香港25年來最大上市制度改革 將激發資本市場新活力

　　香港交易所24日宣佈，新訂的《上市規則》條文將於4月30日生效，同日將按新制度接受新經濟公司上市申請，預計首批公司將在6月或7月根據新制度上市。這是繼H股後，香港資本市場25年來最大改革，將激發香港資本市場新活力。

　　經過幾個月的公開諮詢，港交所公佈修改後的上市制度，4月30日起開始允許未能通過主板財務資格測試的生物科技公司上市；允許“同股不同權”的公司上市；允許為尋求在香港作第二上市的中資及國際公司設立新的第二上市渠道。

　　2017年6月16日港交所刊發的《有關建議設立創新板的框架諮詢文件》指出，香港上市公司行業高度集中在金融及地産行業。過去10年在香港市場上市的新經濟行業公司僅佔香港證券市場總市值的3%，而納斯達克、紐約交易所及倫敦交易所的數字分別為60%、47%及14%。

　　港交所行政總裁李小加介紹，為提升香港作為環球金融中心的競爭力，吸引高增長的新型及創新産業公司來港上市，令香港市場發展更多元化，港交所進行了上市制度改革。

　　市場人士分析，香港上市制度改革有望吸引更多的優質新興産業企業和科技企業來港上市，豐富香港股票市場的多元性，增加香港股票市場的“新經濟”含量，預計將吸引人工智能、智慧製造(比如工業機器人、數控機床、3D 列印等)、5G通信技術、晶片、新能源汽車、生物醫藥、互聯網等行業公司來港上市。

　　2017年，閱文集團、眾安在線等新經濟行業公司來港上市，受到市場熱捧，新股發行估值較高。同時，恒生綜合資訊科技行業指數的漲幅位居第一，領跑其他行業指數，表明香港市場投資者對新經濟行業公司的發展前景看好。

　　日前，港交所與全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司簽訂合作備忘錄，新三板公司可直接來港上市。中銀國際中國首席策略師胡文洲表示，“新三板+H股”上市新模式的推出，將推動內地股市與香港股市進一步合作。

　　交銀國際研究總監洪灝表示，“一帶一路”建設將吸引海外中小企業來港上市，而粵港澳大灣區和落馬洲河套地區等項目的推進，將吸引更多內地沿海新經濟企業來港。

　　市場人士分析，隨著內地經濟發展和金融市場持續開放，香港上市制度改革能夠為不同發展階段的企業提供融資平臺，就近解決新興産業企業發展中的資本需求，助推內地經濟結構的轉型升級，實現資本和産業的良性結合。