穩健的貨幣政策內涵未變；降準雖然存在一定空間，但並不大；人民幣匯率保持穩定；票據融資並不存在大規模空轉的情況……在3月10日舉行的十三屆全國人大二次會議記者會上，央行行長易綱帶隊，針對市場關注的中國金融業改革四大方面、11項熱點話題逐一回應。

　　穩健貨幣政策內涵未變

　　降準存一定空間

　　在今年的政府工作報告中，關於貨幣政策的表述，與去年相比少了“保持中性”四個字，對此，易綱指出，穩健的貨幣政策是一個內容非常豐富的政策取向，強調穩健不提“中性”是更加簡潔，但實際上穩健貨幣政策的內涵沒有變。他強調，穩健的貨幣政策主要體現逆週期的調節，同時在總量上要鬆緊適度。

　　易綱進一步介紹到，今年貨幣政策鬆緊適度的概念，就是要把廣義貨幣（M2）和社會融資規模的增速大體上和名義國內生産總值（GDP）的增速保持一致。另外，要求在結構上更加優化，也就是進一步加強對小微企業和民營企業的支持。穩健的貨幣政策還要兼顧內外平衡，要以國內的經濟形勢為主要考慮，但同時要兼顧國際和中國在全球經濟關係中的地位和我國外向型經濟方面。

　　易綱表示，金融危機後，現在發達國家的法定存款準備金率比較低，但超額存款準備金率較高，如美國、歐洲法定存款準備金率加超額存款準備金率一共有12％左右，日本為20%，中國三檔的加權平均法定存款準備金率為11%，銀行超額存款準備金率1%左右，加起來與發達國家差不多，且遠低於日本水準。發展中國家一定的法定存款準備金率是合適的，通過下調準備金率在中國目前情況下還有一定空間，但比起前幾年小多了。調整存款準備金率要考慮最優資産配置和資源配置以及防範風險問題。

　　小微企業融資有邊際改善

　　貸款難需解決風險溢價比高

　　除了貨幣政策外，民營及小微企業融資難依然存在問題，易綱回應稱，從實際效果來看，應該説民營企業和小微企業融資狀況有了一些邊際的改善。所反映出來的貸款數據，如貸款的增長、貸款的覆蓋面都有大幅上升，小微企業貸款利率大幅下降。

　　“去年10月我們推出債券市場融資支持工具後，對於改善市場上民營企業和小微企業融資氛圍，提升他們風險偏好，改善整個社會融資環境，應該説發揮了很好的作用。”易綱認為，小微企業和民營企業實際感受的融資成本，特別是貸款利率方面，除了無風險利率，主要是風險溢價比較高造成的，所以貸款的實際利率偏高主要還是需要解決風險溢價較高的問題。

　　對於如何降低風險溢價，易綱表示，第一是通過利率市場化改革，消除利率決定過程中壟斷性的因素，更加準確地進行風險定價，通過更充分的競爭，使得風險溢價降低。第二是進行供給側結構性改革，提高信息的透明度，比如完善破産制度、提高法律執行等，這些控制結構性改革的舉措可以降低實際的交易成本，從而也會使風險溢價降低。

　　人民幣匯率基本穩定

　　形成機制由市場決定

　　2018年4月以來，人民幣匯率雙向波動加劇，人民幣兌美元匯率數次逼近“7”的關口，未來人民幣是否會“破7”成為了市場普遍關心的話題。

　　對此，易綱認為，在過去三四年時間，人民幣由於受到內外部因素的影響，確實面臨貶值壓力。但是中國的貨幣當局面對這個貶值壓力，還是千方百計保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

　　人民幣匯率波動更加彈性、形成機制由市場決定的改革方向越加堅定。易綱認為，就人民幣匯率走勢而言，經過多年市場機制的不斷形成和完善，企業、老百姓對人民幣匯率彈性越來越習慣，市場上對風險的對衝工具也越來越多。從市場建設和中國開放的總形勢來看，人民幣匯率會更向市場決定的改革方向不斷邁進。同時，隨著市場工具的增多和完善，人們的預期也越來越穩。人民幣匯率會在市場決定的機制下，變成一個非常有吸引力的、可自由使用的貨幣。

　　與此同時，近期中美貿易磋商談判中，對匯率問題討論的進展也值得關注。

　　易綱披露，中美在剛剛結束的第七輪貿易磋商談判過程中就匯率問題進行了討論。“這次我們討論的許多重要問題，比如説，雙方討論了如何尊重對方的貨幣當局在決定貨幣政策上的自主權、討論了雙方都應該堅持市場決定的匯率制度這一原則、討論了雙方都應該遵守歷次G20峰會的承諾，比如包括不搞競爭性貶值、不將匯率用於競爭性目的，並且外匯市場保持密切的溝通。此外，雙方也討論了，比如雙方都應該按照國際貨幣基金組織的數據透明度標準來承諾披露數據等重要問題。雙方在許多關鍵和重要的問題上達成了共識。”

　　在民生銀行首席研究員溫彬看來，去年人民幣兌美元匯率在6.28-6.97區間波動，雖然數據看上去很大，但是相比歐元、英鎊，人民幣兌美元的波動率只有4%，因此，人民幣兌美元匯率目前還處於一個合理均衡狀態，隨著市場化的推進、匯率形成機制的完善，我國匯率水準也會更有彈性。

　　票據融資主要支持實體

　　不存在大規模資金空轉套利

　　今年1月，票據融資規模成為市場關注焦點。數據顯示，1月表內外票據合計增量達到8946億元，也由此引發票據套利、資金空轉的擔憂。

　　易綱在兩會記者會上表示，央行對票據高增長高度重視，但1月數據增長較快有季節性因素，2月與農曆春節重合較多，所以1月和2月合在一起看也不行，貨幣信貸數據還要反映在3月，更全面看的話是要綜合今年前3個月數據一起看。

　　央行副行長、國家外匯局局長潘功勝補充道，近期票據融資數量有所增長，主要還是支持實體經濟，尤其是中小企業，票據融資期限比較短、便利性高、流動性強，一般是中小企業重要的融資渠道。前期票據利率持續下行，企業通過票據融資意願增強。

　　易綱指出，央行對票據高增長高度重視，將結構性存款、票據貼現、票據貼現的利率和結構性存款利率的利差等方面進行了綜合分析。

　　總體來看，沒有大規模的空轉或者套利現象。“少數個別銀行、個別客戶有這些個別現象，不排除是存在的，但是如果看平均值、看整個發生時間的長度，票據貼現主要還是支持實體經濟、支持了小微企業和民營企業。”

　　潘功勝進一步指出，央行作為票據融資市場監管的部門之一，下一步將要加強票據融資利率和資本市場利率之間的聯動和傳導，對於可能存在的套利和資金空轉保持警惕，及時採取措施。同時，要引導金融機構加強內部管理，完善業務考核，發揮票據對實體經濟的支持作用，防止有關行為的扭曲和風險的累積。

　　范一飛：提速出臺金融科技發展規劃

　　3月10日，在十三屆全國人大二次會議新聞中心舉辦的記者會上，央行副行長范一飛表示，下一步央行將加快出臺金融科技發展規劃，持續健全金融科技監管體系。

　　范一飛介紹稱，去年底，央行會同發改委等部門，啟動了金融科技應用試點，重點圍繞4個方面為金融科技服務實體經濟提供實踐經驗和相關經營借鑒。

　　一是加強金融科技應用，助力疏解民營小微企業融資難融資貴問題。二是做好頂層信息基礎設施建設，提升金融惠民服務水準。三是推動數據資源融合運用，增強金融服務實體經濟能力。四是強化監管科技應用，提高金融風險甄別、防範和化解能力。

　　陳雨露：徵信機構“政府+市場”雙輪驅動初現

　　3月10日，在十三屆全國人大二次會議新聞中心舉辦的記者會上，央行副行長陳雨露表示，希望包括百行徵信在內的市場化徵信機構，能夠在創新能力、競爭能力方面快速提升，讓市場徵信服務的“輪子”能夠越來越強、越來越大。

　　“目前我們的徵信體系是‘政府+市場’雙輪驅動的發展模式。”陳雨露介紹稱。

　　據了解，人民銀行徵信中心負責的國家信用信息基礎數據庫，目前已經接入了3500多家銀行和其他金融機構的信用信息數據。而在2017年，未來滿足更多市場化的需求，央行批准了我國首個市場化的個人徵信機構——百行徵信有限公司。（記者 孟凡霞 吳限 宋亦桐）