7月14日，中國人民銀行調查統計司司長閆先東在國新辦新聞發佈會上表示，截至5月末，金融“五篇大文章”貸款餘額103.32萬億元，同比增長14%；其中，科技貸款餘額43.3萬億元，同比增長12%。發展科技金融是促進科技與産業深度融合，推動科技型企業發展的必由之路。今年以來，中國人民銀行、國家金融監督管理總局等部門出臺新的政策和創設新的政策工具支持科技型企業創新，不斷加大信貸供給和強化多元服務，拓寬科技型企業多元融資路徑，全力推動新質生産力發展。

　　擴大股權投資試點

　　7月8日，金融監管總局發佈《關於籌建招銀金融資産投資有限公司的批復》，同意招商銀行籌建招銀金融資産投資有限公司（AIC）。金融資産投資公司是指經管理機構批准，在中華人民共和國境內設立的，主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構。中國銀行研究院研究員劉晨表示，AIC牌照為商業銀行滿足科技型企業融資等金融需求提供了有效手段。銀行通過市場化債轉股、股權投資等方式，不僅突破了傳統信貸的業務邊界，也能夠憑藉大規模的資金儲備、網點覆蓋和客戶基礎，精準識別優質科創項目，為科創企業提供大規模、低成本的資金支持。

　　去年以來，金融監管總局穩步擴大金融資産投資公司股權投資試點範圍，加大對科技創新的支持力度。今年3月，金融監管總局發佈《關於進一步擴大金融資産投資公司股權投資試點的通知》，支持符合條件的商業銀行發起設立金融資産投資公司。金融監管總局政策研究司司長郭武平在5月22日舉辦的國新辦新聞發佈會上表示，監管部門先後將試點範圍從上海擴大到18個城市及其所在省份，簽約意向金額突破了3800億元。

　　劉晨表示，隨著時間推移，銀行建設的AIC已經超越了設立之初解決不良資産問題的主要目的，在創投、股權投資和企業重組等方面展現出重要作用。擴大AIC股權投資試點，不僅為耐心資本入市提供了更多可能，也有助於銀行充分強化支持新質生産力的能力，組建專業機構更好地服務科技創新和民營企業。但也要注意，AIC試點擴容工作穩步推進，需要直面一些新的挑戰。一方面，股權投資業務風險權重較高，商業銀行AIC參與股權投資可能面臨資本充足率約束等限制；另一方面，銀行AIC建設也應同步完善相應機制，包括投資決策機制、募投管退全流程風險管理機制、專業人才儲備機制等。

　　金融資産投資公司應進一步練好內功，加力服務科技創新。劉晨表示，對於銀行集團經營管理而言，AIC試點擴容意味著需要加快建立內部與股權投資相適應的激勵機制和容錯機制。應當站在集團整體業務角度考慮，不僅關注股權投資的盈利水準，也應當考量客戶後續存貸款等各項業務的拓展可能。相較于專業的股權投資機構，商業銀行自身投研能力仍有待提升，同時在新質生産力加快發展下各類新興産業賽道加速涌現，因此需要加快建設既懂銀行業務又懂産業發展，不斷適應社會經濟轉型需要的複合型人才庫。

　　科技創新債券增量

　　黨的二十屆三中全會提出，要加快多層次債券市場建設，構建同科技創新相適應的科技金融體制。通過金融工具創新構建更適配科技産業特點的融資體系，有助於引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，更好推動新質生産力發展。

　　政策加碼引導長期資本賦能科技型企業。中國人民銀行、中國證監會于近期聯合發佈《關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告》（以下簡稱《公告》）。業內人士認為，《公告》是落實黨的二十屆三中全會精神的重要舉措，有利於拓寬科技創新企業融資渠道，引導債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技。

　　5月14日，科技部、中國人民銀行、金融監管總局等部門聯合發佈《加快構建科技金融體制 有力支撐高水準科技自立自強的若干政策舉措》提出，建立債券市場“科技板”。中國人民銀行副行長朱鶴新表示，為提升債券市場對科技創新支持的適配性，人民銀行會同證監會、科技部、金融監管總局等部門建立了債券市場“科技板”，在繼續服務好科技型企業的基礎上，支持金融機構、股權投資機構發行科技創新債券，豐富科創債券産品體系。

　　中國人民銀行金融市場司負責人曹媛媛表示，建立債券市場科技板。這是支持科技金融的一項創新性舉措，通過在債券發行交易制度上作出差異化安排，支持三類機構發行科技創新債券，一是金融機構，二是科技型企業，三是股權投資機構。截至6月30日，從5月推出以來，債券市場已經有288家主體發行科技創新債券約6000億元，其中銀行間市場發行超過4000億元科技創新債券，既促進了新興産業和未來産業培育發展，也為傳統産業運用新技術成果提供了有力支持。

　　商業銀行是科創債市場的重要力量，中小銀行也在加快佈局科創債。6月30日，四川銀行2025年科技創新債券在銀行間市場成功簿記發行，共吸引40家機構投資主體踴躍認購。浙江舟山市櫃檯渠道科技創新債券交易業務近日落地，該業務由浙江農商聯合銀行轄內定海海洋農商銀行通過浙商銀行舟山分行櫃檯渠道辦理，這不僅豐富了銀行間債券市場櫃檯業務交易品種，更為中小銀行支持科技創新債券開闢了新路徑。

　　“今年5月科技創新債券政策持續升級，從豐富科技創新債券産品體系、完善科技創新債券配套支持機制等多方面對科技創新債券發行作出部署。隨著滬深北交易所及交易商協會進一步細化科創債機制安排，為銀行發行科創債持續注入活力。”劉晨表示，接下來，銀行可以通過創新推出浮息科創債等債券品種，探索設置轉股權、附認股權等創新條款，提升債券的吸引力。

　　中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，為更好發行科技創新債券，銀行應明確資金用途，募集資金專項用於符合規定的科創領域；與頭部券商合作組建專業承銷團隊做好債券承銷；根據科技型企業融資需求特點優化期限；加強信息披露，定期披露資金使用和支持項目進展等情況。

　　知識産權融資擴圍

　　知識産權金融是科技型企業融資的重要渠道。在政銀企等各方共同努力下，我國知識産權金融業務保持快速增長。2024年銀行業金融機構累計發放知識産權質押貸款2555.7億元，同比增長33.4%；累計發放貸款戶數26545戶，同比增長23.4%。

　　中央金融工作會議要求，把更多金融資源用於促進科技創新、先進製造、綠色發展和中小微企業。今年以來，金融管理部門陸續出臺若干政策舉措，推動金融活水精準滴灌科技型企業。今年3月份，國家金融監督管理總局、國家知識産權局、國家版權局聯合印發工作方案，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、四川省、深圳市、寧波市等省市開展知識産權金融生態綜合試點工作，不斷提升多元化知識産權金融服務。

　　知識産權是科技型企業的核心資産，也是金融機構破解科技型企業融資困境的突破口。在一系列政策的指引下，銀行加快拓寬可質押知識産權範疇，優化科技型企業金融服務。浙江農商聯合銀行轄內吳興農商銀行等中小銀行結合區域科技型企業特點，強化知識産權金融服務，創新商標專用權質押貸款，有力緩解輕資産科技型企業的融資難題。此外，江蘇銀行在科技資源集聚區設立23家科技支行，優化知識産權質押貸、人才科創貸等業務，加快將“知産”轉化為“資産”。

　　不過，在評估、質物處置、風險補償機制等環節還存在制約知識産權金融發展的諸多痛點、難點和堵點。以風險補償機制為例，銀行開始強化知識産權金融協作，健全風險分擔和補償機制，探索風險共擔機制，通過與國企、融擔公司設立風險池基金，對知識産權質押貸款形成風險分擔，進而壓降投資風險。

　　“從銀行角度看，深化知識産權融資重點在於完善知識産權融資保障體系。”中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任李廣子錶示，一是提高知識産權價值評估的科學性。出臺知識産權價值評估指引，推動建立知識産權價值評估的權威機構，完善知識産權價值評估體系，提高知識産權價值評估的科學性和公信力。二是完善知識産權質物處置機制。開展知識産權運營服務體系建設，提升知識産權交易、質押、處置等運營能力；探索建立知識産權運營平臺，暢通知識産權交易和質物處置渠道。銀行應當加強對知識産權融資産品的研發和創新，推出更加靈活、多樣化的融資産品和服務，滿足科技型企業個性化融資需求。（記者 王寶會）