內地投資者買港股資金將在離岸兌換

港交所公佈“滬港通”具體細則及運作安排

港交所29日公佈滬港股票市場交易互聯互通機制（“滬港通”）細則及運作安排。港交所行政總裁李小加表示，“滬港通”是中國金融市場開放的里程碑。

“滬港通”機制是指上海與香港兩地投資者可透過本地市場的交易所與結算所參與對方交易所上市股票的交易及進行結算交收。4月10日，兩地證券監管機構發佈公告，原則批准“滬港通”試點。“滬港通”包括“滬股通”和“港股通”兩部分。

根據港交所29日發佈的細則，所有通過“滬港通”傳遞的跨境訂單均要受到訂單撮合和執行地的規則和相關法律的監管，兩地交易及結算所均會將對方市場慣例體現在自身市場的交易、結算規則以及操作流程中。

李小加在港交所舉行的新聞發佈會上舉例説明，來自香港的“滬港通”交易訂單價格不可超出上海A股所規定的不超過前一交易日收市價10％升跌幅限制。內地券商以人民幣結算，在香港的交易以港幣結算。

根據公告，“滬港通”交易將總量過境，以實現最大價格發現；但結算將僅以凈量過境，實現最小的資金跨境流動。實施初期，“滬股通”與“港股通”總額度分別為3000億元人民幣（下同）及2500億元，每日額度為130億元及105億元。

此外，參與“滬股通”的股票為上證180成分股和380成分股、同時在聯交所和上交所上市的A＋H股，不包含被實施風險警示的股票。參與“港股通”的為恒生綜合大型股指數成分股和中型股指數成分股、同時在聯交所和上交所上市的A＋H股，不包含所有以港幣以外貨幣報價的港股，也不包含同時在聯交所和其他內地證券交易所上市的A＋H股。

根據細則，截至4月10日，“滬股通”股票總數為568隻，市值佔比約90％，“港股通”股票總數為266隻，市值佔比約82％。

李小加介紹，“滬港通”初期額度控制是想引導市場適應節奏；如當日額度用完，投資者不能買入股票，但可隨時沽出股票。在正式推出後，港交所會在網頁每日公佈總餘額情況。

李小加説明，內地合格投資者購買港股的資金將在離岸兌換，賣出股票後資金會回流到本身市場，資金不可進行其它範疇的投資，以實現全程回流、資金全程封閉，有利於風險監管，未來則可靈活擴容、擴量、擴市。他同時表示，“滬港通”不會為投資者解決匯率問題，投資者需要預先進行匯兌程式。

港交所股本證券與定息産品及貨幣聯席主管陳秉強介紹，“港股通”將設置防火牆防止風險跨境傳遞。例如當香港結算參與者在購買A股有失責情況，將由本港結算所處理，以防止風險傳遞至內地。（記者顏昊）