化石能源資産20年後還有多大價值 中國企業和金融機構宜開展內部碳定價

　　隨著極端天氣更頻繁地發生，全球氣溫上升更加顯著，氣候變化的影響從過去的長期問題，逐步轉化為人類需要近期共同面對的挑戰。根據聯合國政府間氣候變化專門委員會，國際能源署,世界銀行等機構的研究，1.5攝氏度以上的溫升以及伴隨著危險的氣候變化影響將會在20年內發生。中國和國際社會對氣候變化適應工作日益重視，在今年6月，中國國務院總理李克強，荷蘭首相呂特與聯合國前秘書潘基文，共同為全球適應中心中國辦公室揭牌。

　　過去主要是政府和學界關注氣候變化，現在金融機構對氣候變化開始重視。發達國家的中央銀行和金融監管者越來越關心氣候風險。伴隨著越來越多的證據顯示氣候變化會引發金融風險，金融業正逐漸認識到該金融風險以及其對中央銀行所做決定的影響。英國金融機構對氣候變化重視程度非常高，央行英格蘭銀行(英倫銀行)金融政策委員會的法定責任之一是識別、監測並採取措施，消除或者減弱氣候變化會對英國金融業整體韌性造成威脅的相關風險。英倫銀行定義的氣候風險包括物理風險(如氣候和天氣變化所引起，如乾旱、洪水和風暴，以及海平面上升)和轉型風險(如未來可能出現的高昂的碳排放權價格或嚴格的監管措施)。

　　氣候變化帶來的物理風險以兩種不同方式體現：一是漸進的平均狀況的變化(例如平均氣溫、平均降水量、水資源);另一種是極端天氣的突發事件(極端降水、乾旱、冰川大面積融化、熱浪和寒潮)。對氣候變化帶來的風險進行識別和定量評估是氣候風險管理的基礎。聯合國政府間氣候變化專門委員會第四次評估報告已經強調了風險管理作為應對氣候變化的一個主要研究方向，同時提出了需要決策者重點關注和解決的“關鍵脆弱性”。

　　企業和金融機構如何把“氣候風險”和“關鍵脆弱性”轉化為具體行動?

　　愛丁堡大學商業與氣候變化中心主任梁希博士認為目前中國國內外已經形成了對氣候風險研究方法，通過實驗、模型和對比手段揭示脆弱性，通過統計和數值分析辨識氣候變化影響程度，借助數值模擬對未來風險進行識別和評估，採用統計方法來分析氣候風險評價中的不確定性。目前氣候風險的分析模型僅在學術界和相關政府部門得到推廣，但預計不久的將來，投資者會把氣候風險因素作為考核地方投資環境的重要因素。

　　爭對氣候轉型風險，梁博士認為，目前中國國內企業和投資者對高碳排放資産，如煤電廠，煤礦，油氣資産，在碳排放約束環境的潛在減值準備尚不充分。而碳捕集，利用和封存是唯一的措施大幅度降低化石能源溫室氣體排放的技術，還沒有得到足夠的重視。另一方面，儘管2020年，中國首先在電力行業將啟動運行全國性碳排放權交易市場。試點期間的全國碳市場往往管不了二三十年的項目投資週期，因此很難為企業中長期投資決定提供支撐，企業和機構亟待建立內部碳定價體系，主動管理氣候轉型風險，創造氣候競爭力，如殼牌集團早在十年前在全球範圍採用了40美元每噸二氧化碳的內部碳價格。

　　梁博士建議氣候變化主管部門宜建立氣候風險標準，通過多部門協調工作，幫助農村和城市降低物理氣候風險，把氣候適應能力作為城市投資環境評估的主要指標。政府需要引導金融機構和企業降低氣候轉型風險，促進企業建立“內部碳價格”。另一方面，金融監管部門宜採用科學的管理辦法，引導銀行，基金，券商管理資産氣候風險，把氣候風險納入宏觀審慎管理範疇以及長期貸款和債券評價體系。