國際在線江蘇頻道消息：近日，《中國養老金精算報告2018-2022》發佈會暨社保基金投資管理研討會舉行，養老金第三支柱的建立和發展中個人投資型賬戶的建立問題成為焦點。在此之前，證監會也已就《養老目標證券投資基金指引（試行）》公開徵集意見，更有多項政策為養老型基金的長期持續健康發展保駕護航。

　　在個人投資養老較為成熟的美國，有配套的個人養老金制度使美國老百姓用於個人養老儲蓄，“月光而養老無憂”是因為他們退休以後收入沒有減少，生活有保障，老有所依、老有所靠。根據美國金融監管局（FINRA）出版的《明智的401K投資》相關測算表明:假如每月向傳統401（k）賬戶存入300美元，每年平均獲得8%的收益率，參加20年，賬戶價值18萬美元，參加30年則有45萬美元。

　　從國內的市場情況看，公募基金應該是個人投資者養老金投資的理想工具。然而，由於中國個人投資理財的意識和起步較晚，投資者對基金投資往往存在幾大困惑：基金産品數量眾多，如何選擇？資産組合可以熨平風險，但比例怎麼搭配？個人投資者無法實時盯盤，如何高效進行動態調倉？養老投資只有長期持有才能獲得穩健回報，客戶如何能夠做到長期持有？眾多投資者把目光投向了在美國已非常普及的智慧投顧，寄望于智慧投顧可以通過科技創新解決個人投資選擇的心理和行為偏差、長期投資、智慧調倉等問題。

　　業內王牌投顧招商銀行“摩羯智投”自2016年12月上線以來，截止2018年1月底，摩羯智投全部組合的累計收益區間為3.43%--14.59%，平均收益達到8.97%，而更為重要的是其所有組合的平均波動率僅有3.42%，整體最大回撤為1.52%—4.03%，據了解正是這種“低波動、穩增長”的風險收益特徵鎖定了15萬忠實用戶、規模也迅速突破了100億元，其中很多用戶將其視為長期養老配置的首選。

　　摩羯智投依靠招商銀行十餘年的大類資産配置能力、對公募基金的大數據挖掘能力，以招商銀行五星之選基金篩選體系為基礎，自行研發基金篩選模型，將定量分析與定性分析相結合，基於投資全球各類資産的基金産品構建核心基金池，為用戶提供智慧化的公募基金組合投資解決方案。自上線以來，摩羯智投底層基金績效居同類前列，其中超過40%的摩羯底層基金同類排名在前20%內，為組合帶來了良好的收益貢獻。

　　摩羯智投在全球範圍內細分十類基礎資産，並通過獨創的蒙特卡洛模擬有效前沿模型進行大類資産配置，進而穿透資産類型進行底層基金産品配置，正是這樣的組合配置，大幅降低了摩羯智投的波動率。

　　2017年，摩羯智投對客戶的持倉發起過多次主動倉位及基金種類調整，效果顯著，通過戰術調整為組合業績帶來的貢獻度佔比達到40%，其在客戶體驗上實現的一鍵優化幫助客戶獲得了3.47%的超額收益，展示出摩羯智投是一個真正能幫助客戶進行資産配置服務的可進行動態管理的組合。

　　從歷史上看，只有降低了資産組合的波動性，客戶才能做到持有更長時間。從2017年的A股市場來看，經歷了較為明顯的四次下跌行情。在下跌市場環境中，摩羯智投展現出了非常好的抗跌性和低波動性。組合風險分散後，最大回撤及波動率幅度遠小于各類基礎資産和偏股基金錶現，而區間收益優於整體偏股型基金和各類市場指數。正是這種在市場下跌時的低波動特徵，幫助客戶建立了長期持有的信心，也才能夠分享到長期穩健回報。

　　雖然智慧投顧才剛剛興起，但由於其投資門檻較低、專業性強，預期未來在個人養老金投資管理中將會得到廣泛應用。據了解，摩羯智投今年還在醞釀突破性創新：將在“投資、顧問、資訊”領域發力，基於NLP(自然語義理解)、KG(知識圖譜)等人工智能Fintech技術，進一步升級財富管理智慧專業服務體系。（文 陳屹 編輯 張袁）