中國企業上半年海外並購刷新記錄 民營企業首次超國企

　　國際在線報道（記者 肖中仁 實習記者 武琬濛）：國際知名會計和諮詢公司普華永道１０日發佈的報告顯示，今年上半年，中國企業海外並購活動刷新紀錄，交易金額增長至４１２５億美元。其中，民營企業表現搶眼，首次在海外並購交易金額上超過國有企業。報告還預測，下半年中國企業海外並購活動依然活躍，預計今年將成為中國海外並購歷史上耀眼的一年，交易總金額將比去年增長三倍。

　　這份報告顯示，中國企業海外並購交易是這次刷新並購活動記錄的主要動力。從交易金額上來看，２０１６年上半年，中國海外並購金額達１３４０億美元，是２０１５年下半年的四倍，超過前兩年中企海外並購交易金額的總和。其中，中國化工以４３０億美元收購先正達是目前為止最大的中國企業海外並購交易。８月１１日，中國家電巨頭美的集團也披露，他們已經通過商務部反壟斷局的審查，其收購德國機器人巨頭庫卡集團邁出重要一步。

　　提及海外並購出現井噴式增長的原因，普華永道的報告認為，中國企業“走出去”得益於Ａ股市場暢通的融資通道和快速增長的財務投資者。中國現代國際關係研究院研究員陳鳳英則認為，中國企業實力的提升，以及國內外經濟環境的變化也是重要因素，“首先是中國經濟發展到一定階段轉型，從引進來到走出去的同步時期已經到來。其次，中國企業走出去還有個特殊原因，全球經濟低迷，國外需要引資，需要創造就業環境，使他們的經濟可以更好地增長。第三個就是我們的競爭力上升，我們的企業有實力和技術資金來拓展市場，是一個水到渠成的過程。”

　　值得一提的是，中國民營企業繼續主導著海外並購市場，並首次在並購金額上超過國有企業。在前２０大交易中，民營企業佔據了三分之二。談到民營企業海外並購的異軍突起，陳鳳英認為，民營企業到海外並購，是謀求生存和發展的一種必備手段，“民營企業在中國經濟比重提升，競爭力也在提升。第二，我認為拓展國際市場也是減壓的一種方式，國內已經在去産能、去杠桿、去庫存，産業結構在加速調整，民企在國內生存環境出現了困境，因為原來製造業是民營企業的強項，現在是産能過剩；第三個原因是他們想做強自己，成為國際化跨國公司。未來中國企業走出去的步伐會持續。”

　　展望下半年，普華永道的報告同樣認為，中國企業海外並購的這些長期驅動因素依然存在，包括走出去的國家戰略、企業外延式增長及財務投資需求等。

　　不過專家也提醒説，在面臨機遇的同時，走向海外的中國企業更需要做好迎接挑戰的準備。比如，海外並購環境日趨複雜，門檻逐漸提高，交易往往面臨外國企業和政府的嚴格審查，收購達成後要適應當地的法規和政策等等，應避免收購的資産成為填不滿的“無底洞”。對此，清華大學助理研究員胡乃軍表示：“海外並購在金融領域和法律領域都對我們的企業提出了更高的要求。一開始很多企業都在做國際交易，這裡就涉及到匯率問題，為了規避貨幣風險，出現了很多金融創新産品，現在我們的企業能否參與國際化金融競爭，這是一個很大的考驗。另外在法律方面也需要各企業裏有相應的法律人才。國際並購對企業來説是一次深刻的變革。一旦國際並購成功，跨國企業該如何去管理對企業來説也是巨大的挑戰。”