美股上演“黑色星期五”

　　原標題：美股上演“黑色星期五” 6月全球金融市場將怎樣走？

　　2017年上半年，國際金融市場風險事件雲集，就在市場安然度過美聯儲加息、法國大選等事件，避險情緒逐漸消退之時，原本認為是毫無懸念的英國議會選舉卻得出意外結果。此外，上周美股市場遭遇“黑色星期五”，令原本趨於穩定的美股市場，恐慌情緒大幅反彈。6月，美聯儲年內第二次加息蓄勢待發，投資者應如何應對？記者深入採訪了相關金融專家，一一進行解讀。

　　英國大選結果爆冷英鎊再度“跳水”

　　距離英國公投決定脫歐已近一年，英國議會選舉再次讓市場大跌眼鏡。當地時間6月8日，英國的議會選舉落幕，最終結果顯示，在總共650個議席中，保守黨贏得318席，工黨贏得262席。由於保守黨未獲得單獨執政所需的至少326席選票，英國將出現“懸浮議會”，這與此前市場猜測保守黨將大獲全勝的結果背道而馳。

　　本月19日，英國將與歐盟正式啟動“脫歐”談判。渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑在接受南方日報記者採訪時表示，此次選舉結果對保守黨而言不啻為重挫，可能會導致聯合執政政府的組建，甚至可能再度大選。分析人士指出，如果組成聯合政府的黨派在“脫歐”問題上出現分歧，將導致相關議題很難在議會通過，增加“脫歐”的複雜性。

　　此前，市場預計提前大選有助於“脫歐”談判順利進行，英鎊匯率一路上揚，收復1.30關口。然而事與願違，英鎊對美元匯率在大選期間再度“跳水”，6月8日當天下跌近2%。截至上週五收盤，英鎊對美元匯率報1.2740，較前一週收盤價下跌1.19%。

　　渣打銀行認為，所有可能的情形中，懸浮議會可能是最不利英鎊的結果，因為它會導致短期不確定性增加。當前來看，英鎊面臨下行風險；技術層面上，跌破1.280則將確認走弱的趨勢，預示著有進一步下行的可能，後續支撐位在1.258和1.240。

　　歐洲央行按兵不動歐元區基本面穩固

　　上周，市場關注的另一個重要事件是于6月7日結束的歐洲央行貨幣政策例會。在備受矚目的歐央行貨幣政策聲明中，有三大重要變化，包括刪除再次降息的指引，將經濟風險從“下行”上調至“大致平衡”，並下調未來三年通脹預期。

　　歐央行的決議基本符合市場預期，行長德拉吉稱，經濟數據確認了經濟動能變強，同時下調了通脹預期，通脹預期下調主要是受能源價格影響，而核心通脹率疲軟主要是因為薪資增長乏力。

　　對於歐央行的最新決議，FXTM富拓中國市場分析師鐘越表示，微調前瞻性指引表明，該央行在向著貨幣正常化之路邁出了一小步，但這對於歐元多頭來説遠遠不夠。

　　截至上週五收盤，歐元對美元匯率收報1.1192，較週一開盤價下跌約0.74%。鐘越認為，由於決議基本符合市場預期，且歐元區基本面穩固是不爭的事實，歐元的回調空間十分有限，後市影響歐元表現的驅動力將從內部轉向外部，包括美聯儲利率決議。

　　王昕傑認為，預計歐元中期將進一步走強。“首先，我們看到，歐元區經濟進一步呈現回升跡象的同時，市場對歐洲央行加息依然未能做出充分預期。其次，我們認為與年初相比歐元區政治風險已經減弱，但意大利和奧地利依然值得關注。我們會利用一切回落時機增加對歐元的投資。”

　　中信銀行廣州分行金融市場部負責人梅治信則向南方日報記者時表示，歐洲央行的趨勢是收緊貨幣政策，與全球主流央行在節奏上有所協同。美聯儲加息仍是今年金融市場關注的主旋律，歐元對美元匯率如升至1.14—1.15區間，將存在較大的上升阻力。

　　美股“黑色星期五”，五科技股一日蒸發975億美元

　　本週，美聯儲將舉行6月貨幣政策例會，市場普遍認為美聯儲在本次會議上加息是“板上釘釘”。不過，上週五美股市場遭遇了“黑色星期五”，其中科技股受到的影響最為激烈。五大科技公司蘋果、谷歌的母公司Alphabet、微軟、Facebook以及亞馬遜的股票價格出現了大跌，這些公司的市值一日之間共蒸發了975億美元。

　　從恐慌指數的表現來看，市場對於近期英國、美國政治風險表現反應淡定，但美國科技股的暴跌，讓市場參與者真的坐不住了。9日當天，隨著科技股重挫導致納指在週五盤中一度下跌超過2%，市場恐慌情緒大幅反彈，衡量市場對未來30日波動預期的CBOE波動指數（VIX），即所謂的恐慌指數最高大漲19.2%，報12.11點。

　　儘管科技股的下跌來勢洶洶，但市場恐慌情緒的短暫反彈料難影響美聯儲的加息步伐。聯邦基金利率期貨顯示，市場預計美聯儲下周加息概率高達96%。渣打銀行仍然預計，美聯儲今年餘下的時間會加息至少兩次，其中一次在6月，美元的下行趨勢可能有限，美聯儲加息將推動美元反彈行情。

　　■投資風向

　　機構看好歐元區和亞洲股市

　　市場在經歷了2016年數次“黑天鵝”事件的洗禮後，對風險事件變得格外敏感。動蕩的市場中，投資的機會和風險並存。

　　王昕傑表示，在各類資産市場中，仍然看好全球股票市場。“雖然近期市場風波不斷，但我們仍然認為股票未來12個月會産生正回報，尤其是在看好的歐元區和亞洲（日元除外，下同）地區更為如此。美國和歐元區一季度公司盈利表現強勁，未來仍可能上修其盈利預期。”

　　歐元區和亞洲地區經濟和公司盈利增長預期仍在不斷改善。同時對美國可能産生的激進保護主義的顧慮已經減退。在此背景下，渣打銀行認為歐元區和亞洲區的股市將繼續在未來6至12個月內跑贏全球股市。

　　未來最大的風險可能是出現普遍的避險情緒，越是此前上漲幅度最大的市場越是脆弱，歐元區股票可能首當其衝。對於歐元區來講，政治風險減小是一大主題，而這一主題股票市場比較有利。