今年以來，酒類産業進入新一輪政策調整期、消費結構轉型和分化期、存量競爭的深度調整期，形成“三期疊加”的局面。2025年前三季度，上市酒企業績普遍下滑，行業庫存高企、價格倒挂現象持續。業內人士認為，在庫存高企、價格倒挂、信心承壓等多重挑戰下，白酒行業分化或將進一步加劇。在此背景下，以數字化、智慧化為核心的轉型，正在悄然改變白酒産業的生態。記者注意到，茅臺、五糧液等頭部酒企積極推進數智化轉型，已在智慧釀造、供應鏈管理、數字行銷等方面取得實質性進展。但對不少正處於經營現金流惡化、産能利用率不足等困境的酒企而言，轉型必將遭遇高投入、長週期等現實挑戰。

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　　前三季度營收凈利雙降 存量競爭下倒逼轉型

　　記者梳理19家上市白酒企業的財報數據發現，2025年前三季度，A股白酒上市公司營收同比下降約6.26%，凈利潤同比下降約6.72%。

　　國家統計局相關數據顯示，2025年1至10月，我國白酒（折65度，商品量）産量290.2萬千升，累計下降11.5%。整體來看，最近三年，我國白酒産量呈下降走勢。

　　中經社經濟分析報告編輯部近日發佈的智庫報告《白酒行業前三季度業績整體承壓 應以“持久戰”思維築牢抗風險能力》（以下簡稱“報告”）指出，2025年前三季度，白酒行業整體承壓顯著，“量縮利減”態勢持續深化，面臨庫存高企、價格倒挂、信心承壓等多重挑戰，行業分化進一步加劇。

　　報告同時指出，與去年前三季度多數酒企尚能維持低速增長不同，今年前三季度酒企業績下滑，呈現“幅度加深、範圍擴大”的特徵。

　　記者注意到，在此背景下，數字化和智慧化轉型或成為白酒企業提升品質和效率、適應變化的關鍵策略之一。中國酒業協會《2024年中國酒業經濟運行報告》也指出，中國酒類産業應把握數字化發展新機遇，以“智改數轉網聯”為切入點，推動人工智能、智慧製造等新技術賦能傳統産業，培育形成經濟發展新動能，助力現代化産業體系建設。同時，以數字化賦能産業，加快推進數字化從消費端向供給端延伸，推動現代酒業服務體系建設，提升流通效率，提升酒類消費信任問題，補齊短板，消除産業發展瓶頸。

　　值得關注的是，目前白酒行業普遍面臨生産過程數字化水準低、管理粗放、基酒評定標準不統一、酒齡管理不規範等問題，且缺乏有效的年份酒鑒定與全鏈路溯源機制，影響産品品質監督。鋻於此，不少業內人士認為，應儘快推動傳統酒類企業數智化轉型，以提升生産效率與産品品質，促進産業高品質發展。

　　“茅五瀘”引領智慧釀造 數智化轉型成趨勢

　　值得肯定的是，在白酒行業最核心的釀造環節，數智化技術正在引發一場從“經驗依賴”到“數據驅動”的深刻變革。頭部酒企中，如貴州茅臺、五糧液等早已將數智化納入戰略核心，並帶動行業進入轉型升級的快車道。

　　公開資料顯示，貴州茅臺曆經近4年攻關的“茅臺制酒釀造技藝機器學習系統”，實現了制酒生産全鏈條的數據採集、存儲、分析和應用的閉環。這套系統能夠收集和整理白酒釀造過程中的關鍵參數，幫助精確控制釀酒溫度、原料混合均勻度、布料次數等，使基酒品質穩定性顯著提升。

　　五糧液的高品質倍增工程10萬噸生態釀酒項目（二期）在2024年12月宣佈投窖，該項目在傳統釀酒工藝流程傳承優化的基礎上，集成先進的丟糟、糧曲輸送等自動化裝備，延展了智慧釀造示範線。今年3月，五糧液又公告稱，計劃投入25.86億元實施19個重點項目，涵蓋10萬噸生態釀酒二期擴建、智慧倉儲升級、綠色包裝研發等關鍵領域。

　　在供應鏈數智化方面，白酒行業的供應鏈素以“環節多、鏈條長”著稱，這給酒企的運營效率帶來巨大挑戰。數智化技術的應用，正在實現從原料到消費端的全程可視化和高效協同。如五糧液推出的“一物一碼”防偽溯源系統，為每瓶五糧液陳年老酒賦予唯一的數字身份，消費者掃碼即可獲取完整産品信息。在物流環節，公司通過物聯網技術實時監控車輛軌跡與狀態，保障貨物時效性與完整性。

　　瀘州老窖則把2025年定為“數字化落地年”，投資21.36億元建成的白酒行業首座“燈塔工廠”——瀘州老窖智慧包裝中心，灌裝速度達每小時15000瓶，採用五碼合一技術實現全流程數字化管理，並將智慧包裝中心與釀酒生態園形成産業鏈對接，實現從原糧種植到倉儲物流的全流程智慧化。

　　在行銷觸達方面，面對年輕消費群體的崛起和消費場景的多元化，白酒企業的行銷方式正在發生深刻變革。數智化工具的應用，使企業能夠從傳統的“廣撒網”式行銷轉向“精準送達”。

　　貴州茅臺的數字行銷平臺“i茅臺”通過直營化銷售積累了大量消費者數據。該平臺不僅實現了茅臺酒與系列酒全産品系列的線上直營，還形成了茅臺自有可控的客戶數據庫。通過數據分析，公司能夠精準把握消費趨勢，為産品策略調整提供依據。與此同時，貴州茅臺打造的“巽風數字世界”融合元宇宙概念，為用戶提供沉浸式體驗，日均活躍用戶持續保持在較高水準。

　　洋河股份在數智化行銷方面的創新同樣可圈可點。其推出的互動式數字文創酒品，用戶通過購買産品獲取數字資産，參與合成遊戲，最終可獲得實物獎勵。這種“遊玩式”行銷模式顯著提升了年輕用戶的參與度。

　　轉型之路前景光明 長期投入或存挑戰

　　儘管數智化轉型前景廣闊，但白酒企業在這條道路上仍面臨諸多挑戰。

　　據36氪研究院發佈的《2024年中國白酒行業數字化轉型研究報告》，白酒行業已普遍認識到數字化轉型是降本增效、構建核心競爭力的關鍵。然而，在實際推進過程中，企業尚需解決兩大難題：一是對傳統經銷商渠道的依賴，渠道相對單一，信息無法實時共享，難以沉澱消費者數據並快速響應市場，同時也阻礙了線上線下的深度融合；二是企業內部普遍存在“數據孤島”現象，由於系統、業務條線和銷售渠道之間的數據未能完全打通，一個統一的數據平臺尚未建成，這極大地限制了數據價值的挖掘，並阻礙了數字化向智慧化的進階。

　　《經濟參考報》記者同時注意到，隨著行業分化加劇，部分酒企面臨較大的資金與負債壓力。白酒行業數智化轉型需要長期資金投入，技術升級對業績的短期拉動效果可能不及預期。在此背景下，數智化轉型的高投入與酒企當前的財務壓力形成矛盾。

　　以水井坊為例，該公司正在推進總投資達68.04億元的邛崍全産業鏈基地項目。項目分兩期建設，第一期投資27.56億元，已于2023年正式運營投産；第二期追加投資40.48億元，于2024年6月開工建設。項目全部建成後，通過引入行業先進的技術和裝備，能夠有效提升公司在制曲釀造、陳貯勾調、包裝倉儲等環節的機械化、自動化、信息化水準。

　　但截至2025年上半年末，水井坊邛崍全産業鏈基地項目（二期）工程進度僅為4.74%，後續尚需投入超30億元。截至今年三季度末，水井坊的賬上貨幣資金跌至4.05億元，較年初的21.24億元大幅減少80.92%；短期借款從年初的0元增至6.12億元。同時，在2025年前三季度，水井坊經營活動産生的現金流量凈額跌至-8.67億元，較上年同期的7.74億元明顯惡化，現金流壓力凸顯。公司解釋的原因之一是，邛崍全産業鏈基地項目（一期）投運後，原輔料採購及人員、運營費用等經營活動相關的現金流出增加。

　　值得市場關注的是，部分酒企還面臨産能利用率偏低的困境。如金徽酒今年4月宣佈，擬投資6.69億元實施金徽生態智慧産業園四期技改項目。財報顯示，2024年，公司設計産能為35000千升，實際産能20695.98千升，産能利用率僅為59%。

　　在業內人士看來，在行業調整期，部分酒企面臨現金流緊張、負債上升、産能利用率偏低等多重壓力。數智化轉型雖被視為破局之道，但其所需的鉅額投入與當前部分企業面臨的資金狀況之間存在現實矛盾。如何在保障短期生存業績的同時，科學規劃並有效推進長期的戰略性轉型，平衡好短期戰術與長期戰略，或將成為酒企能否在行業深度調整中成功突圍的重要課題。