淡馬錫：對中國經濟中長期保持樂觀 聚焦六大結構性趨勢

作為國際知名投資機構和對華長期投資者的代表，淡馬錫年報和投資組合是市場重要的“風向標”。7月9日，淡馬錫發佈最新財年財務報告《淡馬錫年度報告2019》。報告顯示，截至2019年3月31日，淡馬錫投資組合凈值為3130億新元，在過去10年內增加了1830億新元。1年期股東總回報率為1.49%，自1974年成立至今的45年以來，複合年化股東總回報率為15%。

淡馬錫中國區總裁吳亦兵在接受人民網記者專訪時表示，目前中國和新加坡並列為淡馬錫最大的投資目的國，投資組合比例均佔26%，在華投資總凈值約為4030億人民幣。淡馬錫對中國經濟中長期走勢保持樂觀，相信中國多項改革舉措的推出，能夠推動中國經濟向更可持續增長的道路轉型。

“中國正在實現更加開放、更加可持續的發展”

過去一年半中，市場因全球貿易摩擦等因素而波動不定。淡馬錫認為，貿易和地緣政治緊張局勢升級可能會使全球經濟增長進一步放緩。然而，中國對宏觀風險具有充分認識，並具備足夠的空間採取寬鬆政策來緩解壓力。

“我們對中國經濟的中長期走勢保持樂觀，並期待看到更多推動經濟轉型的改革舉措，促進中國經濟走向更可持續的增長道路。”吳亦兵認為，中國在過去一年之內進行了更多結構性改革，這表明政策制定者在努力地創造公平的競爭環境，實現更加開放、更加可持續的經濟發展。

作為在華長期投資者，過去10多年來，淡馬錫在華的投資組合隨著中國經濟的轉型而改變。

2000年左右，淡馬錫投資于中國不斷增長的經濟，如作為中國經濟增長“晴雨錶”的銀行業、房地産行業等領域；2010年左右開始轉向新興趨勢，對消費驅動的新興趨勢進行早期投資，如互聯網經濟、電子商務及非銀行金融服務等。

如今，中國“新經濟”的投資機遇備受關注。

“創新和國內消費已經成為了驅動經濟長期增長的動力。我們覺得欣慰和受鼓舞的是，整個國家在大力推動綠色低碳和可持續發展，在制定環境保護的相關政策，同時，鼓勵創新、探索應對氣候變化等可持續發展挑戰的解決方案方面也做出了積極努力。”吳亦兵表示。

淡馬錫年度報告顯示，按行業領域劃分，對金融服務的投資繼續佔據淡馬錫投資組合的最大份額(25%)。新增投資繼續聚焦于非銀行金融科技和支付系統，包括運營旗艦支付平臺支付寶(Alipay)的螞蟻金服(Ant Financial)，以及全球支付解決方案供應商環匯(Global Payments)。

同時，去年在中國的新增投資還包括共享辦公空間 WeWork China，以及新一代細胞療法公司亙喜生物 (Gracell Biotechnologies)。

“六大結構性趨勢塑造新的投資方向”

“當今，氣候變化是人類面臨的最緊迫挑戰。縱觀我們所經歷的一切，深思其對人類、生命和生活的意義，自前工業時代以來，地球溫度已升高 1 攝氏度，只要再上升 0.5 攝氏度2，就會達到 1.5 攝氏度的臨界點。為了未來世代，我們必須齊心協力，立即行動，構建更美好、更宜居的世界。”淡馬錫控股董事長林文興表示。

“我們已經將環境、社會和公司治理（ESG）因素的考量納入到我們投資決策框架中，這與中國目前的發展階段也是相契合的。我們在不斷地探索機會，投資那些應對可持續發展挑戰的公司，一同構建更加宜居的地球、更加美好的生活。”吳亦兵介紹説，六個結構性趨勢塑造了淡馬錫的投資方向：

更長的壽命、不斷積累的財富和可持續的生活，推動社會發展，共享經濟、更智慧的系統和更互聯互通的世界，促進科技進步。

相應的，淡馬錫也加大了對這類解決方案的投資。包括國際太陽能、風能與能源儲存公司Neoen；生産固氮微生物以減少化學肥料使用的合成生物公司 Pivot Bio；以及總部分別設于新加坡和美國的室內農場運營商Sustenir Agriculture 和 Bowery Farming。

同時，淡馬錫投資于針對癌症、神經退行性情況等老齡化疾病開發新療法的公司，以及提供高品質醫療保健服務的公司。其中包括專注研發創新癌症療法的中國公司百濟神州(BeiGene)。

“中國的增長已經從量驅動的增長轉變為質驅動的增長，生産生活方式的改變，在供給端和需求端都在發生著非常根本的變化。”吳亦兵表示，從量向質的轉變往往會帶來一系列更加高品質的投資機會。（人民網北京電 孫陽）