日本財務省8月20日公佈的月度貿易統計數據顯示，7月，日本出口同比增長23.2%，創近三年最大增幅，然而，更迅猛增長的進口（同比增長27.8%）讓日本當月出現6345億日元（約合39億美元）的貿易逆差。

　　這也是自今年5月以來，日本月度進出口連續第三個月出現逆差，並且逆差增幅在不斷擴大。

　　日本共同社報道截圖

　　今年以來，日元兌美元持續貶值，除年初因日本央行加息預期升溫，以及7月底8月初美國與日本聯合干預日元匯率，短暫推高日元對美元匯率之外，目前日元對美元疲軟的整體趨勢仍然未改。同時，不斷貶值的日元也在持續推高日本的國內通脹。

　　日元貶值、出口激增，為何日本卻出現“赤字貿易”？

　　高市政府正計劃用“減稅”應對通脹。而在政府債務高企的背景下，日本又拿什麼來填補稅收減少形成的財政“窟窿”？

　　中國現代國際關係研究院研究員、日本問題專家劉軍紅接受總台環球資訊《閃評》欄目專訪，解讀日本經濟“癥結所在”。

　　進口依賴推高日本貿易逆差

　　按照傳統經濟學邏輯，本幣貶值通常會促進出口、抑制進口。在日元持續走軟，且出口量增加的背景下，為何日本貿易逆差卻呈現擴大走勢？

　　劉軍紅認為，日元貶值一定程度上促進了日本出口量的增長。但由於日本在資源等領域嚴重依賴進口，日元的貶值又成了通脹推手，這是本幣貶值背景下，日本外貿逆差依然增加的重要原因。

　　日元貶值本應促進出口，但現實情況是與日元貶值同步，國際大宗商品，包括能源和資源類産品價格是上漲的。日元貶值使得這些大宗商品在進行日元折算時價格上漲更嚴重。

　　當前日本大宗商品的進口價格在上漲，同時進口的數量也在上漲，這導致日本進口總金額上漲，形成高額的貿易逆差。

　　貿易逆差擴大意味著對外貿易對日本宏觀經濟的貢獻度是負值，這對日本經濟是不利的。

　　今年7月日本企業商品價格指數（CGPI）同比漲幅達到7.2%，很可能會形成對下游終端消費品的價格轉嫁。如果出現這樣的局面，日本的通脹將會加劇。

　　7月日本企業商品價格指數（CGPI）

　　高市政府“沒找到東墻就打算捅漏西墻”

　　貿易逆差走高疊加通脹加劇，為此，日本政府計劃在2027年4月起的兩年內，將食品飲料的消費稅率從現在的8%降至1%。但這一政策引發了一個更大的問題，這就是減稅之後，日本的“財源”怎麼保障？

　　這裡有一個必須交代的背景：截至2026年6月底，日本國債、借款及政府短期證券等政府債務總額達1346.68萬億日元，創歷史新高。

　　日本時事通訊社報道截圖

　　在劉軍紅看來， 高市政府的減稅政策是“沒找到東墻就打算捅漏西墻”，且高昂的政府債務又不支持日本實施擴張性的財政政策。因此，當前日本政府的經濟政策，其實是服務於政治需要的“選票政策”。

　　消費稅在日本財稅體制裏是主要的社保資金來源。如果要減稅，一定要有財源支持。高市政府想選擇“拆東墻補西墻”，但現在的問題是，高市政府要在沒有找到這個“東墻”的時候，就要把“西墻”捅一個窟窿，而這個窟窿拿什麼補是不確定的。

　　目前日本政府的政策並不是朝向財政健全化的。而是沒有財源保證的、擴張財政的方向。更多的還是政治考慮，也就是説對選票的考慮。

　　目前在日本，由內需支持經濟增長的模式很難在短期內形成，仍要依賴擴張性的金融和財政政策來支持經濟增長。而這兩個領域的政策都處於調整期。巨大的政府債務也無法支持擴張性的財政政策。

　　因此，當前的日本政府的政策選擇很難實現支持經濟的增長的效果。

　　“再軍事化”企圖讓日本經濟“雪上加霜”

　　在窘迫的財政狀況之下，高市早苗政府上臺後，推動大幅增加防衛預算、研發和部署殺傷性武器，這些擴武備戰的舉措，受到日本國內和平進步人士的持續抗議，越來越讓日本民眾感到不安。多家日本媒體近期的民調顯示，日本執政的自民黨，以及高市內閣的支持率下滑趨勢明顯。

　　日本東京民眾集會反對修憲擴軍

　　劉軍紅認為，高市政府為了推動日本“再軍事化”，刻意回避了軍事擴張將讓日本經濟背上沉重負擔這一“顯而易見”的事實。

　　防衛費擴張對日本財政的負擔是非常明顯的。徵稅會加大社會負擔。不徵稅財源又無處找。因此，擴張防衛費的政策對經濟的破壞作用是很明顯的。高市政府無視防衛費增長對經濟增長和社會發展的壓力，並且有意地回避這個問題。

　　來源：總台環球資訊

　　記者：龔晨

　　簽審：陳濛

　　監製：蔡耀遠