IMF呼籲改革保增長“老生常談”為哪般

　　上周，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行春季會議召開。IMF在會前發佈的研究報告呼籲加大改革來確保全球經濟的持續增長。類似建議，在近年的重要國際會議上、報告中頻頻“露臉”，稍加留意就能感到似曾相識。這種“老生常談”，表明造成全球經濟增長緩慢的深層次問題並未得到徹底解決。

　　12日，IMF發佈最新《世界經濟展望報告》，下調了今年全球經濟增長預期。報告同時警告稱，當前世界經濟前景疲軟，下行風險加大。報告建議，“發達經濟體需要利用結構性改革、持續寬鬆的貨幣政策和財政支持來確保更高的、可持續的增長。新興經濟體應致力於降低宏觀經濟和金融的脆弱性，通過推動促進生産率提高的改革等來重建經濟韌性”。

　　IMF對全球經濟開出的“藥方”並無太多新意，但實際推動起來卻不容易，反復呼籲也是無奈之舉。比如，被各方屢屢提及的結構性改革，雖然大家都能看到改革將帶來的好處，但要推動利益格局的調整卻是難之又難。以發達經濟體的銀行業為例，8年前那場國際金融危機凸顯出的問題，時至今日尚未得到徹底解決。13日，美聯儲和美國聯邦存款保險公司發佈聲明，認為美國銀行、紐約梅隆銀行、摩根大通、道富集團和富國銀行等5家系統重要性銀行提交的自救處置計劃存在缺陷，並責令這幾家銀行作出改進，否則將對其執行更為嚴格的監管要求。分析認為，自救處置計劃的有關法案5年前就已經出臺，時至今日大多數相關銀行的方案依然無法達到監管要求，華爾街對結構改革這件事，看來也是不太走心。

　　其實，值得“老生常談”的內容中，不僅有對解決方案的反復強調，同時也有對風險源頭的多次警示。比如美聯儲加息對全球經濟造成的動蕩，特別需要反復提及。

　　去年年底至今，美國貨幣政策的逆轉給全球市場所帶來的震蕩尚未完全消除，而新的影響正在逐漸發酵之中。美聯儲對加息節奏的曖昧態度，翻來覆去地左右著全球市場情緒。13日，美聯儲“褐皮書”顯示，2月下旬至3月底美國大部分區域的經濟活動繼續擴張，此前疲軟的製造業活動也開始出現增長，美國勞動力市場繼續改善。這算是幅不錯的經濟圖景，也成為部分市場人士看好美聯儲加息的佐證之一。不過，同樣是在13日，美聯儲主席耶倫在接受媒體採訪時表示，“在貨幣政策決定過程中保持謹慎，以防傷害美國經濟”。耶倫謹慎的表態似乎是在向外界傳達美聯儲加息的耐心，但也更像是在打預防針，為即將在4月底召開的貨幣政策決策例會埋下伏筆。（連 俊）