海外並購亮眼農業投融資市場

　　2017年6月，中國化工以440億美元完成對歐洲種子生産商先正達的收購，不僅成為2017年農業行業並購市場最亮眼的案例，也為中國企業海外並購樹立了一個新的風向標。

　　投中研究院近日發佈報告稱，2017年農業行業並購市場表現平平，但也不乏中國化工收購先正達這樣的豪華並購。由於近年來我國農業市場發展緩慢，2017年農業行業投融資較為低迷。然而，黨的十九大明確指出要堅持農業農村優先發展，農業行業投融資有望回暖。

　　海外並購亮眼農業並購市場

　　早在2015年11月16日，中國化工擬收購先正達，但遭到先正達以監管風險為由拒絕。幾個月後，該並購意向迎來轉機。2016年2月3日，雙方達成協定，並購交易金額約430億美元。2017年6月27日，中國化工以近440億美元完成對先正達的收購。投中研究院助理分析師鄧桃表示，中國化工收購先正達看中的是先正達在全球領域大量的先進農業技術及種子培育專利等一系列知識産權。中國化工認為，無形資産是企業發展最為重要的資産之一，而高起點創新是進入領跑行列的捷徑。

　　無獨有偶。2017年4月13日，自然人鬱國祥擬通過其全資控股公司港新有限公司及一致行動人收購樂遊科技控股有限公司80.87%股權，交易價格每股1.6港元，總價325265.6萬港元。樂遊科技控股是雞肉産品知名供貨商之一，為肯德基、德克士和麥當勞以及其他零售及快餐店供應雞肉。此次收購完成後，樂遊科技控股將成為自然人鬱國祥全資控股公司港新有限公司全資子公司，有利於樂遊科技控股更好地開拓海外市場，提升其品牌知名度。

　　投中數據顯示，2017年農業行業並購市場宣佈交易案例171起，同比增長15.54%；披露金額案例140起，披露並購金額49.91億美元，同比增長25.58%。農業行業並購市場完成交易案例58起，披露金額案例49起，披露並購金額456.85億美元。

　　鄧桃分析稱，2017年農業行業並購市場無太大波動。由於中國化工對先正達的收購交易金額巨大，且往年未出現特大規模交易，2107年農業行業披露並購金額比2016年明顯上升。雖然宣佈並購案例數量和交易金額均有小幅增長，但市場整體表現仍不容樂觀，畢竟2017年年末宣佈交易案例數量及披露並購金額均有所下降。

　　農業投融資整體有望回春

　　2017年5月15日,江蘇省農墾農業發展股份有限公司在上交所上市，發行股票2.6億股，發行價格9.32元/股，募集資金總額24.23億元（約合3.50億美元）。蘇墾農發是江蘇農墾于“十二五”開局之年實施農業資源戰略重組，按照現代企業制度而建立的全新農業企業，是集優質商品糧（良種）種植生産、農産品加工銷售、農資經營、農業技術研發等於一體的大型綜合農業企業。

　　投中數據顯示，2017年農業行業共有16家企業上市，同比增長166.67%；募資規模11.56億美元，同比增長56.94%。據鄧桃分析，自2017年年初以來，中央聚焦農業供給側改革，支持符合條件的涉農企業上市融資，農業行業IPO有所升溫。但農業企業業績的強波動性難以滿足IPO企業財務核查，導致2017年年末農業行業並無企業完成IPO。“農業行業VC/PE融資案例自2015年起連續下降，原因是近年來農業市場發展緩慢，綜合競爭力不強，導致機構投資減少。”鄧桃如是説。投中數據顯示，2017年農業行業VC/PE融資案例僅發生26起，同比減少49.02%；融資規模45.60億美元，同比下降56.14%。鄧桃分析稱，2017年年初VC/PE融資持續低迷，但年末VC/PE融資案例有所回升，融資規模更是大幅上升。

　　鄧桃認為，農業農村是全面建成小康社會的短板，農業農村優先發展在新時代越來越迫切。新政策、新戰略、新理念將引領農業産業升級。十九大報告在部署未來五年農業發展時，“現代化”“創新”“集成技術”等字眼尤為突出，這為農業未來發展指明瞭方向。以科技創新為引領，推動農業節本降耗、轉型升級和提質增效，農業發展方式將實現根本性轉變。而政策的利好和農業産業的發展將助推農業行業投融資整體回暖。（作者 何芬蘭）