兩個月三牽A股公司 騰訊係搭建“智慧零售”新版圖

　　繼永輝超市獲騰訊加持後，2月2日晚，步步高、海瀾之家不約而同公告，將牽手騰訊共謀“智慧零售”。最近兩個月來，騰訊在資本市場合縱連橫，雖然出手沒有阿裡巴巴那種動輒數十億的闊綽，但謀定而動的步伐及開放式的合作模式，頗得A股公司心儀。或攜京東聯合投資，或獨立入股，在5%至10%的持股撬動下，馬化騰的“智慧零售”戰略，正在搭建一個基於數字化“連接”的商業新版圖。

　　共同探索新價值鏈

　　2日晚，步步高在與騰訊的戰略合作公告中稱，雙方將探索“智慧零售”新價值鏈，推動以經營進銷差為核心的傳統模式，向經營顧客全生命週期的新模式轉型。這句話道破了零售板塊價值重估的邏輯之本。

　　而在與海瀾之家的合作中，這樣的意圖則以“資本捆綁”方式使得雙方利益更緊密。海瀾之家公告，控股股東的一致行動人榮基國際（香港）有限公司擬以10.48元/股價格轉讓公司5.31%股份予騰訊普和，轉讓總價約為25億元。與此同時，海瀾之家全資子公司擬與騰訊及摯信投資共同發起設立100億産業投資基金，圍繞海瀾之家戰略發展方針，對服裝相關産業鏈，優秀服裝服飾品牌，服裝製造等公司進行並購投資，培育新的盈利增長點。

　　與阿裡巴巴很早就佈局新零售不同，騰訊不動手則已，一動手就是三連發，從永輝超市到步步高，再到海瀾之家，前後兩個月間，牽手三家商業零售類A股公司。而這樣的佈局並非偶然，步步高董事長王填在第二屆新零售峰會上公開表示，線上的高成長一定會見頂，線上和線下的增長一定會進入新一輪平衡狀態。

　　阿裏和騰訊的線下資本佈局，宣示著這一時點的來臨。

　　實體零售“數字化”

　　有意思的是，從私有化銀泰商業，到戰略投資蘇寧雲商、三江購物、新華都、聯華超市和高鑫零售，阿裏在新零售板塊的投資超過700億元人民幣，此外還包括自營的盒馬鮮生、無人店等新零售業態以及與百聯集團的戰略合作等，勢不可擋。但近兩個月來，騰訊在速度、密集度，甚至資金力度等各方面頗有後來居上之勢。“此次吸引騰訊入股的海瀾之家，早就與阿裏在新零售、雙11、國際化方面有所合作。因此，騰訊強勢介入很值得玩味。”有市場人士如是表示。

　　上述人士分析稱，若論電商基因，騰訊顯然弱于阿裏。但當零售之爭不止局限于交易環節，而延伸到場景、數據、物流甚至供應鏈的數字化改造的時候，二者較量的天平似乎開始歸於平衡。

　　王填認為，無論是“新零售”，還是“智慧零售”，背後的邏輯還是在於實體零售的數字化，主要包括數字化的會員、數字化的商品以及數字化的運營。此次步步高與騰訊的戰略合作，正是圍繞這些內容展開的。

　　步步高公告顯示，雙方將在顧客層面探索提供以人為本、千人千面的個性化內容與服務，進一步實現可洞察、可觸達、可服務，向顧客全生命週期管理邁進。在商品層面，基於騰訊先進的雲計算與AI 能力，進一步升級品類優化與庫存優化方案，實現供應鏈互聯網化。在運營層面，發展以數據與演算法為依據的科學決策體系，最終實現企業全數字化運營。

　　零售業步入整合期

　　互聯網龍頭的零售生態，運作方式和態度各有差異。

　　根據永輝超市2017年底的公告，騰訊旗下林芝騰訊擬通過協議轉讓方式受讓永輝超市5%股份。此外，騰訊攜京東入股唯品會，以及此次入股海瀾之家，持股比例都在5%至10%區間。而阿裏在新零售入股交易中的持股大多為20%。

　　對比兩大巨頭，王填曾提到一些自己的感悟：“因為兩邊交流過很多，我感覺阿裏的新零售是個蘋果系統，你就在他封閉的系統裏跟著一起玩。騰訊感覺有點像安卓系統，大家在這個系統各玩各的，這就是這兩個體系現在最大的差別。”在他看來，企業關鍵是要想清楚自己要的是什麼。

　　再來看騰訊，從其A股合作標的選擇來看，步步高和海瀾之家都是在三、四線城市具有獨特的渠道優勢，而這正是零售行業下沉不容忽視的市場。

　　截至去年三季度末，海瀾之家擁有門店數4428家店，重點市場在三、四線城市，店舖位置選擇在了三、四線城市的中心位置黃金地段。王填此前透露，步步高目前的市場戰略是，實現湖南、江西、廣西、四川、重慶五個省區市的多業態區域領先。步步高的業態覆蓋寬度，有助於其在某個業態上打造出互聯網化方案。步步高未來5年每年開店數都不會低於100家。

　　線下佈局的激進，並不意味著騰訊自身策略的改變。正如馬化騰給騰訊的定位——專注“連接”，包括人與人、人與物以及人與服務。“智慧零售”也是如此。騰訊將把社交平臺、內容平臺與京東的交易體系全面打通，有望實現零售行業線上線下跨場景的智慧連接。此外，擁有近10億用戶的微信，也正在把“線下生活的探索”列入下個目標，小程式和微信支付被認為是騰訊切入線下的兩個拳頭，而這在騰訊與A股公司的合作協議中也都有所涉及。

　　儘管打法各有不同，但對零售業的影響卻是革命性的。業內人士認為，巨頭押賽道時的環環相扣，給了零售業板塊價值重估的空間和整合的窗口期，企業之間的合作並購將成為常態。