D股呼之欲出：為中國企業打開歐洲資本市場“大門”

　　A股上市公司青島海爾4月28日發佈公告稱，公司在中歐國際交易所（簡稱“中歐所”）發行不超過4億股D股的議案獲得臨時股東大會審議通過。青島海爾將成為D股市場的首位“嘗鮮者”。

　　呼之欲出的D股，正為中國企業打開歐洲資本市場的“大門”。

　　作為首次中德高級別財金對話的重要成果，成立於2015年的中歐所是由上海證券交易所、德意志交易所和中國金融期貨交易所分別出資40%、40%和20%，在德國法蘭克福設立的合資公司。

　　成立之初，中歐所就承擔著支持中國與歐洲實體經濟合作，支持“中國製造2025”和“德國工業4.0”戰略對接，支持“一帶一路”基礎設施建設的金融服務及人民幣國際化的歷史使命。建設D股市場無疑是中歐所完成這一使命的重要環節之一。

　　伴隨中國經濟步入新常態，供給側結構性改革深化和人民幣國際化推進，越來越多中國企業“走出去”尋求全球發展機遇，歐洲成為其佈局的戰略重點。然而，影響力、信用度等因素導致的融資能力不足，困擾著中國企業在歐洲的拓展腳步。

　　“中國企業發行D股並在中歐所上市，可以助推其國際化戰略在歐洲落地，為其境外融資打開多元化金融服務之門。”中歐所執行董事陳志勇説，境外融資體系的完善，也將通過豐富資本合作方式為中國企業跨境並購提供支持。

　　此外，D股市場是法蘭克福證券交易所歐盟監管市場的組成部分。登陸D股的中國企業不僅可與寶馬、奔馳、西門子、拜耳制藥等全球知名企業為鄰，更可借助“歐盟護照”制度在歐盟其他成員國資本市場掛牌。

　　為了保證D股市場平穩起步，中歐所為首批登陸D股的中國企業框定了基本條件：優質藍籌上市公司，具有清晰的國際化戰略，在歐洲已有或計劃進行業務佈局，屬於先進製造業企業或“一帶一路”倡議相關企業，重視分紅，信息披露品質高。

　　據了解，D股發行和上市須得到中國證監會和德國金融監管的批准。從IPO啟動到上市流程預計約為半年。這也意味著，來自世界各地的投資者年內有望借助中歐所這一新平臺，成為優秀中國企業的“股東”。

　　除了D股，中歐所還擁有更多工具助力中歐經濟合作。統計顯示，截至3月末，共有70隻以人民幣、歐元、美元計價的金融産品在中歐所交易，總交易額折合人民幣99.5億元，其中人民幣計價産品交易額3.56億元人民幣，佔比為3.6%。

　　2017年11月，中國國家開發銀行首筆準主權綠色債券在中歐所上市，募集資金主要用於支持“一帶一路”相關地區清潔交通、可再生能源和水資源保護等綠色産業項目。投資者中，包括了綠色專業投資人、中央銀行、主權財富基金等。

　　陳志勇透露，在推進D股市場建設的同時，中歐所將繼續豐富ETF産品線，推動“一帶一路”相關地區的企業在中歐所平臺發行上市債券，為發行人和投資者提供更豐富的投融資選擇和衍生品風險管理工具。（記者 潘清）