深港通一週年之際，北向投資者身份識別方案正式發佈，成為互聯互通機制穩健發展又一重要時刻。一年來，深交所高度重視深港通交易監管工作，從實時監控、跨境協作、北向交易看穿式監管等多方面著手，全面構建深股通跨境監管體系。深交所有關負責人表示，下一步將持續提升市場監管效率，嚴厲打擊跨境違法違規行為。

積極協助推進看穿式監管

11月30日，港交所發佈滬深港通北向投資者身份識別方案，將於2018年三季度正式施行。香港市場北向投資者看穿式監管建立，將對維護互聯互通機制穩健發展起到重要作用，有利於保護投資者權益，為中國資本市場國際化奠定更加紮實的基礎。

為加強交易監管、防範跨境業務風險，中國證監會與香港證監會大力推動香港市場北向投資者看穿式監管，並達成共識。一年來，為落實兩地證監會達成的共識，上交所、深交所、港交所及中國結算公司聯合研究北向投資者身份識別相關業務細節，制定具體方案，最終由港交所向市場詳細公佈。

一位券商人士介紹，目前兩地資本市場在賬戶管理體系上存在一定差異，內地資本市場實行看穿式監管，即監管機構可直接看到投資者交易及持股情況，而香港市場尚未實現看穿式監管，監管機構只能看到會員交易及持股情況，投資者可能通過滬、深股通隱匿身份違法違規交易內地股票，給監管帶來嚴峻挑戰。

“香港市場北向投資者身份識別機制建立後，滬、深交易所通過實時識別投資者，對發生異常交易或涉嫌違法違規交易的投資者直接採取監管措施，從而有效消除投資者監管套利空間，為打擊跨境違法違規行為提供有力支持。”這位人士表示。

深化跨境監管協作機制

早在深港通開通之際，中國證監會就與香港證監會就滬、深港通跨境聯合監管簽訂合作協議，在監管執法、信息交換、投資者權益保護等方面建立全方位合作機制。在此合作框架下，滬、深交易所與港交所建立跨境聯合監管機制，持續深化跨境監管協作。

首先，建立定期跨境市場監察聯席會議機制，每季度召開會議，就市場監察工作出現的新情況、新問題進行充分溝通，探討解決方案。深港通開通至今，三大交易所已召開4次季度聯席會議。

其次，為防範極端情況下滬、深港通重大交易異常引發市場異常波動，三大交易所根據其交易特點，共同研究制定風險應急處置措施，維護互聯互通機制平穩有效運行。

此外，三所積極配合中國證監會與香港證監會的監管合作，為兩地跨境執法提供必要數據支持。

嚴密監控深股通交易

除協助推進看穿式監管、深化跨境監管協作機制外，深交所還嚴密監控深股通交易，夯實跨境一線監管基礎。

深交所有關負責人介紹，為有效防範和打擊跨境內幕交易、市場操縱等行為，深交所對深港通交易監控進行重點部署：一是完善深港通市場監察系統。在原有的大數據智慧監察系統的基礎上，自主開發深股通監控平臺，設置針對性的報警指標。依託智慧監察系統，監管人員能在盤中發現深股通交易異常，可對歷史交易數據進行調查分析。

二是強化盤中實時監控力度。深交所根據監管需要，安排專人實時密切監控深股通交易情況。對盤中出現的深股通交易預警，監管人員逐筆分析交易行為，一旦發現異常情況，立即採取監管措施，及時遏制異常交易行為。

三是提升跨境違法違規線索發現能力。對在監管中發現的涉嫌違法違規行為，根據兩地聯合監管機制，深交所發函提請港交所調閱賬戶信息並根據回函，對相關賬戶交易行為進行深入分析並視情況採取進一步措施。截至目前，兩地互相提請調閱賬戶信息近50次。此外，密切關注港股主要指數及個股交易情況，對可能影響深股通交易的港股資訊提前研判，與港交所保持緊密溝通，做好應對措施安排。

這位負責人表示，下一步，深交所將按照中國證監會統一部署，深化依法全面從嚴監管，強化互聯互通機制下的交易監管和風險防範，進一步優化監察系統、強化聯合監管機制和完善風險應對預案，持續提升市場監管效率，嚴厲打擊跨境違法違規行為，切實維護互聯互通交易秩序，確保深港通長期穩健發展。（記者 王興亮）