外資佈局中國資本市場 多路增量資金等待入場

隨著中國金融業對外開放的步伐加快，外資機構開始積極佈局中國市場。近日，又有惠理投資、景順縱橫投資以及路博邁投資三家外商獨資私募在中國基金業協會完成登記。基金協會數據顯示，目前，已經有7家外資私募落戶中國，準備分食國內資本市場“大餐”。

筆者認為，隨著資本市場對外開放程度的加深，外資機構紛紛多點發力，開始全面佈局中國資本市場，而外資的進入也將帶來更多的增量資金，利好中國股市。

公開信息顯示，自今年1月份富達利泰投資管理(上海)有限公司獲批成為首家外商獨資私募證券投資基金管理人之後，已陸續有瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順和路博邁等7家外資私募基金管理機構落戶中國。

與此同時，越來越多外資機構設立外商獨資企業以進一步開展與中國市場相關的業務，據統計，全球資産管理規模排名前50的機構中，超過半數在上海設立了外商獨資企業。

在中國市場的積極佈局是基於對中國市場的樂觀預期。宏利執行副總裁、亞洲財富與資産主管杜汶高表示，預計到2021年，中國資産管理市場規模將達到10萬億美元，涵蓋公募基金、養老金和機構業務。公募基金市場的年複合增長率將達到15%，到2030年將達到約2.7萬億美元。中國養老金市場規模將達到6萬億美元。此外，到2021年中國機構海外投資市場預計將增長至1.4萬億美元。因此，中國是一個意義重大的市場。

近一年來，中國金融業的對外開放政策也不斷派紅包。今年11月份，外交部宣佈，中國按照自己擴大開放的時間表和路線圖，將大幅度放寬金融業，包括銀行業、證券基金業和保險業的市場準入，並逐步適當降低汽車關稅。

11月10日，財政部副部長朱光耀在國新辦吹風會上進一步表示，中方決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%。上述措施實施三年後，投資比例不受限制。將取消對中資銀行和金融資産管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制，實施內外一致的銀行業股權投資比例規則；三年後將單個或多個外國投資者投資設立經營人身保險業務的保險公司的投資比例放寬至51%，五年後投資比例不受限制。

筆者認為，中國金融業的進一步對外開放也給了外資機構一個進入的絕佳機會。外資機構在中國市場參與度的提高，不僅有助於推動中國金融市場國際化，有助於國內金融企業提升風險管理水準和企業治理水準，而且，也將進一步促進人民幣國際化。