關鍵法規落地 中國私募基金業迎“里程碑式”變革

《私募投資基金監督管理條例》(下稱《條例》)9日正式公佈，將自2023年9月1日起施行。這是中國私募投資基金行業首部行政法規。

分析人士指出，《條例》的發佈既是健全中國私募基金監管基礎性法規制度的標誌，也是促進行業高品質發展進入新階段的標誌，對行業具有里程碑意義。

中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍在接受中新社記者採訪時表示，事實上，業界關於出臺《條例》的呼聲一直較高，然而此前條件相對不成熟。近年來，隨著中國私募基金行業的持續發展以及相關法治建設的不斷完善，《條例》的出臺屬於“水到渠成”。此次《條例》出臺不僅有利於健全中國私募基金監管基礎性法規制度，也有利於促進行業進一步實現高品質發展，具有里程碑意義。　　財通證券分析師夏昌盛亦指出，《條例》將填補私募基金在行政法規這一立法層面的空白，促進行業規範健康發展。在此前私募基金業務領域的立法體系中，最高層級的是證券投資基金法，處於“法律”地位，但證券投資基金法的主要監管對像是公募基金，僅以一定篇幅對“非公開募集基金”作了原則性規定。針對私募基金的法律法規，較為全面的是《私募投資基金監督管理暫行辦法》《創業投資企業管理暫行辦法》等，但這些僅為“部門規章”，法律層級較低。《條例》在法律效力層面屬於“行政法規”，效力僅次於“法律”，有助於完善私募基金監管法律體系，規範、促進私募行業健康有序發展。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對中新社記者表示，中國官方選擇在這一時點發佈《條例》，主要是因為：中國私募基金行業近年發展迅猛，已經成為重要金融力量；為構建新發展格局，中國亟須規範私募基金，推動中國資本市場繁榮發展；在實現經濟高品質發展過程中，中國亟鬚髮展私募基金以推動更多“獨角獸”、專精特新企業的孵化和成長。

近年來，中國私募基金行業穩步發展。截至2023年5月，在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金數量15.3萬隻，管理基金規模21萬億元人民幣左右。

關於此次《條例》有哪些亮點值得關注，田利輝認為，一是設立創業投資基金專章，明確創業投資基金的內涵，實施差異化監管和自律管理，鼓勵“投早投小投科技”；二是開展登記管理，對私募基金管理人及其重大事項變更實行登記管理；三是明確政策支持，對母基金、創業投資基金、政府性基金等具有合理展業需求的私募基金，《條例》在已有規則基礎上豁免一層嵌套限制；四是強化監督管理和法律責任，明確市場主體責任，明確私募基金管理人和託管人的義務要求。

談及《條例》對於中國私募基金行業將産生何種影響，田利輝認為，《條例》能夠健全私募基金監管制度，解決私募基金監管存在的制度性短板，將私募基金業務活動納入法治化、規範化軌道；能夠提升監管品質，劃定監管底線，強化事中事後監管，推動私募基金規範發展，促進私募基金更好地服務實體經濟，滿足居民日益增長的財富管理需求。（陳康亮)