改革開放40年：香港精耕國家金融“試驗田”

從維多利亞灣拍攝的港島中環金融中心的高樓大廈（2017年6月10日攝）。新華社記者李鵬攝

 

H股上市、推進人民幣國際化、互聯互通……一幅蔚為壯觀的圖景漸次展開，既彰顯了中國改革開放的時代特徵和經濟發展脈絡，也刻畫了香港作為金融“試驗田”積極融入國家發展大局的印記。

 

改革開放40年間，香港憑藉“一國兩制”優勢下的國際化通道功能，以及成熟資本市場的穩健防火牆特徵，提供了“試驗田”環境，不僅為內地金融市場有序地改革開放打開風險可控的窗口，而且為香港國際金融中心拓展了空間。

 

從H股起跑 內地企業馳騁海外資本市場

 

1993年7月15日上午，香港聯合交易所的螢幕上閃爍著“0168”四個數字，這是內地首家赴港上市企業——青島啤酒的“H股”代碼。從這一刻開始，內地企業通過對接香港，陸續馳騁于海外資本市場。

 

緊隨青島啤酒，上海石化等公司也開始試水H股。在香港回歸祖國之後，一批“中字頭”企業選擇了香港市場，並開始嘗試A股和H股同步上市。進入本世紀，內地民營企業赴港上市的熱潮發軔，騰訊即在2004年在港掛牌。今年香港股市又推行了里程碑式的改革：接納新經濟在主板上市，吸引了來自內地的“同股不同權”等企業。

 

根據香港交易所的統計數據，如今，已有約260隻H股在港上市，內地上市企業已經佔在港上市企業總數的50%以上，市值超過24000億美元，貢獻了約70%的首次公開募股和再融資量。中資股的表現，也從國企一枝獨秀轉向各類企業百花齊放，從傳統製造業領跑轉向新興行業“後浪推前浪”。

 

香港特區政府財政司司長陳茂波表示，在國家改革開放的“走出去”進程中，香港成功發揮了國際金融中心的優勢，成為內地企業進行國際融資的首選平臺，以及內地和國際交匯投融資的主要平臺。

 

回顧25年的歷程，諸多赴港上市的內地企業管理者擁有共同的體會：企業不僅收穫了募集資金的成果，還得到了管理規範化和資本運作的歷練；同時，內地企業也逐漸成為香港股市的生力軍和穩定器，為香港資本市場的國際地位作出了歷史貢獻。

 

正如港交所主席史美倫所言，內地企業在港上市，是內地和香港的雙贏，是“國家所需、香港所長”的最佳例證。

 

從離岸啟程 人民幣國際化行穩致遠

 

2004年2月25日，香港銀行開始受理當地居民個人人民幣業務，這是中國踏出金融改革開放關鍵一步——人民幣國際化的歷史標識。起始於這一步，香港依託自身既聯通國際又安全可控的離岸環境，已逐漸推動“人民幣國際化”行穩致遠。

 

繼2004年香港啟動個人人民幣業務之後，2009年國家又在香港推行了跨境人民幣貿易結算試點，2010年內地與香港再度簽訂了備忘錄，允許人民幣如果不涉及跨境，可由香港根據當地法規和需求推動人民幣離岸市場發展。自此，香港離岸人民幣業務大為擴展，涵蓋了存款服務、貿易結算、財富管理、投融資等多元範疇。

 

香港特區政府財經事務及庫務局副局長陳浩濂表示，這些實踐既有力地推動了人民幣走向國際，也進一步鞏固了香港聯通世界的門戶功能。

 

目前香港已成為全球最大的離岸人民幣業務樞紐，香港金融管理局的數據顯示，香港離岸市場擁有海外沉澱的50%左右的人民幣資金，人民幣收付量在全球佔比為70%以上，每日平均清算額逾9000億元。

 

“相信在未來，人民幣會成為更多國際投資者支付、儲蓄和資産配置必須持有的貨幣。”香港金融管理局總裁陳德霖表示，人民幣國際化擁有很多好時機，例如，在香港助力內地企業佈局“一帶一路”沿線投融資的過程中，人民幣還將迎來擴大定價權的契機。

 

以聯通為橋 內地與香港資本市場日益融合

 

市民從香港中環一家銀行的滬港通廣告牌前走過（2015年4月8日攝）。 新華社記者呂小煒攝

 

2014年11月17日，港交所鳴鑼開市，啟動了內地與香港資本市場互聯互通的首次嘗試——“滬港通”，隨後，“深港通”“基金互認安排”“債券通”陸續實施。日益豐富的聯通橋梁不斷拉近著兩地資本市場，既使內地更加開放，也令香港因為“北水”活力而強化了國際競爭力。

 

根據香港證監會的統計，通過“滬港通”和“深港通”，目前每日北上資金的成交額在內地交易所中佔比為2.3%；每日南下資金的成交額在港交所佔比為6.4%。“2017年，‘北水’凈流入增加，還成為了推動港股股價上揚的重要因素。”香港證監會副行政總裁梁鳳儀説。

 

歷時一年有餘，“債券通”的“北向通”也在平穩運行，截至今年上半年，機構投資者已有356家，覆蓋了21個國家和地區。

 

香港交易所舉行“債券通”開通儀式（2017年7月3日攝）。 新華社發（王申攝）

 

港交所行政總裁李小加表示，互聯互通機制為香港帶來了龐大的內地資金，也為內地帶去日益增多的國際資源，香港在聯通中國和世界方面扮演著越來越重要的角色。

 

在改革開放步入40週年的2018年，中國再度公佈了深化金融開放的新舉措，其中一項即是“滬港通”“深港通”每日額度均增至4倍。作為國家重要國際金融中心的香港，也研究將更多不同投資産品納入聯通機制，例如，債券通“南向通”、交易所買賣基金。

 

香港特區行政長官林鄭月娥表示，香港能成為國際金融中心，與國家改革開放和香港“一國兩制”的獨特優勢密不可分。過去，在改革開放的40年中，香港從不缺位。現在，在國家經濟發展進入新時代之際，香港也定能進一步作出貢獻。（新華社香港電 記者 張歡）