香港搭建橋梁助力“一帶一路”基建投融資

2018年，“一帶一路”倡議步入五週年。五年來，以“五通”為要義的倡議，搭設了國際合作的開放平臺，成為促進世界各國合作共贏的中國方案。其中設施聯通作為優先領域，發揮了拉動沿線投資、貿易及人文交流的突出效應，日益彰顯龐大的潛能。

“關鍵問題在於，如何將更多資金引導到沿線的基建領域，將更多基建建設轉化為‘可融資’和‘可投資’的項目。作為國際金融中心的香港，可以發揮橋梁作用。”香港特區政府財政司司長陳茂波和金融管理局總裁陳德霖持有同樣的看法。

根據國際貨幣基金組織的測算，到2022年，“一帶一路”沿線國家基礎設施累計投資額將超過3萬億美元。根據世界銀行的預測，到2020年前，“一帶一路”基礎設施每年至少需要8000億美元投資。

“‘一帶一路’基礎設施建設資金需求巨大，將為各國企業、金融機構、仲介機構等帶來歷史性機遇，也能為世界經濟增長注入新的動能，釋緩當前貿易保護主義等不確定性因素的影響。”國家開發銀行國際金融局業務綜合部主任胡志榮日前在港出席研討會時對記者表示。

不過，面對“一帶一路”基建領域巨大且多層次的融資需求，單靠政府及多邊機構的資源投入難以滿足，需要吸引全球資金和私人資本等共同參與。

與此同時，基建投資還具有風險較高的特質，例如，投資規模大、初期經濟效益較差和回收期限長。在一些地區，還會涉及建造成本、營運、法規、政治、匯率等風險。

“香港具備‘一國兩制’的獨特優勢，是重要的國際金融中心，擁有優越條件聯通‘一帶一路’基建投融資。”陳茂波表示。

香港擁有先進和完善的金融基建、與國際接軌的穩健市場制度、既深且廣的國際資金池，以及國際化的投資、法律、會計、工程、管理等專業服務，又是全球最大的離岸人民幣業務樞紐。香港還在港口、地鐵和城市運營方面積累了豐富的投資和運營管理經驗，具備條件建立“一帶一路”基建項目的風險評估體系，以及開發相應的風險對衝工具和國際化保險産品。

陳茂波表示，香港的優勢，恰可以使“一帶一路”基建項目變得更具有投資價值和融資可行性，可將金融市場資金導向有實際需要、風險可控、具有投資回報的基礎設施建設。

據特區政府介紹，香港正在積極推動多項工作，包括香港證監會發佈了基建項目公司到港上市融資指引，特區政府推行了債券資助先導計劃、綠色債券資助計劃，金融管理局轄下的基建融資促進辦公室（IFFO）的牽線搭橋工作等，旨在幫助全球愈來愈多選擇長遠且穩定回報的資金進入“一帶一路”基建項目。

10月25日至26日，IFFO再度集聚國際長線投資者、債權投資者、多邊金融機構、項目擁有者及開發商等業內人士，共同探討股權和債權投資基建的市場機遇。

胡志榮談到，在“一帶一路”基建領域，開發性金融一直積極尋求和落實與市場化資本合作，香港平臺可以引進國際化的多元市場資本，形成政府財政資金、政策性金融、開發性金融、國際資本、國有和私人資本的合力。

陳德霖認為，在既有金融工具的基礎上，基建投融資還需要不斷創新，其中基建貸款抵押證券是一項值得探索的業務，可以成為實用的結構性融資，在組織得當的情況下，能實現投資者、接受國、仲介機構和資本市場的多贏效果。

香港金管局日前公佈，香港按揭證券公司正研究開展新業務，涉及購買基建融資並進行證券化。未來，在開發性金融機構和商業銀行回籠資金和利潤之後，諸如退休基金、保險公司等其他長線投資者可進入基建領域。由此，“一帶一路”基建項目的融資和投資，將通過香港橋梁進一步緊密連接。（新華社香港10月29日電 記者 張歡）