機制,為資產管理行業的發展源源不斷地提供“活水”。

  在統一監管時代,公募基金業的制度優勢得到進一步體現。例如,《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見(徵求意見稿)》提出,資管產品需按照公允價值原則確定凈值,禁止金融機構進行剛性兌付;資管產品的資產應當由具有託管資質的第三方機構獨立託管等要求。這些都是公募基金業在誕生之初就堅持的原則。可以說,公募基金業的制度規範已成為資產管理行業的標桿。

  普惠金融回饋大眾

  作為門檻最低的大眾理財工具,公募基金已成為社會公眾分享資本市場成長紅利、實現財富長期保值增值的重要方式。截至2016年底,公募基金個人有效賬戶數達到2億戶,85%基金賬戶的資產規模在5萬元以下。公募基金在守法合規的前提下,勇於開拓創新,為普通百姓提供類型豐富的理財工具,不斷在社會上普及理財觀念,凸顯公募基金普惠金融的特性。

  二十年來,秉承受託理財的精神,公募基金業為數以億計的持有人創造了長期回報。從開放式基金問世到2017年6月,偏股型基金平均年化收益率為16.18%,超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點;債券型基金平均年化收益率為7.64%,超出現行3年期銀行定期存款基準利率4.89個百分點。公募基金累計向持有人分紅1.66萬億元,為長期信任公募基金的投資者創造了可觀的回報。

  中國證券報主辦、已成功舉辦十四屆的“中國基金業金牛獎”評選結果顯示,公募基金業涌現了一批又一批為持有人創造長期回報的基金產品和基金管理人。金牛理財網統計數據顯示,金牛基金在獲獎後普遍能獲得超額收益。例如,2010年獲評的股票型金牛基金從獲獎後至2017年6月的超額收益率為32.99%,混合型金牛基金和債券型金牛基金分別為28.32%和17.95%。2011年獲評的股票型金牛基金、混合型金牛基金、債券型金牛基金從獲獎後至2017年6月的超額收益率分別為43.03%、36.42%、20.48%。其他年份獲評的金牛基金在獲獎之後,大多也保持明顯的超額收益率。

  二十年來,中國公募基金業勇於創新,不斷滿足投資者日益增長的財富管理需求。目前國內公募基金產品數量接近5000隻,包括股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、QDII基金等類型,並在此基礎上進一步衍生出滿足不同投資者需求的細分產品。此外,2017年首批公募FOF獲批發行,公募基金進入資產配置的新時代。��金公司從僅提供公募基金產品,逐步形成包括公募、專戶理財、基金子公司的全方位業務鏈,邁向更為廣闊的泛資產管理領域,幫助各類投資者分享中國經濟騰飛的成果。

  踐行責任 發揮長期價值

  2008年,隨著國內首只社會責任主題基金———興全社會責任混合基金的誕生,“責任”被提到行業發展中更重要的位置。數據顯示,該基金成立以來獲得近300%的回報率,長期業績名列前茅,並且帶動了更多類似主題基金的成立,為公募基金業發展增添了一層暖色。過去二十年,公募基金業積極踐行社會責任,各項精準扶貧、愛心公益活動如火如荼地展開,體現了公募基金人的深沉情懷和勇敢擔當。

  中國證券投資基金業協會數據顯示,截至2016年底,公募基金業共有4隻社會責任投資基金。低碳環保、美麗中國、可持續發展、綠色、公司治理、養老等符合社會責任投資方向和理念的公募基金共59隻。在接受調查的106家基金公司中,有42家公司表示,未來3年內有社會責任投資方向的計劃和安排。

  作為全球資產管理機構一致認可的投資理念,近年來ESG責任投資被引入國內,引導公募基金髮揮長期價值。目前華夏基金已正式成為聯合國“責任���資組織”的簽約方,成為國內第一家參與該組織的公募基金公司。華商基金等基金公司也表示,將投資標的在環境保護、社會責任和公司治理等方面的成績納入投資參考標準和體系。

  公募基金在助力養老金保值增值上也發揮了重要作用。截至2016年底,全國社保基金資產規模約2.04萬億元,成立以來年化收益率達8.37%,超過同期年均通貨膨脹率約6.04個百分點,資產增值效果顯著。基金公司作為全國社保基金最主要的委託投資資產管理人,在18家管理人中佔16席,管理超過40%的全國社保基金資產,在機構投資者中樹立了良好聲譽。

  公募基金管理的企業年金也取得了良好的成績。濟安金信-騰訊財經中國企業年金指數顯示,自基期2011年5月1日至2017年12月29日,5個分指數的業績表現與穩定性均優於同期滬深300指數,保守、防禦、平衡、積極、激進型平均年化收益率分別為5.75%、5.91%、6.04%、6.15%、6.24%,同期滬深300指數平均年化收益率為3.56%。數據表明,公募基金是長期機構投資者理想的投資工具。

  走向國際 發出中國聲音

  伴隨中國經濟的騰飛,國內投資者全球資產配置的需求日趨增長。公募基金業隨之揚帆起航,積極進行全球佈局。

  截至2017年四季度末,超過30家基金公司管理200余只QDII產品,管理規模超過1300億元,覆蓋海外股票、債券、商品等基礎資產。基金的投向既涵蓋美國等成熟資本市場,也包括亞太地區等新興資本市場;既幫助投資者分享全球其他國家和地區經濟增長帶來的財富紅利,又儘量分散資金投向單一市場可能帶來的風險。

  嘉實基金、華夏基金、易方達基金、銀華基金、博時基金、匯添富基金、國泰基金等一批頗具實力的公募基金管理人陸續成立海外子公司,為眾多具備全球投資視野但不具備國際投資能力的基金持有人提供了專業的全球資產配置渠道。

  不畏浮雲遮望眼,風物長宜放眼量。儘管在全球化資產配置可能遭遇海外市場的種種不確定性,但中國家庭平均持有境外資產配置的低比例和高需求,必將為中國的機構投資者尤其是公募基金業的國際化發展帶來巨大的空間。

  邁入成熟期的中國公募基金業必將不負重托,再鑄輝煌。

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