萬科A復牌跌停未影響A股整體表現

　　國際在線消息（記者 徐艷清）：停牌約半年的萬科A股7月4日復牌，萬科管理層與第一大股東“寶能係”之間的爭戰也進入白熱化階段。萬科Ａ股不出市場預料開盤即跌停，市值蒸發約268億。市場人士希望萬科股權之爭朝著有利於公司利益最大化的角度發展。

　　萬科企業股份有限公司因籌劃重大資産重組事項，A股股票自2015年12月18日起開始停牌。停牌半年之久，讓股民們“望眼欲穿”。7月4日，萬科A開盤一字跌停，開于跌停價21.99元，近140億元封死跌停，此後一直有巨量賣單將萬科A一直按在跌停板。持有萬科股份的股民顧先生表示：“萬科去年停牌以來，作為萬科股份的持有者來説，影響了我資金的使用效率，使我錯過了其他的投資機會。今天（4日）萬科Ａ股復牌，直接封跌停，又給我資金造成了很大損失，所以我希望萬科董事會把未盡事宜儘量妥善處理，避免給中小投資者造成更大損失。”

　　其實萬科A4日出現這樣的狀況並不令人意外。萬科A停牌期間，深成指跌幅達18.49%、房地産板塊跌幅22.17%、萬科H股跌幅33.62%。此外，萬科A在停牌前20日漲幅為68%，高於大盤和行業，此前公佈的重組方案前兩大股東都已明確反對，市場大多預期會有2-3個跌停。

　　萬科是深成指第一大權重股，有機構分析師表示，目前萬科A在深成指中的權重比是2.72％。粗略計算，萬科A跌停對深市指數的影響是0.272％。受萬科復牌影響，滬深兩雙雙低開，但隨後兩市均有較大漲幅。截至7月4日收盤，滬指漲1.91%報2988.60點，深成指漲1.45%報10609.9點。可以説，從市場表現來看，萬科Ａ復牌跌停並未令Ａ股承壓。英大證券首席經濟學家李大霄分析稱：“萬科停牌之前，漲幅巨大，復牌之後有個補跌的過程，很正常。復牌之後，因為停牌這個因素造成的市場最大的不確定性消除，萬科的復牌對市場來説是一個不確定性的信號的消除，市場選擇在這一天向上突破是非常合理的。”

　　現在可以説萬科管理層與萬科第一大股東“寶能係”的矛盾進入白熱化階段。最近最引人關注的莫過於萬科引入深圳地鐵進行重組，引發目前的第一大股東“寶能係”、第二大股東華潤的反對，因為引入深圳地鐵後，深圳地鐵將成為第一大股東，原有股東權益將被稀釋。“寶能係”更是反應激烈，提請召開臨時股東大會罷免包括萬科董事會主席王石在內的董事會成員，除一位此前提出辭職的董事外，其餘全部被提請罷免。作為佔股24.29％的第一大股東，“寶能係”目前在董事會並沒有席位。

　　7月3日晚間，萬科發佈公告稱，萬科董事會全票否決寶能臨時股東大會提案。根據《公司法》規定，寶能係還可以向監事會提請召開臨時股東大會，如果董事會和監事會都不同意召開，寶能係仍然可以自行召開臨時股東大會，就罷免提案進行表決。另一件值得關注的事件是，萬科復牌的前一個交易日，也就是7月1日，萬科在深交所發佈公告修訂重組議案，但並未對交易作價和發行股數作出修改，這意味著華潤和寶能很大概率還是會繼續反對這個重組方案。英大證券首席經濟學家李大霄表示，希望各方冷靜克制，實現“多贏”格局，“股權爭奪應該説，最終還是朝著投資人權益的保護、公司的長遠發展這個方面走，要比短期效益或者是個別股東利益最大化要好許多，如果是一個多贏的選擇可能是萬科最好的歸宿。重組成功，更優質的資産進入萬科，之後股東各方都能夠達成妥協，能夠有一個讓步，管理層能夠保全，這樣我覺得可能是一個多贏。”

　　目前市場有一些觀點認為萬科曾經的第一大股東、目前的第二大股東央企華潤有意重回第一大股東位置。去年12月以前，華潤一直是萬科的第一大股東，達15年之久，期間華潤一直堅持不干預政策，並且每到關鍵時刻都會支持萬科管理層。在萬科Ａ暴跌的背景下，華潤也可能出手增持股份。不少市場人士認為萬科暴跌令寶能資金承壓，寶能未必承受得起數個跌停板。深圳地鐵也可能做出妥協和讓步。資深市場人士文國慶表示，希望看到華潤成為第一大股東，“華潤回到第一大股東，應該也符合它的利益。華潤本身地産業務也不少，能和萬科的業務整合起來，應該是個好事情。我覺得還是華潤控股比較好，華潤控股了可能更願意把自己的資産整合，（與萬科的業務）融合起來，這是比較正常的。”