李嘉誠售屈臣氏股權遭大行看空 和黃市跌近6%

李嘉誠售屈臣氏股權遭大行看空和黃市跌近6%

    和黃向淡馬錫出售屈臣氏部分股權,惟大行認為估值低於預期,紛調低目標價。圖片來源《大公報》
 

中新網3月25日電 據香港《大公報》報道,和黃突然向新加坡主權基金淡馬錫出售屈臣氏集團部分股權,雖然長實及和黃將分別向股東派發特別股息,但大行認為屈臣氏估值低於預期,並對交易作價感到失望,齊齊調低目標價,拖累和黃跌近6%,成為藍籌股跌幅之首,幸力守“紅底股”之位。

 

和黃上週五(21日)公佈,以440億元出售屈臣氏25%股權予淡馬錫,令屈臣氏估值只有1770億元,遠遜於市場原先估計超過2000億元的水準,市盈率僅20倍,遠低於同行、怡和係的牛奶國際超過27倍的估計。

 

和黃原先計劃分拆屈臣氏,卻突然變陣引入淡馬錫。高盛認為,出售屈臣氏股權套現後,和黃債務對凈資本比率可降至17%,較去年底減少3個百分點。該行重申對和黃“買入”評級,繼續置於在確信買入名單內,目標價128元。

 

瑞信認為,交易有助屈臣氏釋放110億美元(約858億港元)價值,另派特別股息帶來驚喜,可能反映歐洲電訊業務的資本開支開始穩定,未來3年自由現金流或可達至正數。不過,該行認為屈臣氏估值令人失望,維持和黃“跑贏大市”評級,目標價則由145元降至137元。

 

瑞銀亦下調和黃目標價,由125元降至115元。該行認為,由於和黃股價過去1年累升30%,相信短期股價會有壓力,故把和黃從“重點推介名單”中剔除。

 

摩根士丹利把和黃投資評級由“增持”降至“與大市同步”,目標價由116元降至108元。不過,標普及惠譽指和黃減持屈臣氏股權,無影響評級。

 

券商對出售屈臣氏股權的交易失望,拖累和黃一度跌至100.6元低位,收報101.6元,跌逾5%,創逾兩年以來最大單日跌幅。長實高見125.9元,收報123.1元,升0.2%。