證監會稱熔斷機制有利於穩定股市 將不斷完善相關機制

　　國際在線報道（記者 任傑）：２０１６年首個交易日，中國Ａ股大跌，滬深３００指數兩次觸發“熔斷閾值”，導致提前收市。中國證監會５日回應説，熔斷機制對穩定股市具有重要作用，將根據實際運行情況，不斷完善相關機制；近期將出臺上市公司大股東減持的信息預披露制度，以減少對市場的衝擊。截止今天收盤，上證綜指微跌０．２６％，深證成指下跌１．３６％。

　　Ａ股新年開市大跌，令投資者對後市走勢充滿忐忑。有聲音認為，中國股市波動浮動大，在現有個股存在漲、跌停制度的情況下，實施股指熔斷機制的實質作用並不大，市場恐慌大跌時，它甚至會加速下跌。對此，太平洋證券財富管理中心總經理孟京對本台記者分析，需要客觀看待熔斷機制的效果：“中國的市場情況和管理層的良苦用心，需要給予理解，有人説，一些海外市場沒有個股漲跌停板制度，實施熔斷機制這麼多年來也沒有觸發過幾次，但畢竟那些市場是發展了幾十年、上百年的資本市場，市場整體波動率在不斷降低，已經十分成熟了。目前的狀況下，國內股市的熔斷機制不管怎麼改，可能跟大家的預期都會有差距，因為中國市場處在新興加轉軌的狀態中，這是根本性的問題。”

　　針對市場的質疑，中國證監會５日早盤開市前回應稱，熔斷機制對穩定股市具有重要作用，從１月４日市場情況看，熔斷機制發揮了一定的“冷靜期”作用，對於保護投資者合法權益有積極意義。指數熔斷機制是全新制度，在中國還沒有經驗。境外市場的熔斷機制也不是一步到位的。中國證監會將根據實際運行情況，不斷完善相關機制。

　　有分析認為，造成新年股市開門大跌的一個重要原因是，證監會去年７月８日發佈的“上市公司大股東半年內不得減持”的禁令即將到期。市場擔心，１萬多億股份將集中減持。對此，證監會指出，這種説法並不符合實際，大股東股份並不都有現實減持需求；正在研究完善規範上市公司大股東、董事、監事和高管減持股份的規定，建立減持預披露制度，並在一定時間內對減持股份的比例進行限制，引導其通過大宗交易、協議轉讓等途徑減持，防止大股東集中減持對市場造成衝擊。相關規定將於近日公佈。

　　中航證券首席策略分析師鞠自華認為，市場監管層的表態，能在一定程度上安撫市場情緒：“熔斷機制的好壞暫且不説，（市場）一定有一個適應的過程。在這個時候，大家缺乏的就是信心。這個時候管理層必須站出來説話。隨著（大股東）減持措施的出臺，市場可能會比較快的企穩，但還是難以很快恢復上漲，市場需要休養生息來蓄勢。”

　　從盤面上看，今天Ａ股各指數大幅低開後，震蕩走高。午後兩點，兩市曾出現一波跳水，最終走出Ｖ型反轉走勢。截止收盤，上證綜指微跌０．２６％，深證成指和創業板指數分別跌１．３６％和２．９９％。

　　對於後市，太平洋證券財富管理中心總經理孟京表示，從根本上説，影響股市運行預期的是市場供需結構。監管層如果能明確今年新股發行節奏等市場關切問題，將有助消除投資者的疑慮情緒，“（中國的）新股發行速度本身已經不慢了，從去年的數據看，在全世界是領先的位置。現在中國投資者一個比較大的困惑在於，新股發行改為註冊制之後，新股可能會出現發行的快速擴容，到底發行多少新股？人們心裏都沒有數。無論是‘大小非’減持，還是新股發行的節奏和規模，管理層還是需要給市場一個明確的預期。”