繼京東、BAT、奇虎360等互聯網巨頭之後，又一家互聯網公司正式涉水股權融資行業。6月12日，小米科技副總裁張金玲透露，小米科技將於近期上線互聯網股權融資平臺米籌金服。

　　用小米科技副總裁、米籌金服副董事長劉德的話講，米籌將用互聯網邏輯做一家不同於傳統金融機構的公司，要打造接受全世界監督的開放透明體系。

　　有業內人士向《中國經營報》記者指出，小米通過米籌意在真正激活創投生態鏈，但面對阿裏京東的“珠玉在前”，小米如何通過互聯網基因紅利突圍仍需觀察。而股權眾籌領域的監管風險和責權利不明晰的行業痛點，也是米籌繞不過去的挑戰。

　　重兵布陣

　　公開信息顯示，米籌金服於今年3月30日在上海自貿易區發起設立。記者查詢工商資料發現，米籌金服註冊資本為1億元，股東包括四川銀米科技有限責任公司、隆泰正通投資管理有限公司以及上海聚能量投資中心。公司法人為徐權，小米科技聯合創始人、副總裁、劉德任米籌金服副董事長。

　　值得注意的是，上海1月暫停了互聯網金融等金融類公司的註冊登記，而米籌金服成立的時間在此之後。據劉德透露，米籌金服是經上海市政府部門特別同意和支持成立。而有業內人士指出，如果不政府特批成立，根本拿不到營業執照。

　　據公開信息，米籌金服首席執行官趙明輝，曾任上海金融辦市場處副處長，上海市金融辦最年輕的80後處級幹部，在供職上海市金融辦期間，曾負責組建了上海保險交易所、上海股權託管交易中心等金融交易平臺。而據業內人士透露，金融辦市場處主要負責股權投資業務，以及配合推進創業投資引導資金，是和股權眾籌行業走得最近的部門之一。

　　4月15日，國務院印發《上海系統推進全面創新改革試驗加快建設具有全球影響力的科技創新中心方案》，明確提出支持上海成為股權眾籌融資試點。在分析人士子野看來，互聯網眾籌平臺想要開展“股權眾籌”業務，很可能還是實行牌照制，蟄伏上海、且與上海市政府開展合作，顯然更有利於米籌提前拿到股權眾籌牌照。

　　市場分析公司IDC在4月發佈的數據報告顯示，2016年第一季度，全球智慧手機出貨量為3.349億部，銷量前五位的手機廠商分別為三星、蘋果、華為、OPPO和VIVO，小米跌出前五。

　　一位業內人士告訴記者，小米在其原有的手機等硬體産品的發展已經進入瓶頸期的背景下，借助其本身的互聯網端的優勢謀求拓展在金融服務方面有所突破成為必然選擇。

　　小米的金融算盤

　　事實上，小米在組建米籌前已經在金融領域佈局多年。

　　2013年12月，小米正式成立小米支付技術有限公司；2015年1月，小米官方網站上線小米錢包頁面，支持綁定信用卡、儲蓄卡和充值；5月，小米金融上線，陸續推出小米活期寶、小米基金寶、 小米貸款等産品。2016年3月，小米以6億元收購第三方支付機構捷付睿通，意在加速金融閉環的形成。雷軍在公開場合的多次發言也指出，金融將成為小米未來最重要的“服務”之一。

　　據記者不完全統計，在對外投資上，小米係（小米+順為資本）目前已經投資了多彩投、合道融通、拉卡拉、積木盒子、草根投資、老虎證券、公牛炒股等公司，涉及第三方支付、債券投融資、互聯網券商、互聯網投資理財等。6月13日，雷軍任法人的四川銀米科技有限責任公司出資88500萬元參股的民營銀行希望銀行獲批，小米正式涉水民營銀行。

　　雖然小米一直加速進行金融生態鏈的佈局，但相比阿裏、騰訊、百度、京東等互聯網巨頭，其金融之路不僅起步晚，且仍沒有一款叫得響的産品或服務，以金融打通生態鏈的目標完成得並不順利。

　　此次選擇從股權融資領域作為突破口切入，張金玲在陸家嘴論壇上公開表示：是重視互聯網股權投融資市場的發展機會，並充分考慮了自身的優勢所在。米籌金服副董事長劉德也在內部分享會中指出：小米將像支持生態鏈企業一樣，用全新的互聯網邏輯做好這項業務。

　　在業內人士看來，要做創投生態鏈，股權眾籌是最重要的入口。互聯網金融與創業生態結合的路線此前已經被京東金融玩得比較出色：以眾籌打通電商、金融和創業孵化，通過消費大數據為創業項目提供精準服務，批量服務於創業項目，構建起閉環式的創業生態。

　　在眾籌觀察人士趙予看來，小米的創業生態鏈呈現出高度垂直的態勢。歷經兩年，小米投資了55家硬體公司，投出四家獨角獸。但小米方面近期多次公開表示其生態鏈的投資速度已開始放緩，未來所投生態鏈公司總數將低於100家。“這其實很大程度上是因為孵化品類的局限以及沒有徹底打通金融、生産、消費，形成閉環，因此給創業生態鏈構建後對創業項目的服務增加成本和難度。”

　　能否“後發制人”？

　　小米能否通過股權眾籌業務“後發制人”？

　　米籌金服副董事長劉德表示，“小米出了任何産品，網上至少10萬人告訴你哪兒做得好，哪兒做得不好。再沒有比10萬人監督公司，更安全更放心。米籌要做成完全開放的風控體系，通過人為干預做技術性的産品。跟傳統金融不同，米籌是基於技術支撐的平臺，是利用互聯網人口紅利、接受全世界監督的開放透明體系。”

　　但業界對此仍持觀望態度。從事股權眾籌業務的投壺網CEO趙妍昱在接受記者採訪時指出，小米的優勢在於其強大的互聯網基因，基於小米的産品鏈而生的多層級小米粉絲生態群。但産品用戶和投資人並不能等同，在訴求上具有本質差別，所以能否基於這些優勢進一步在股權眾籌領域突破還難有定論。

　　由於股權投融資較強的專業性要求，平臺最核心的競爭力在於優質項目的獲取能力和金融風險的把控能力。互聯網金融資深觀察人士江瀚認為，與純粹的軟體參與感研發不同，互聯網金融風控對於專業的要求更高，對於一家企業而言，其風控體系都是企業的核心機密，小米能否真正像研發MIUI系統一樣來實現參與感研發，能否保證自己的核心機密，這些都是值得關注的問題。

　　在趙妍昱看來，小米的最大挑戰在於首批用戶的精準定位和收集是否能夠達到預計目標。“小米的粉絲用戶很可能成為米籌金服的首批種子客戶，但他們是否參與股權投資的適當群體還有待驗證。”

　　而目前政策層面對於股權眾籌行業的監管仍未明晰，也讓米籌在此領域的前路顯得撲朔迷離。此前行業內曝出的風險事件也讓眾籌平臺權責利不明晰的行業痛點進一步暴露。

　　在趙妍昱看來，互聯網非公開股權投融資行業經過前期的野蠻生長，已經積累了一定的行業風險，並且有所暴露。一般平臺的退出週期為三年或更長，未到退出期的項目風險還暫時不會暴露，但今年年末到明年，當前期的項目大批需要退出時，就會出現大規模的風險事件，而一旦出現這一情況，監管收緊是必然。這對於平臺來説，從市場的認可、業務的開展到平臺融資的獲取都會産生重大影響，對於行業來講也會是致命性打擊。

　　“與強大的資本和運營能力相比，小米進入股權眾籌領域最大的挑戰更多來源於合規，如何能夠在符合國家監管的條件下，實現自身的長足發展。”江瀚表示。（李暉）