人民幣兌美元已貶值超3% 專家稱匯率雙向波動已是常態

　　國際在線報道（記者 林淩）：7月19日，中國外匯交易中心發佈，人民幣兌美元中間價報6.6971，比前一交易日下調10個基點。前一日，在岸人民幣兌美元匯率收于6.7019，較前一交易日大跌171基點，且為2010年11月以來首次跌破6.7關口。金融專家在接受採訪時認為，人民幣匯率雙向波動已是常態，相比國際市場上的多數貨幣，人民幣匯率穩定性仍然較高，市場力量應更多地關注實體經濟。

　　今年以來，人民幣兌美元已貶值超過3%，但2月以來，“以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣”的人民幣匯率形成機制運行穩定，市場並未重演去年8月及今年1月時的恐慌。中國外匯投資研究院院長譚亞玲指出，過去幾年人民幣兌美元上漲了三成多，相比之下3%的貶值幅度並不大。而更重要的是，匯率走勢與以往相比發生了重大變化。譚亞玲説：“市場的適應能力在不斷增強。過去人民幣是在單邊升值，現在變成了貶值，也不是直線貶值，而是雙邊走勢之下的貶值；週邊環境上，美元升值給人民幣帶來貶值壓力比較大，國際市場上，金磚國家、新興市場國家、發達國家的貨幣貶值幅度比我們還要大。隨著全球流動性過剩程度的不斷加深，匯率的波動也會增大。”

　　6月中國外匯儲備32051.6億美元，增長134.3億美元。而6月人民幣匯率指數貶值2.7%。在匯率走低的情況下，外匯儲備不跌反增，譚亞玲認為，這是因為英國脫歐、歐洲恐怖襲擊等事件的發生導致短期資本流入，也不排除境外機構投資者出於配置人民幣資産的需要進入外匯市場，購入人民幣。

　　而在中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍看來，外匯儲備的變化更多地取決於國際收支狀況的改善，“從我們的實體經濟的情況來看，特別是對外貿易的情況來看，我們在逐步從增速放緩、下行到出現了好的變化，特別是出口有了比較好的增長，這對外匯儲備來説是積極因素。”

　　中國國家統計局日前發佈2016年上半年國民經濟運行“成績單”，上半年GDP同比增長6.7%，經濟穩中有進。中國外匯投資研究院院長譚亞玲認為，在內外部因素的共同作用下，下半年人民幣匯率還將呈現雙邊走勢，貶值壓力還會繼續存在。譚亞玲説：“畢竟我們外貿狀況還沒達到過去的景氣程度，再加上生産製造、産業結構的調整並不是短時間能出結果的。但是，我們的貨幣貶值比起國際市場的貨幣貶值，可控性、協調性還是比較突出的。另外，伴隨著美元指數的不確定性，（各國）貨幣升值、貶值的頻繁性會比較大，人民幣也在其中，我估計下半年還是會有升有貶，貶值的區間可能比這次的水準還要大，但不用過於恐慌。到了年底，整體匯率水準可能會有上升或反彈，因為和第四季度經濟利好的預期有比較大的關係。”

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍則認為，美聯儲在加息問題上的反復無常，給市場參與者帶來了很不確定的預期，“它從去年年底加完息後，就不斷宣稱2016年還要加息三次、四次甚至更多，但是到現在為止，都沒有結果。這種變故，會影響市場參與者的預期，不僅給人民幣匯率，給所有的貨幣都會帶來波動，另外國際熱點問題層出不窮，都會帶來外匯市場波動，從而也會影響人民幣匯率。”

　　據華爾街日報報道，接受調查的半數經濟學家預計美聯儲12月前不會加息。目前，全球經濟發展的不均衡、多國央行貨幣政策的進退兩難，加上美國就業和通脹數據表現不佳，讓美聯儲是否加息更加撲朔迷離。關於美聯儲加息對人民幣匯率的影響，有研究者指出，即使美聯儲加息25個基點或50個基點，聯邦基金利率也不超過1%。市場參與者沒必要人為製造恐慌。

　　彭博社發佈的最新調查顯示，機構投資者預期人民幣下半年溫和貶值，兌美元年內不會破7。但一些中國研究者認為，人民幣兌美元破7的可能性比較大，但這未必是一件壞事。中國外匯投資研究院院長譚亞玲説：“這裡最困惑的一個點在於，市場和社會情緒的重點是在哪？是在實業和實體上還是在金融和投資上？因為現在對破7的心理不穩定性，主要還是因為對金融和投資關注過多了，這樣貨幣貶值帶來的負面效應就比較大。如果把重點放在外貿、生産和中國製造上，貨幣貶值對我們應該是有利的局面。”