澳媒：中國仍將會在2020年底前超過美國經濟

澳大利亞《悉尼先驅晨報》文章，原題：把蛋糕做大是中國的主要任務 新的一天，又一個中國採購經理人指數(PMI)出來了，這一次，又是一個低於經濟學家預期的數據，但上證綜合指數依然小幅上漲。

是的，今天公佈的PMI初值為48.1，這讓人感到失望，下滑至8個月來的最低值。但另一方面，它只是18個月來的最低點，並未脫離過去若干年裏的變動範圍。

中國領導人早已發出信號，其對於經濟增長目標的定位愈發複雜精細。因此，超出或略低於對外宣佈的7.5%這一增長目標幾個百分點不會讓中國陣腳大亂。

市場認為，政府不會允許經濟增速偏離目標太遠，因此上證綜指的反應相對平靜。正如匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌所説：“我們預計，北京將出臺一系列政策措施穩定增長。可能的措施包括降低私人投資準入門檻，在地鐵、空氣清潔和公共住房方面投資，以及降低貸款利率等。”

然而，PMI應放在一個更宏大的背景下進行考量，即中國經濟結構的調整。經濟結構的調整速度取決於政府的勇敢程度、其所承受的痛苦程度以及必然會隨之而來的問題的規模。經濟結構調整是必須要經歷的。最終，製造業對中國的重要性將不斷下降。

過去幾年PMI的走低幾乎沒給中國更廣泛的工業生産造成麻煩。低於50的PMI就意味著中國在放緩？

很長時間以來，我都試圖用一個簡單的例子解釋更宏大的背景。我認為，200的7%要比100的10%多40%。

安保資本首席經濟學家謝恩·奧立佛提供了真實的數字。中國經濟現在的規模幾乎是2007年時的兩倍。因此，現在中國經濟7%的增長相當於7年前13%的增長。

鋻於中國經濟的龐大規模，經濟增速是7.2%，還是7.5%抑或7.6%，根本沒有太大區別。儘管經濟增速必將在未來數年內穩定下降，中國仍將在2020年底前超過美國成為世界最大經濟體。(作者邁克爾·帕斯科，伊文譯)