國際在線消息：2020年7月8日，騰訊理財通、券商中國和企鵝調研對外發佈了《後疫情時代國人財富管理報告》，對疫情後的中國居民財務狀況及投資理財觀念進行了調研。報告顯示，投資理財成為居民增加收入的主要方式，銀行理財産品、保險産品、公募基金成為居民資産配置的主要方向，權益型基金是居民配置成長型資産的首選。

　　報告中三項主要結論：首先，受新型冠狀病毒肺炎疫情（以下簡稱“疫情”）影響，我國居民收入出現了不同程度的減少。其中，“個體經營者”受到的衝擊最為顯著。在受訪對象中，過半數受訪者因疫情被迫減少生活支出但受訪者普遍負有房貸、車貸、消費貸等不同類型的貸款，消費支出也具有一定剛性，總體支出減小的空間有限。其次，大部分居民對未來一至兩年的收入增長持樂觀態度。“節流”的同時“開源”成為居民應對經濟壓力的主要手段。投資理財依舊是增長收入的首選渠道。再次，疫情降低了居民的風險偏好。“後疫情時代”，居民更傾向穩健投資，降低個人對今年收益率的預期——過半數受訪者認為今年投資組合收益率將下降。在大類資産配置上，銀行理財産品、保險産品、公募基金是居民資産配置的主要方向，權益型基金是居民配置成長型資産的首選。

疫情發生後近6成居民收入下降，個體經營者受衝擊最大

　　報告顯示，在疫情發生以後，57.4%的受訪者收入有不同程度減少。其中，17.5%的受訪者收入減少幅度超過50%；15%的受訪者收入減少幅度在20%至50%之間；24.9%的受訪者收入減少幅度低於20%。各職業群體中，個體經營者的收入受此次疫情衝擊最大。從現實情況來看，個體經營者多從事餐飲、零售等服務業，這些行業受疫情衝擊更為直接。調查數據顯示，78.2%的個體經營受訪者表示收入減少。其中，收入減少超過50%的個體經營受訪者達三成。

　　個體經營者收入受疫情影響狀況。

　　我國居民整體負債比例較多。報告顯示，約7成受訪者背負不同類型的貸款。其中，42%的受訪者負有房貸，16.4%的受訪者負有車貸，26.8%的受訪者負有各類消費貸。按照年齡段劃分，“80後”債務壓力最大，比例達74%。相比之下，“60後”的債務壓力最小，有負債比例為45%。

　　負債類型比例分佈情況。

　　方正證券首席經濟學家顏色表示，疫情導致多數群體收入下滑，低收入群體工作或更不穩定，收入脆弱性更強。在疫情衝擊和收入下降的情況下，貸款償還支出具有剛性，居民將面臨更大的還款壓力，尤其是受疫情影響較嚴重的行業、較脆弱的小微企業以及相關從業人員。

居民對未來收入增長不悲觀，節流與開源並舉

　　儘管受疫情影響，不少居民的收入出現節流但大多數受訪者對未來收入情況並不悲觀。報告數據顯示，對未來一至兩年收入增長保持樂觀和中性態度的受訪者超八成，比例為80.6%。其中，有40.4%的受訪者明確表達了樂觀或較為樂觀的態度，認為未來一至兩年收入會實現較好增長，40.2%的受訪者表達了中性立場。

　　未來收入增長態度調查。

　　在經濟未完全恢復的背景下，不少居民計劃削減支出，以“節流”應對收入下降壓力。報告顯示，29.5%的受訪者表示疫情過後將會適當減少消費，增加儲蓄。不過，52.9%的受訪者認為消費支出有一定剛性，很難削減，收入方面的“開源”更為重要。

　　52.9%的受訪者認為消費支出存在剛性。

　　在計劃增收的各種途徑中，41.3%受訪者考慮通過“投資理財”進行增收。此項數據顯示出財産性收入已成為居民收入的重要補充。

　　增收途徑調查結果顯示，投資理財成增收首選。

　　財信國際經濟研究院副院長伍超明表示，我國經濟長期向好趨勢沒有改變，居民對收入增長保持樂觀預期，符合經濟基本面逐步向好的表現。疫情導致居民消費心理髮生較大改變，疫後居民儲蓄意願有所增強，對消費或帶來一定衝擊。危機後居民增加儲蓄並非個例，從歷史經驗來看，2008年金融危機期間，美國個人儲蓄存款總額曾連續17個月月均增速達到50%以上，表明危機發生後居民的安全意識普遍強化。

居民風險偏好降低，投資理財傾向穩健

　　疫情降低了人們的投資風險偏好。報告顯示，71.7%的受訪者表示疫情過後將在投資理財中更趨於保守，增加穩健型資産的配置比例，只有10.1%的受訪者表示將更為激進，增加成長型資産的配置比例。此外，有18.2%的受訪者表示疫情不影響其配置決策。

　　受訪者風險偏好降低。

　　疫情發生以後，各國央行釋放流動性，引發資金價格持續下降，低利率環境下資産收益率被迫下行。對此，我國居民似乎早有心理準備，對投資理財收益的預期降低。在預估今年投資理財收益率方面， 83.9%受訪者預計收益率在4%以下，預計收益率能超過4%的僅有16.1%。

　　超8成受訪者預計收益率在4%以下。

　　騰訊金融科技智庫首席投資專家劉明軍表示，從歷史和現狀來看，國內無論是穩健型産品的規模還是穩健投資者的規模都大於激進型。投資者的投資心理和行為的變化跟環境的變化相比往往滯後。無論是穩健投資者還是激進型投資者，在投資時都應做長期打算並做好資産配置。在利率下行的大趨勢下，投資者可以根據情況適當增加潛在高收益資産的配置比例。

權益型基金是居民配置股票等高收益資産的主要途徑

　　報告顯示，銀行理財産品、保險産品、公募基金是目前居民金融資産配置的主要方向，分別有48.8%，37.3%和28.0%的受訪者配置了上述三類資産。投資私募基金與信託産品有一定門檻，分別被1.8%和1.7%的受訪者持有。

　　受訪者中，48.8%的人配置了公募基金，37.3%的人配置了銀行理財産品。

　　權益型基金是居民配置股票等潛在高收益資産的主要途徑。報告顯示，當考慮配置成長型資産時，有44.4%的受訪者選擇混合基金，37.9%受訪者選擇股票型基金，20.8%的受訪者選擇了股票指數型基金。

　　成長型資産中，股票及混合基金最受歡迎。

　　針對疫情後國人資産配置情況，財信國際經濟研究院副院長伍超明表示，近期A股市場熱情走高，滬指創下近兩年新高。此外，銀行理財産品收益率不斷下降，居民存款入市意願強烈。

　　劉明軍表示，公募基金是居民配置權益型資産的較好方式。今年權益型公募基金的表現亮眼，上半年股票基金和偏股混合基金的平均收益率在20%左右。長期來看，權益類公募基金較高的潛在收益反而是抵禦類似此次疫情風險的“武器”。作為騰訊唯一的官方理財平臺，騰訊理財通已服務超過2億用戶，資金保有量已超萬億。騰訊理財通通過宏觀基本面、行情等分析以及基於基金經理調研，長期跟蹤理財産品表現，助力用戶進行多元化資産配置，實現財富增值。（圖/文 陳東）