大銀行不再熱衷綠色金融債

2017-10-18 09:30:20|來源:證券時報|編輯:陸琲嘉 |責編:劉徵宇

  原標題:去年雞腿今年雞肋 大銀行不再熱衷綠色金融債

  發行一度呈現高速增長的綠色金融債,因受市場利率走峭等因素影響,今年以來發行有所放緩。

  Wind數據顯示,截至昨日,今年以來銀行間市場合計發行33隻綠色金融債,累計發行規模731億元。與去年同期相比,今年發行數量雖然增加了57%,發行規模卻下滑了20%。

  此外,去年綠色金融債市場中,浦發銀行、興業銀行、交通銀行等股份行和國有大行的發行佔了大頭。今年雖然發行機構數量明顯擴大,卻已鮮見前述銀行身影,參與者也以地方中小銀行為主。

  不過,交行昨日公告,該行獲得央行和銀監會批文,獲准在銀行間市場發行不超過200億元綠色金融債。

  中小銀行成發行主力

  2015年底,人民銀行發佈39號文,此後綠色債券目錄公佈,至此中國正式開啟綠色債券市場。從目前情況來看,在我國綠色債券市場上,在銀行間市場發行的綠色金融債發行規模呈現“一家獨大”的局面,而在交易所市場中發行的非金融企業綠色債券的發行規模則相對較小。

  統計數據顯示,去年以來,由央行審批、在國內銀行間市場交易的綠色金融債,已經累計發行54隻,合計發行額達2281億元,在綠色債券中佔比七成以上。以去年數據為例,浦發銀行、興業銀行、交行銀行3家銀行綠色金融債累計發行規模就達到1300億元,佔全年綠色金融債發行規模的84%。

  然而,2017年規模較大的商業銀行對綠色金融債的熱情不再,綠色金融債的發行主體逐漸變為中小銀行。今年以來,共有14家地方中小銀行累計發行458億元綠色金融債,市場佔比達63%。

  華東一家股份行金融市場部負責人介紹,大型股份行興趣下滑的主要原因還是在於發行成本。“今年銀行經營強調‘負債結構決定凈息差表現’這一邏輯,同業負債被壓縮,核心負債(尤其是一般性存款)的增長至關重要,而綠色金融債今年發行成本比較高,相應配置的資産範圍也比較狹窄,負債來源充足的銀行都不太會選擇這種方式。”

  數據顯示,去年發行的綠色金融債平均發行成本約3.24%,今年則已抬升至4.47%。其中,樂山商行、河北租賃發行的多只綠色金融債發行成本均高於5%。值得注意的是,河北租賃2017年第三期綠色金融債于10月10日完成發行,發行面額雖然只有7億元,但發行利率卻高達5.97%,創下綠色金融債推出以來最高紀錄。

  首次向個人投資者發售

  除中小銀行外,今年綠色金融債發行規模較大的則是國開行、農發行,前者今年累計發行規模達200億元。

  今年9月中旬,國開行宣佈發行50億元“長江經濟帶水資源保護”專題綠色金融債,其中不超過6億元以櫃檯債的形式,首次向社會公眾零售。首次向個人投資者發售綠色債券,也是綠色金融創新的又一次突破。

  興業研究分析師劉翌表示,這不僅拓寬了公眾參與綠色投資的渠道,擴大綠色金融的社會效應,而且也借助國開債對個人投資者的免稅優勢,實現對綠色債財稅優惠,形成有益探索。

  不過,從我國綠色金融市場發展情況看,目前綠色金融産品供給依舊有限。根據39號文件,綠色金融債募集資金閒置期間,可以投資于非金融企業發行的綠色債券,但由於非金融綠色債券數量和規模有限,該政策執行比較困難。

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