20億美元主權債券將在香港發行 中國財政部解答原由

10月11日，中國財政部發佈消息指，將在香港發行20億美元主權債券。這是2004年以來，中國再次發行主權外幣債券。

24日，財政部有關負責人(下稱負責人)接受記者採訪時表示，此次發行地點選擇在香港，體現了中央政府對香港保持國際金融中心地位的一貫支持。

發行地為何選擇香港？

負責人表示，香港是全球金融市場的重要組成部分。中國政府一貫支持香港經濟社會發展，支持香港鞏固和提升國際金融中心地位。2009年以來，財政部逐步建立了在香港發行人民幣國債的長效機制。結合香港人民幣市場發展狀況，發行規模也穩步提升，拓寬了香港人民幣市場的深度和廣度。目前，香港人民幣國債初步形成了覆蓋所有關鍵期限的國債收益率曲線，較好地發揮了市場基準作用。

負責人介紹，在推進人民幣國債發行工作的過程中，財政部一直遵循“尊重市場”的原則，使人民幣國債的發行規模與香港人民幣市場容量和投資者需求相適應。2016年以來，隨著外部環境發生變化，香港人民幣市場有所回調，經國務院批准，財政部相應減少了人民幣債券的發行規模，同時適量發行美元主權債券，總量仍保持約280億元。

重啟國際資本市場融資渠道

負責人指出，在經濟持續增長、外匯充足的情況下，中國政府並沒有強烈的外部融資需求，此次發行主權外幣債券，融資並非首要考慮，所以發行規模不大，募集的資金將用作一般政府性支出，統籌使用。

負責人表示，此次發行美元主權債券，將重啟國際資本市場融資渠道，為境內外主體增加重要的投資和避險工具，豐富國際資本市場金融産品，進一步增進與國際資本市場的密切聯繫，提升金融業開放水準。同時，中國政府以主權信用融資，有助於為境內主體形成良好示範，引導境內主體合理利用國際金融資源，支持實體經濟發展。

負責人認為，此次發行美元主權債券，有利於建立中國外幣債券定價基準，完善主權外幣債券的收益率曲線：有利於促進國際投資者對中國經濟的理解，增強國際投資者參與中國經濟發展的信心；有利於優化政府債務結構，使債務結構更加均衡。截至2016年末，中國中央政府外債餘額為181億美元，佔國債餘額之比為1.06%，且其中85%為在離岸市場發行的人民幣國債，這一比例既遠低於中國的歷史水準，也遠低於國際平均水準。適量發行主權外幣債券，有助於讓中國的主權外債結構更加均衡。

今年5月、9月，穆迪、標普相繼調降中國主權信用評級。對此，負責人表示，中國經濟發展潛力巨大，前景良好。國際評級機構在評級方法上的局限性和“順週期”性，在國際金融危機之後，已經備受國際社會和投資者的質疑。一些國際評級機構基於西方發達國家經驗和慣性思維開展主權信用評級，對中國經濟的發展路徑、增長模式、體制特點的認識存在局限性，對中國經濟良好基本面和發展潛力存在誤讀。國際市場上成熟的專業投資者，都建立了內部獨立的風險定價體系，對中國的真實主權信用狀況，會作出客觀判斷。（中新社北京電 記者 趙建華）