萬科大戰何以引穆迪標普齊關注

　　萬科大戰愈演愈烈，劇情撲所迷離，高潮迭起。從寶能係發佈提議一窩端罷免萬科董事會、監事會後，萬科年度股東大會的董事會、監事會報告被華潤、寶能否決。深圳交易所根據萬科獨立董事華生等公開舉報，發佈問詢華潤與寶能係是否存在關聯關係人問題。關注函要求雙方各自説明，二者是否存在協議或其他安排等形式，以共同擴大所能支配的萬科股份表決權數量的行為或事實，同時須對照《上市公司收購管理辦法》説明是否互為一致行動人及其理由。

　　最新消息是，香港《南華早報》援引國資委消息人士稱，對於華潤在萬科控制權爭奪戰的行為，國資委有很大程度的保留意見。“很大程度的保留意見”究竟是什麼意見？想必各界都心照不宣。與此同時，報道援引證監會一名消息人士稱，作為萬科的兩個最大股東，華潤和寶能如果非法一致行動，將受到懲罰以及限制股東權利。華生建議凍結二者表決權的舉報，如果落到實處或很快成真。

　　更加應該關注的是，萬科大戰竟然受到國際三大評級機構的穆迪與標普兩大機構的關注。穆迪認為，罷免萬科現有董事及監事會帶來負面信用影響。如果該提議得以實現，萬科現有的信用評級以及展望（Baa1 穩定）會面臨調整壓力。標普發佈聲明説，萬科股東解散管理層計劃或將影響到萬科商業和財務穩定性。

　　萬科大戰不僅是華潤、寶能和現有萬科管理層的三國演義，而且已經把監管部門以及各種社會人士卷了進來，而且還鬧到國際社會、受到國際兩大評級機構的關注。

　　萬科大戰演繹到如今，最少可以下三個結論：這場大戰已經對萬科帶來巨大影響。萬科聲譽風險凸顯出來，萬科H股開盤後一路下滑，萬科管理層致員工公開信中陳述了業務受影響的具體項目與程度，穆迪標普兩大評級機構發出了警告，做為央企的華潤股價較大幅度折損。華潤的任性，寶能的野蠻，正在毀了萬科，也使自己遭受損失。而華潤的損失最終是國家，歸根結底是人民的財富損失。這是結論之一。

　　結論之二是，寶能突然以大股東名義提議一窩端罷免萬科董事會、監事會全體成員，絕對是意氣用事，野蠻人本性大暴露，對萬科影響很大。從穆迪與標普直接針對罷免萬科現有董事及監事會帶來負面信用影響發出警告就足以説明一切。

　　最後是華潤與寶能係突然聯手、一致行動，或説明華生舉報以及深交所向二者發佈關注函不是空穴來風。當然還需要具體事實依據來佐證。不過，在萬科年度股東大會上，二者共同否決董事會與監事會報告，是不是共同行動人的表現呢？

　　萬科大戰既然已經進入到國資委、證監會以及交易所的法眼，相信最終一定會有結果的。當務之急是，深交所應該迅速調查清楚關注函中問詢華潤與寶能是否是一致行動人等問題。儘快作出是否凍結二者表決權的決定。國資委應該徹底介入，查清華潤與寶能是否存在其他利益交易與糾葛包括華潤高管在內。

　　萬科大戰中最值得思考的是，國企特別是央企是否可以隨便在股份制企業裏發揮控股並購權力。國企不應該介入市場化程度過高的領域，更不能吞併股份制企業包括民企。國企央企不能擴大戰線與領域，而是握緊拳頭、集中精力做好主業。國企央企對民企投資以財務回報為主，最好不要參與到股權紛爭上。（余豐慧）