離岸人民幣流動性緊張 隔夜利率創新高

中新社香港1月12日電(陳逸舟)12日，香港財資市場公會公佈，人民幣香港銀行間同業隔夜利率(Hibor)飆升至驚人的66.815厘，創歷史新高。

Hibor表明瞭離岸人民幣(CNH)市場的借貸成本，其大幅上升從11日開始，由前一交易日的4.00厘升至13.396厘。當日，香港金融管理局表示，這意味著離岸人民幣流動性很緊張，已經為銀行提供流動性支持。相比之下，港元隔夜利率只需0.0457厘。

定盤價公佈後，離岸人民幣繼續走高，盤中一度達6.5661，這是去年10月以來，首次較在岸人民幣匯差轉為溢價，之後全天在6.58左右浮動。

今年開年，人民幣匯率經歷了去年匯改之後的最大貶值，離岸和在岸的匯差擴大至1600個基點，使投機客有套利空間。隨著12日離岸人民幣漲勢，匯差縮小，減少了炒作套利機會。歷史上，香港特區政府為打擊港元炒家，曾大幅提高港元拆借利息，當年香港銀行同業利率曾創出300厘的紀錄。

人民幣在去年8月11日的匯率改革後迅速貶值，引起了A股及H股市場恐慌，同時全球股市及美元都發生暴跌，香港離岸市場也承受了流動性壓力，因為外部市場對人民幣單邊升值預期受到打擊，減持人民幣。

這次人民幣貶值也引起全球市場震動，恒生指數跌穿20000點整數關口，上證綜合指數一週內暴跌10%。美國標普500和道瓊斯指數均大跌6%，錄得2011年9月以來最大單周跌幅。

美聯儲進入加息週期、中國經濟面臨下行壓力，人民幣匯率波動增加已成業內共識。中央財經領導小組辦公室副主任韓俊11日表示，當前人民幣正在遭受市場力量所帶來的貶值壓力，這是暫時的，今後人民幣匯率將有漲有跌，雙向波動會成為新常態。“當外匯市場在短期內出現背離經濟基本面的劇烈波動，市場價格信號出現混亂的時候，中國央行一定會出手干預。”

如果人民幣匯率的雙向浮動性增加，將會加大做空投機成本。央行研究局首席經濟學家馬駿近日表示，目前人民幣匯率形成機制已經不是盯住美元，但也不是完全自由浮動。加大參考一籃子貨幣的力度，即保持一籃子匯率的基本穩定，是在可預見的未來人民幣匯率形成機制的主基調。(完)