國民經濟運行穩中有進 供給側結構性改革成效初顯

　　國家統計局等機構近期發佈的2017年上半年各項經濟數據顯示，當前中國經濟穩中有進、穩中向好，經濟運行保持在合理區間，新發展理念正在逐步落實，供給側結構性改革成效初顯，呈現出增長平穩、就業向好、物價穩定、供給品質與效益提升、需求結構優化的良好格局，發展績效全面超出國內外各界預期，為完成全年目標並爭取更好的結果奠定了穩固的基礎。

　　從宏觀經濟總量層面看，2017年上半年中國經濟最顯著的特點是經濟運行的穩定性不斷增強。在經濟增長速率上，2017年上半年GDP同比增長6.9%，較去年同期提高了0.2個百分點，也是2015年第四季度以來的最高值。截至今年第二季度，GDP增速已連續八個季度穩定在6.7%-6.9%的中高速區間，這表明中國經濟波動已經趨於平穩化，新常態下經濟增長緩中趨穩的向好局面得到鞏固。從就業、物價等其他主要宏觀經濟指標看，“穩中有進”同樣是主基調:上半年城鎮新增就業同比多增18萬人，完成全年目標的三分之二強；6月份全國城鎮調查失業率已經連續兩個月保持在5%以下；上半年CPI同比上漲1.4%，漲幅與一季度持平，核心CPI同比漲幅2.1%，PPI同比上漲6.6%，既遏制了通貨緊縮勢頭，又不存在明顯的通貨膨脹壓力。

　　從供給側做進一步考察，以“三去一降一補”為主抓手的供給側結構性改革有了顯著進展。在去産能方面，截至2017年5月末，鋼鐵、煤炭去産能完成當年任務的84.8%和65%；上半年全國工業産能利用率為76.4%，比上年同期提高3.4個百分點。在去庫存方面，6月末商品房待售面積同比下降9.6%，降幅比3月末擴大3.2個百分點。在去杠桿方面，根據國家金融與發展實驗室（NIFD）的測算，2017年第一季度末實體經濟部門杠桿率由2016年末的234.2%升至237.5%,上升趨勢比較平穩；金融部門的杠桿率則有所回落，2017年第一季度末較2016年末下降約1個百分點，金融去杠桿初見成效。在降成本方面，隨著“營改增”的全面推進，2017年1-5月份規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.62元，同比減少0.04元。在補短板方面，2017年上半年，生態保護和環境治理業、水利管理業、交通運輸倉儲和郵政業、教育等“短板”領域的投資同比增速，均快於同期固定資産投資增速，上述制約國民經濟發展的瓶頸可望逐步消除。

　　供給側結構性改革的紮實推進有兩方面的積極效應。一方面，減少了低端供給和無效供給，産能過剩部門的市場加速出清，供求關係明顯改善，工業部門走出通縮陰影，帶動企業經營狀況好轉、效益回升，工業結構趨於優化。另一方面，將供給側改革釋放出的資源配置到創新型生産活動中去，創業創新條件不斷改善，推動各類新技術新産業新産品新商業模式不斷涌現，為經濟持續健康發展注入了新的動力。與此同時，服務業對經濟的主導作用也進一步顯現。這勢必增加中高端供給和有效供給，從而有力支撐了需求升級、經濟企穩、就業向好和效率改進。OECD 6月份發佈的首份《G20結構性改革進展的技術性評估報告》鮮明地指出，中國的結構性改革取得積極進展，在生産率提升、穩定就業、增加收入、“放管服”等方面效果顯著。

　　在上述雙重效應的作用下，2017年1-6月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額36337.5億元，同比增長22%，增幅較去年同期高出13.8個百分點，企業盈利能力顯著改善，實體經濟發展的品質和效益持續提升，呈現向好勢頭。與此相對應，市場主體對經濟形勢的預期也漸趨樂觀，2017年6月份官方製造業PMI（採購經理人指數）為51.7，較5月份提高了0.5個百分點，已經連續11個月保持在擴張區間，表明企業對經濟發展有著積極且穩定的預期。近期，國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開發銀行、OECD等機構也紛紛上調了今年中國經濟增長的預期值。

　　從需求側做進一步考察，上半年的總需求總體呈現穩步擴張態勢，而且“三駕馬車”的增長也比較均衡，總需求結構趨於優化。在消費方面，社會消費品零售總額增長10.4%，增速比一季度加快0.4個百分點，比上年同期加快0.1個百分點。消費需求的強勁增長，使其對經濟增長的拉動作用日益增強，貢獻率為63.4%，已成為拉動增長的主引擎。從消費內部結構看，消費升級類商品銷售增長高於零售總額增長水準，網上商品零售額同比增長33.4%，顯示出消費結構正朝著更合理的形態演進。在投資方面，固定資産投資同比增長8.6%，增速比一季度回落0.6個百分點，呈現穩中略緩態勢。從投資結構上看，有許多積極跡象正在顯現:民間投資增長7.2%，比上年同期加快4.4個百分點，表明企業家精神已被激活，市場活力初步顯現；製造業投資增長5.5%，增速連續兩個月回升，比上年同期加快2.2個百分點，表明去産能取得一定成效；高技術製造業和高技術服務業投資同比分別增長21.5%和22.3%，遠高於全部投資增速，表明創新發展理念正落地生根，經濟發展新動能不斷成長。在進出口方面，上半年進出口總額增長19.6%，其中出口增長15%，進口增長25.7%，出口的穩定增長使得國際收支狀況總體向好。當然，5、6月份進出口增速顯著放緩，6月份進出口雙雙出現負增長，這一新的變化值得關注和警惕。

　　以上分析表明，2017年上半年中國保持了經濟發展穩中向好態勢，總體形勢穩定。當然也要看到，當面中國經濟發展仍面臨諸多挑戰。從國際視角看，全球經濟並未走出長期停滯困局，公共債務高企、大宗商品價格波動、美聯儲貨幣政策轉向、保護主義與民粹主義抬頭等多種不穩定不確定因素可能交互震蕩。從國內視角看，各類深層次結構性矛盾依然突出，實體經濟循環不暢問題尚未得到根本解決，防範和化解金融風險的任務依然艱巨。所有這些問題都對做好下半年經濟工作提出了挑戰。決策層對此有著清醒的認識。7月24日召開的中央政治局會議指出，經濟運行中還存在不少矛盾和問題，要站在經濟長週期和結構優化升級的角度，把握經濟發展階段性特徵，保持頭腦清醒和戰略定力，堅定不移抓好供給側結構性改革，妥善化解重大風險隱患，促進經濟社會持續健康發展。

　　我們認為，只要按照中央的重大判斷合理施策，保持政策連續性和穩定性，加強預期引導，深化創新驅動，就可以確保經濟平穩健康發展，提高經濟運行品質和效益；確保供給側結構性改革得到深化，推動經濟結構調整取得實質性進展；確保守住不發生系統性金融風險的底線。

　　原標題：國民經濟運行穩中有進 供給側結構性改革成效初顯