後期MLF利率走勢引關注

2019-08-27 09:31:20 來源:經濟日報 編輯:馮實 責編:韓東林

  8月26日,中國人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作1500億元,期限為1年,操作利率為3.3%,與此前持平。這是“新版”貸款市場報價利率(LPR)形成機制實施後的首次MLF操作,由於本次MLF操作利率未發生變動,對下一次公佈的LPR不會產生影響。

  據了解,8月17日,央行公告決定改革完善LPR形成機制,並於8月20日起實施。此次完善LPR最突出的一個變化是報價方式,即改為按照公開市場操作利率——主要是MLF利率加點形成。

  7月23日以來,由於貨幣市場流動性大體平衡,央行暫停了公開市場操作。直至8月第二周以來,貨幣市場資金面有所收緊,貨幣市場利率開始走升。為保持流動性合理充裕,央行開始適時為市場提供適度的流動性支持。市場分析人士認為,8月份貨幣市場出現大幅波動的可能性較小。隨著稅期高峰過去,公開市場操作的頻率和投放量都可能收縮。

  “未來貨幣政策的調整可能更多體現在公開市場操作利率(如MLF利率)的變動上。”京東數字科技首席經濟學家沈建光表示,考慮到國內通脹壓力暫時緩解、人民幣匯率彈性增加,海外降息週期逐步開啟,預計未來央行將通過下調MLF利率引導貸款利率下行,從而降低企業融資成本,穩定市場信心。

  市場人士認為,因為LPR利率與MLF利率直接相關,這也意味著如果MLF利率下調,那麼LPR利率以及企業融資利率還有進一步下降的空間。因此,市場十分關注後續MLF利率走勢和貨幣政策變化。

  對於MLF利率未來走勢,中國民生銀行首席研究員溫彬表示,預計下一步央行的政策利率會出現變化,是否體現到9月份亦可期。這將有利於推動降低實體經濟融資成本,鼓勵投資和消費,持續擴大內需,應對外部不確定性的變化,確保經濟保持平穩運行。(經濟日報記者 姚 進)

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