10月29日，宜信創始人唐寧在“宜信財富2016全球資産配置之私募股權投資高峰論壇”上發表講話。

　　隨著雙創時代拉開大幕，除了涌現出大批優秀創業者之外，一批優秀投資人也浮出水面。創業者和投資人歷來都是魚水關係，創業者的成功除了有好的商業模式、産品、服務之外，背後是否有好的股權投資人支持也至關重要，二者相輔相成才能成就雙創時代的成功。

　　沒有錢的不是好投資人

　　2015年底，國家提出發展直接融資多項舉措，發展創投、豐富直接融資工具，完善股債等多層次資本市場等重點措施被提上日程。相比傳統經濟中，企業依靠銀行貸款等間接融資方式獲取資金，新型創業企業被鼓勵更多地通過私募股權投資（包含天使、VC、PE）等直接融資方式拿到發展所需的長期穩定、低成本的資金，私募股權投資的黃金時代也因此正式拉開序幕。

　　“專業投資機構在推動雙創的過程中有著相當重要的位置，一方面有效匯聚社會資産，另一方面將這些資金投資到優秀的投資者中去。”唐寧指出，投資人在其中充當的是一個高效的資金匹配的角色，懂行業、有經驗的投資人，既能找到好的創業項目，也能幫助出資方即LP創造好的投資收益。只有幫助雙方同時滿足需求，才能可持續發展。

　　作為專業投資機構與基金管理人，投向創業企業的私募股權基金，出資來源往往是機構投資者以及個人合格投資者。其中，私募股權投資母基金無疑是個人合格投資者在這一領域進行資産配置的不二之選。

　　宜信財富私募股權母基金合夥人廖俊霞表示，“母基金以機構投資者的身份對接優秀的基金管理人，這是行業領先的基金管理人最喜歡的長期、穩定的資金來源之一，可以幫助這些優秀的基金管理人更心無旁騖的去做他們最專業的事情，從而抓住更好的投資機會。同時母基金也為個人合格投資者有效分散投資風險，精準篩選優秀的標的基金，是彼此雙贏的選擇。”

　　2016年10月29日，中國領先的市場化母基金管理人——宜信財富私募股權投資母基金攜手中國權威研究機構清科研究中心在北京發佈《2016年中國股權投資回報專題研究報告》。

　　《報告》顯示，自2003年以來，另類投資尤其股權投資在全球資管總量中的佔比比例持續增長。自2004年開始，中國股權投資基金內部收益率長期保持較高水準，IRR中位數約20%，前四分位基金IRR約30%。隨著中國經濟結構性改革逐漸深入，預計私募股權投資類産品在未來五年仍將保持較高複合增長率和利潤率,私募股權領域依然是值得重點關注的優質投資類別。而對於投資者而言，私募股權投資母基金的收益波動更小、表現更穩定，是進入私募股權投資領域的上佳選擇。

　　從收益回報的角度來看，在經濟發展放緩和利率市場化等背景下，全球各資産類別收益，特別是固定收益類，總體呈下滑趨勢，國內的股權投資市場也逐漸回歸理性。然而相比其他投資類型，私募股權投資類産品在未來五年仍將保持較高複合增長率和利潤率，依然是一個非常好的投資類別。

　　“未來十年、二十年內，固定收益類資産實現兩位數的回報已經不可能了。哪能夠尋找兩位數的回報呢？就是這些另類資産投資，包括創業投資、風險投資、私募股權投資等。”在宜信創始人、CEO唐寧看來，當前很多新興行業仍然呈現高增長的特點，如金融科技、財富管理、消費升級、醫療健康、互聯網+、科技與傳統行業結合等等。

　　“我們建議合格投資者以FOF的形式超配另類資産。進行私募股權投資理想的方式就是選擇母基金，通過專業財富管理機構與高成長行業的優秀企業建立聯繫，與高成長行業同行，是掌握未來的必由之路。”唐寧説道。

　　只有錢的也不是好投資人

　　除了錢，一個好的投資人還能為創業者提供什麼？經驗、資源等都是不可或缺的重要財富。

　　近年來，創業者開始呈現越來越年輕化的趨勢。縱觀已功成名就的商業巨頭們，往往都是在擁有豐富的人生閱歷之後選擇創業，柳傳志創辦香港聯想時是44歲，王石組建萬科的前身深圳現代科教儀器展銷中心時是33歲。

　　現在的成功創業者呢？程維在推出滴滴打車時年僅29歲，陳歐在27歲時就創辦了聚美優品，張旭豪創建餓了麼年僅24歲……80後創業者已有不少人走上成功的舞臺，更有大批90後，甚至95後創業者陸續出現。

　　被很多年輕創業者奉為“創業導師”的徐小平曾説，除了資金，投資人能夠提供給創業者的還有很多，比如對年輕人的創業啟蒙、價值引導等等。

　　作為宜信公司的創始人，同時也是資深天使投資人的唐寧有著相似的論調，“投資人不僅要把創業者扶上馬，還要送一程。”

　　送一程，送的是什麼？唐寧認為，好的投資人往往在一個行業浸淫多年，懂行業、有人脈、資源和經驗都十分豐富。這樣的投資人能給創業者提供很多深層次的幫助，二者不僅僅是投資與被投資的關係，而是合作甚至合夥人的關係。早期有個詞叫“孵化”，投資人正是像孵化一個個生命一樣，在傾盡全力幫助和培育一個個創新的企業和創業者。

　　10月29日召開的“宜信財富2016全球資産配置之私募股權投資高峰論壇”上，唐寧和徐小平都看到了同樣的機會並有共同的判斷：現在是個人投資者進入私募股權領域的最好時機。

　　海外成熟的資本市場上有大學捐贈基金、家族基金、保險基金、養老基金等多層次、多樣化的機構投資者，個人投資者可以通過這些基金進入私募股權領域。而在中國，此前第一批互聯網公司上市的紅利基本被海外投資者收割，例如軟銀投資阿裡巴巴賺了400倍，德豐傑投資百度賺了近50倍，但中國大眾富裕階層和高凈值人士並未從這批優質企業中分享到股權投資的成長紅利。總體來看，在私募股權領域，中國個人投資者面臨的投資機會十分匱乏。

　　在這樣的發展階段，出現宜信財富私募股權投資母基金這樣有專業的投資、盡調能力、能夠面向全世界優質基金的機構投資者，對中國的個人投資者來説是大好機會。

　　對唐寧來説，母基金需要找到的是在各個投資領域屬於TOP行列的合作夥伴，而在天使投資領域，真格基金無論品牌還是業績，都是理相想之選。對於天使階段的項目而言，投資人沒有太多數據可以看，“投資就是投人”，“人靠譜”是最重要的，其次才是“事靠譜”。這非常考驗投資人的“眼力”。另一方面，與進入後續融資輪次的項目不同，天使階段的項目很可能創業者本身還只有一個想法，連個成型的BP都沒有，投資人沒辦法一家家去叩創業者的門。因此，像真格這樣已經成為行業知名品牌的基金就能源源不斷地吸引到創業者，進而投到好項目。

　　宜信財富私募股權投資母基金作為中國母基金聯盟的發起人之一，是中國市場化母基金的先行者和引領者。自2013年成立以來，在私募股權母基金領域深耕細作，基於宜信財富始終倡導的科學資産配置理念，致力於尋找並持有優質資産，通過優秀企業的高速增長獲得時間的複利回報。在不到４年的時間裏，宜信財富私募股權投資母基金憑藉嚴謹的盡調篩選與風控體系，以及專業的投資管理能力獲得市場廣泛認可。截至目前，宜信財富私募股權投資母基金管理資産規模逾百億，與超過50家國內外領先的基金管理人保持緊密溝通，間接投資了大量優質項目公司，覆蓋包括TMT、醫療健康、消費升級、節能環保、高端製造等在內的多個高成長領域，現已成為國內市場化運營的規模最大的私募股權投資母基金之一。（聞君）