台灣從阿裡巴巴IPO學到的事

阿裡巴巴集團董事局主席馬雲在第九屆全球網商大會上發表閉幕演講（圖片來源：新華網）。

中國市場超強購買力為各方所看好，阿裡巴巴掛牌是美國有史以來最大規模的上市（IPO）紀錄，臺媒通過分析阿裡巴巴的成功模式，指出對台灣經濟及創業發展的啟示。指出阿裡巴巴在美國成功上市，不僅是全球華人創業典範，而且彰顯出網絡科技在創新商業模式上無遠弗屆的力量，對年輕人普遍徬徨無依的台灣而言，格外具有啟示作用。

臺媒認為，阿裡巴巴掛牌成為美國有史以來最大規模的IPO案，並不是單一企業的個別事件，而是中國國力向上提升，人民更加富有的象徵。如夢似夢卻非夢，阿裡巴巴上市讓數以千計的員工、前員工一夕之間成為富豪，中國陸續還會有更多企業進入國際市場，人民富有的速度會愈來愈快。

而台灣企業向來具有高度的活力和彈性，台灣青年的創意和創新能力亦受到國際社會矚目，今天台灣經濟之陷入困境，關鍵是在內部對發展方向缺乏共識，再加上韓國崛起及大陸企業日益壯大對台灣信心的打擊。要扭轉劣勢，打開經濟悶局，首在找到共同努力的方向，恢復民眾自信心。

師法阿裡巴巴的創業模式及精神，以網絡科技帶動生活經濟的革命及相關産業發展，是改造台灣經濟一條最可行的道路。長期以來，台灣經濟成長過於依賴以資通産業為主、“台灣接單，海外生産”的代工出口模式，重效率而不重創新，導致産業轉型遲緩及和島內就業、薪資脫節等問題。未來若能結合資通産業尚存的技術優勢和網絡新科技，以島內為試點，大量挹注物聯網發展帶來的生活經濟革命，既有助提升生活品質，亦可促進産業升級。

台灣如何學習大陸網絡公司經驗

阿裡巴巴在美國上市，引發全球關注。原因除了募資金額高達218億美元，創下美國歷史上最大規模的上市（IPO）紀錄外，阿裡巴巴市值一度超過至2,300億美元，成為全球Google之後，市值第二高的網絡公司。傳出在新股申購階段時，台灣包括富邦、國泰、新光、臺壽、南山等多家壽險公司都表達認購意願。很多人也注意到，聯合創始人蔡崇信持股比例為3.6%，他是台灣人，個人持股比例僅次於馬雲。臺大經濟係教授、台灣“國政會財金組”召集人林建甫21日在《中國時報》發表評論指出，網絡公司在大陸成功，也開始海外發展，未來會更直接影響台灣産業與金融，台灣應該如何面對，採取最好的策略？

阿裡巴巴是中國大陸電子商務龍頭。創立於1999年，業務多元包括網絡貿易、網絡零售、購物搜索引擎、第三方支付和雲端服務等項目。阿裡巴巴主要業務分兩部分，分別為企業與消費者。在企業部分，四大網站發展各異。有服務全球進出口商的國際交易市場（alibaba.com）、集中國內貿易的中國大陸交易市場（1688.com）、促進日本外銷及內銷的日本交易市場（alibaba.co.jp），以及一個專為小買家而設的全球批發交易平臺“全球速賣通”（aliexpress.com），主要進行企業對企業的網絡交易。在消費者網絡服務，淘寶、天貓最為著名。淘寶網創立之初主要是二手貨交易平臺，之後逐漸轉型為企業對消費者交易。天貓則是中國大陸最大的企業對消費者購物網站，多為知名品牌的直營旗艦店和授權專賣店。

阿裡巴巴2013全年營收高達79.53億美元，年成長高達62.3％，而且有35.17億美元純益。中國大陸內需持續擴大，阿裡巴巴可望持續受惠，華爾街正面看待其後勢。大陸市場與廠商在全球投資者的重要性愈來愈高。

台灣要發展，不能再回避中國大陸的崛起衝擊，而且問題本質不再只是雙邊往來，而是在國際間的爭奪大陸地盤中，經濟是台灣生存命脈，財金領域中性，原本該是共識度高的議題，但是台灣社會卻存在不小歧見。要如何凝聚島內財經共識，面對陸資企業海外掛牌趨勢。文章提出三項建議。

一、以量化評估財經政策。為何華爾街正面看待阿裡巴巴後市？因為各家投資公司都有量化研究。面對重大財經問題，行政單位也必須進行評估。然而評估若僅限于質化分析，容易出現各説各話。若有量化分析，數據投入及模型邏輯都必須合理，結果也必須務實合理的要求下，不容易造假，不但容易有共識，更能讓朝野信服。另針對重大政策，也可委託不同民間智庫研究，讓評估版本多元，但應公開評估方式，定期檢討數據報告及討論，財經政策就可以産生共識版本。

二、加速電子商務相關法規建構。電子商務發展一日千里，島內法規無法跟上潮流，就會影響産業競爭力。不少業務在大陸能發展，台灣卻不一定可以，第三方支付即是一例。數字科技旗下“8591寶物交易網”，被認定違反島內的“電子票證發行管理條例”遭起訴。但數字科技卻認為平臺代收代付服務，屬於第三方支付，目前仍無法可管。目前第三方支付專法仍缺。朝野雙方應加速協商，快速讓電子商務相關法案過關，提升台灣電子商務競爭力，才有足夠實力進行電子商務品牌競爭。

三、吸引符合條件陸資企業赴臺上市。阿裡巴巴在美掛牌，説明瞭大陸還有很多好企業及其海外上市趨勢，台灣證券産業不該錯失商機。現今美國、香港與韓國等證券市場，都歡迎陸資企業掛牌，台灣也應該積極爭取。目前金管會研議放寬F股持股限制，未來陸資持股不超過50％，可直接來臺上市，不須項目申請。而針對已在海外市場掛牌的知名大陸企業，可以邀請來臺發行台灣存托憑證（Taiwan Depositary Receipt，TDR）。主要目標可以鎖定科技産業廠商。台灣給予科技産業的本益比高，對廠商有一定吸引力，大中華區所有重要科技廠商股票，都能在台灣證券市場交易，將有助台灣發展市場特色。