美媒：中國啟動新一輪債轉股 政府不兜底僵屍企業

　　原標題：美媒：中國啟動新一輪債轉股 政府不兜底僵屍企業

　　參考消息網10月11日報道 美媒稱，中國國務院10日發佈降低企業杠桿率的指導意見，並重點為市場化銀行債權轉股權方式制定原則，顯示債轉股將正式鋪開。

　　據美國《華爾街日報》網站10月10日報道，近年來中國企業杠桿率高企，債務規模增長過快，而在經濟下行壓力加大的背景下，企業債務風險因此攀升，違約程度加大，對經濟和金融市場帶來了巨大的隱患。

　　由此，中國政府試圖通過各種方式降低企業杠桿率，其中就包括此前一直備受市場爭議的債轉股。

　　根據國務院意見，中國政府將在堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策的前提下，以市場化、法治化方式，通過推進兼併重組、完善現代企業制度強化自我約束、盤活存量資産、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破産、發展股權融資，積極穩妥降低企業杠桿率。

　　國務院表示，當前已具有開展市場化債轉股的較好條件，要建立債轉股的對象企業市場化選擇、價格市場化定價、資金市場化籌集、股權市場化退出等長效機制，政府不強制企業、銀行及其他機構參與債轉股。

　　國務院表示，嚴禁將“僵屍企業”、失信企業和不符合國家産業政策的企業作為市場化債轉股對象。

　　此外，銀行不得直接將債權轉為股權。銀行將債權轉為股權，應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。

　　同時，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉股價格。

　　國務院還表示，嚴格禁止債轉股企業任何股東特別是大股東掏空企業資産、隨意佔用和挪用企業財産等行為。

　　文件表示，嚴密監控降杠桿可能導致的股市、匯市、債市等金融市場風險，防止風險跨市場傳染。

　　中國政府年初提出債轉股，以降低企業負債同時減少銀行不良貸款。但此舉引發諸多爭議，有觀點指其可能使銀行受困于幾無價值的股票，也可能使銀行干擾企業正常經營，甚至導致企業對銀行逃廢債，而股權佔用高額風險資本，對銀行也是一大挑戰。

　　國務院7月宣佈，擬開展金融機構持有企業股權試點，雖未涉及過多細節，但引發了有關債轉股或將啟動的預期。銀監會8月初表示，支持對鋼鐵煤炭企業開展市場化債轉股。