香港做好“轉換器”:“滬港通”模式成A股入選MSCI加分項

21日淩晨中國A股被納入MSCI的消息傳出,這一話題頓時成為今天上午陸家嘴論壇上嘉賓討論的“熱詞”。在這次成功入選的背後,去年滬港通、深港通的開通起到了怎樣的作用?未來,香港又將在內地和國際金融市場之間的扮演何種角色?21日上午,香港交易及結算所有限公司集團行政總裁李小加講述了他眼中的“互聯互通”。

 

MSCI納入A股看中什麼?

 

“阿姆斯特朗登上月球時講,’這是我邁出的一小步,是人類邁出的一大步’,而此次A股被納入MSCI也可説是‘A股的一小步,中國金融市場開放的一大步’。”李小加在論壇發言時表示,作為世界第二大經濟體,世界走入中國和中國走向世界是一種趨勢,像之前人民幣被納入SDR(國際貨幣基金組織貨幣籃子)一樣,從歷史大趨勢看,A股被納入MSCI就是這樣的一大步。

 

為何MSCI會選擇納入中國A股?對此,李小加認為,MSCI是通過滬港通和深港通等模式,看到了中國資本市場進一步對外開放,並與國外的金融體系積極融合的景象。李小加指出,隨著中國資本市場的發展,如今中國金融基礎設施已與國外有了一定的差別。“國外金融市場不會因為我們去改變,我們也不會因為國外金融基本市場去改變自己。但是,如果中國資本市場要進一步對外開放,就必須要與國外的金融體系進行融合。至此,滬港通和深港通就為融合找到了一種模式,成為了兩種不同制度之間的’翻譯器’、‘轉換器’。”

 

李小加表示,中國A股納入MSCI後可以以此為突破,做許多工作,這也將是A股市場全面進入世界股票市場的一個開端。

 

“滬港通”將成為香港資本市場發展又一里程碑

 

“滬港通”架起了中國資本市場與國外金融市場的互動橋梁,而對於香港而言,這一模式又意味著什麼?

 

“今天炒股與20年前相比,已經發生了天翻覆地的變化。”李小加介紹,20年來,港股市值漲了7倍多,上市公司數量增加了2倍多,日均交易額增長了4倍多。從當年的現場交易、電話下單發展到現在以電子交易為主的交易方式,科技進步給股民帶來了直觀的變化。

 

1997年前,香港仍是一個區域性市場;20年後,這裡變成了國際市場,吸引了大量國際資金來這裡投資內地資産,特別是過去10多年,香港還吸引了大量內地資金。據悉,20年間,來港上市的中資企業數量增加了9倍。1997年底,只有101家中資企業在香港上市,佔所有上市公司數量的15%、佔港股市值的20%;截至2016年底,已有1002家內地企業來港上市,佔所有上市公司數量的51%,佔港股市值的63%。

 

李小加表示,“滬港通”完全契合香港未來發展路徑的設想:鞏固當前香港股票市場的優勢和提升流動性、建設人民幣離岸中心、建設其他資産類別的交易中心和互聯互通等……“可以預見,’滬港通’將成為香港資本市場發展新的里程碑和轉捩點。”

 

而在談到香港與內地眾多自貿區的關係時,李小加也表示,雙方有各自的服務對象和功能優勢,香港互聯互通的作用不會被取代,各個板塊完全可以“各司其職、共同發展”,“滬港通、就是最好的例子”。

 

“一國兩制”是香港未來繁榮發展的基石

 

李小加預計,未來20年,香港將從內地的融資中心,轉化為三個新中心:內地的全球財富管理中心、領先的離岸風險管理中心、內地的全球資産定價中心。他認為,實現這些願景的關鍵是“一國兩制”,“一國兩制”是香港金融業過去和未來繁榮發展的基石。

 

談及“一帶一路”,李小加認為,除了滬港通、深港通,可能很快有股指期貨通,甚至國際股票通,所有這些“通”,實際上是“一帶一路”在金融領域裏最具體和更高層次上的表現,這也與“一帶一路”本身最為核心的概念“互聯互通”十分契合。

 

李小加表示,滬港通、深港通的使命就是讓中國的錢按照中國的標準、中國的時間段、中國現有的市場規則和市場基礎,全面地國際化,“中國徹底通過自己的金融力量影響全世界,這才是滬港通和深港通將來長久的潛力所在。未來,在多個方面,香港也會繼續做好內地和國際市場之間的’轉換器’,助力中國市場進一步對外開放。”(東方網記者王佳妮)