距離4月27日發佈的資管新規已經兩個月有餘，銀行理財市場發生了一些變化，其中最大的便是保本理財和3個月內短期理財明顯減少，與之形成鮮明對比的是結構性存款的井噴式爆發。

　　理財分析師認為，雖然銀行理財不保本，但是相對於其他理財産品來説，安全等級較高。銀行理財這類穩健型産品值得購買，而且下半年需要加大配置比例。

　　保本理財發行比例25%-27%

　　數據顯示，去年11月資管新規意見稿出臺之時，保本理財的發行比例在32%-33%之間，而目前保本理財的發行比例在25%-27%之間，半年多的時間下降了6-7個百分點。由於結構性存款目前劃分在保本理財裏面，今年上半年結構性存款大增，實際上保本理財的下降幅度會更大。

　　與此同時，3個月內短期理財的發行比例由36%下降至22%左右，降幅為14個百分點，幅度更大。産品的平均期限由156天拉長至190天左右。

　　凈值型産品的發行比例較低

　　不過，在此期間凈值型産品發行比例仍然過低，目前凈值型理財的發行主體主要為國有銀行、大中型股份行及少部分城商行。一方面，銀行發行凈值型理財需要投入一定的研發能力，並且需要進行團隊建設，而這些都需要一定的時間；另一方面，投資者對凈值型産品的接受程度還比較低，與預期收益型産品相比，凈值型産品的收益率更低，而且收益是不確定的。

　　未來凈值型産品的市場走勢還有待於觀察。銀行也會據此做出相應調整。

　　根據投資需求選擇合適産品

　　下半年，投資者應該如何購買銀行理財呢？理財分析師提出以下建議：

　　1.保本理財、3個月以內理財可買

　　改革過渡期截止到2020年底，還有兩年半的時間，這期間保本理財和3個月內理財仍然會有發售，所以投資者可以繼續買。

　　保本理財和3個月以內理財的發行比例會逐漸壓縮，未來理財産品將以非保本和中長期為主。

　　2.追求保本可以考慮結構性存款

　　目前人民幣結構性存款均是保本的，如果追求資金絕對保本，並且買不到保本理財，可以考慮結構性存款。

　　數據顯示，上周結構性存款的平均預期最高收益率為4.1%。結構性存款存在收益上限和下限。但整體來看，結構性存款的到期收益率仍然要遠高於同期定期存款。

　　3.追求流動性可考慮凈值型理財

　　目前很多凈值型理財都是開放式的，流動性很強，可以有條件實時贖回。如果對流動性要求比較高，那麼購買開放式凈值型産品非常適合。

　　目前凈值型理財基本上都是不保本的，但是劃分風險等級，以2級和3級為主，2級理財産品風險偏低，3級屬於中等風險，虧損的可能性很低。綜合